Contratto di riacquisto inverso

Che cos’è un contratto di riacquisto inverso

Un contratto di riacquisto inverso, o “repo inverso”, è l’acquisto di titoli con l’accordo di venderli a un prezzo più elevato in una data futura specifica. Per la parte che vende il titolo (e accetta di riacquistarlo in futuro) si tratta di un accordo di riacquisto (RP) o repo; per la parte dall’altra parte della transazione (che acquista il titolo e accetta di venderla in futuro) si tratta di un contratto di vendita con patto di riacquisto inverso (RRP) o di un pronti contro termine inverso.

I pronti contro termine sono classificati come strumenti del mercato monetario e vengono solitamente utilizzati per raccogliere capitali a breve termine.

Come funzionano gli accordi di riacquisto inverso

Gli accordi di riacquisto inverso (RRP) sono la fine dell’acquirente di un accordo di riacquisto. Questi strumenti finanziari sono anche chiamati prestiti garantiti, prestiti di acquisto / vendita e prestiti di vendita / acquisto.

Le operazioni pronti contro termine inverse sono comunemente utilizzate da aziende come istituti di credito o investitori per prestare capitale a breve termine ad altre imprese durante problemi di flusso di cassa. In sostanza, il prestatore acquista un bene aziendale, attrezzature o anche azioni della società del venditore e in un momento futuro prestabilito, rivende il bene a un prezzo più alto. Il prezzo più alto rappresenta l’interesse dell’acquirente per il prestito di denaro al venditore durante la durata dell’affare. Il bene acquisito dall’acquirente funge da garanzia contro qualsiasi rischio di insolvenza che deve affrontare dal venditore. Gli RRP a breve termine comportano rischi collaterali minori rispetto agli RRP a lungo termine poiché a lungo termine le attività detenute come garanzia possono spesso deprezzarsi di valore, causando un rischio di garanzia per l’acquirente di RRP.

In un macro esempio di RRP, la Federal Reserve Bank (Fed) utilizza pronti contro termine e RRP al fine di fornire stabilità nei mercati del prestito attraverso operazioni di mercato aperto ( OMO ). La transazione RRP viene utilizzata meno spesso di un repo dalla Fed, poiché un repo immette denaro nel sistema bancario quando è allo scoperto, mentre un RRP prende in prestito denaro dal sistema quando c’è troppa liquidità. La Fed conduce RRP al fine di mantenere la politica monetaria a lungo termine e garantire i livelli di liquidità del capitale nel mercato.

Punti chiave

• Un reverse repo è un accordo a breve termine per l’acquisto di titoli al fine di rivenderli a un prezzo leggermente superiore.
• I pronti contro termine e le operazioni di pronti contro termine inverse vengono utilizzati per prestiti e prestiti a breve termine, spesso overnight.
• Le banche centrali utilizzano operazioni di pronti contro termine inverse per aggiungere denaro all’offerta di moneta tramite operazioni di mercato aperto

RRP tripartiti

Parte dell’attività di pronti contro termine e RRP è in crescita, poiché gli operatori di gestione del collaterale di terze parti stanno fornendo servizi per sviluppare RRP per conto degli investitori e fornire finanziamenti rapidi alle imprese bisognose.

Poiché a volte è difficile trovare garanzie di qualità, le aziende stanno approfittando di queste attività come un modo di qualità per finanziare l’espansione e l’acquisizione di attrezzature attraverso l’uso di pronti contro termine tripartiti, con conseguente opportunità di RRP per gli investitori. Questa sezione del settore è nota come ottimizzazione ed efficienza della gestione delle garanzie.

Componenti di un RRP

Un RRP differisce da buy / sell back in un modo semplice ma chiaro. Gli accordi di acquisto / vendita documentano legalmente ogni transazione separatamente, fornendo una chiara separazione in ogni transazione. In questo modo, ogni transazione può essere legalmente valida da sola senza l’applicazione dell’altra. I RRP, d’altra parte, hanno ogni fase dell’accordo legalmente documentata all’interno dello stesso contratto e garantiscono la disponibilità e il diritto a ciascuna fase dell’accordo. Infine, in un RRP, sebbene la garanzia collaterale sia essenzialmente acquistata, generalmente la garanzia non cambia mai l’ubicazione fisica o l’effettiva proprietà. Se il venditore è inadempiente contro l’acquirente, la garanzia dovrebbe essere trasferita fisicamente.