Riserva di valuta
Cos’è la riserva valutaria?
Una riserva valutaria è una valuta detenuta in grandi quantità da governi e altre istituzioni come parte delle loro riserve di valuta estera. Queste valute di riserva di solito diventano i meccanismi di prezzo internazionale per le materie prime scambiate sul mercato globale come petrolio, gas naturale, oro e argento, inducendo altri paesi a detenere questa valuta per pagare questi beni. Attualmente, il dollaro USA è la principale valuta di riserva nel mondo, mantenuta non solo dalle banche americane ma da altri paesi.
Punti chiave
- Le riserve valutarie sono valute detenute dalla banca centrale di un altro paese allo scopo di promuovere la stabilità delle economie sottostanti e fornire una base unificata per lo scambio di denaro internazionale.
- Le banche centrali di solito scelgono valute stabili, come il dollaro USA, la valuta di riserva più comune al mondo. L’euro è il secondo più comune.
- Oltre a detenere valute estere, le banche centrali detengono anche oro e diritti speciali di prelievo (DSP) del Fondo monetario internazionale, entrambi riconosciuti a livello internazionale come attività di scambio universale.
Capire la riserva valutaria
Le riserve agiscono come ammortizzatori contro i fattori che possono influenzare negativamente il tasso di cambio di una valuta, quindi la banca centrale di una nazione utilizza le sue riserve valutarie per aiutare a mantenere un tasso costante, acquistando o vendendo a seconda della direzione in cui vogliono che i prezzi di cambio vadano. La manipolazione e l’adeguamento dei livelli di riserva possono consentire a una banca centrale di prevenire fluttuazioni volatili della valuta influenzando il tasso di cambio e aumentando la domanda e il valore della valuta del paese.
Periodicamente, il consiglio dei governatori di una banca centrale si riunisce e decide in merito agli obblighi di riserva nell’ambito della politica monetaria. L’importo che una banca è tenuta a tenere in riserva varia a seconda dello stato dell’economia e di ciò che il consiglio di amministrazione determina come livello ottimale.
Il dollaro USA è la riserva valutaria più comunemente detenuta, rappresentando il 57% del totale di $ 11,83 trilioni di riserve.
Esempi di valute di riserva
In passato, le valute di riserva sono state create in un modo de facto: erano semplicemente la valuta che apparteneva alle nazioni più potenti o quelle che dominavano il commercio. L’accordo di Bretton Woods (vedi sotto) ha essenzialmente nominato il dollaro USA come la principale riserva valutaria del mondo nel 1944. Ma ci sono altre valute popolari detenute nelle riserve.
La cosa più vicina a un elenco ufficiale di valute di riserva proviene dal Fondo monetario internazionale (FMI), il cui paniere di diritti speciali di prelievo (DSP) determina le valute che i paesi possono ricevere come parte dei prestiti del FMI. L’ euro, introdotto nel 1999, è la seconda valuta di riserva più comunemente detenuta. Altri nel paniere includono lo yen giapponese e la sterlina britannica. L’ultima aggiunta, introdotta nell’ottobre 2016, è lo yuan o renminbi cinese.
Paesi come il Giappone e la Cina, che hanno i maggiori surplus commerciali, tendono anche ad avere la maggior parte delle riserve valutarie perché ricevono dollari USA e altre valute estere quando forniscono esportazioni.
Il sistema di riserva valutaria degli Stati Uniti
Negli Stati Uniti, quasi tutte le banche fanno parte del Federal Reserve System ed è necessario che una certa percentuale delle loro attività sia depositata presso la loro Federal Reserve Bank regionale.
Questi requisiti di riserva sono stabiliti dal Consiglio dei governatori della Fed. Variando i requisiti, la Fed è in grado di influenzare l’offerta di moneta. Le riserve proteggono anche le banche riducendo il rischio di insolvenza assicurando che mantengano un importo minimo di fondi fisici nelle loro riserve. Ciò aumenta la fiducia degli investitori e stabilizza l’economia.
Il dollaro come valuta di riserva mondiale
Nel 1944, durante la seconda guerra mondiale, 44 nazioni si incontrarono e decisero di collegare le loro valute al dollaro USA, essendo gli Stati Uniti la potenza più forte tra gli alleati. Come risultato dell’accordo di Bretton Woods, il dollaro USA è stato ufficialmente incoronato valuta di riserva mondiale, sostenuto dalle più grandi riserve auree del mondo. Invece di mantenere le scorte d’oro, altri paesi hanno accumulato riserve di dollari USA;le banche centrali manterrebbero tassi di cambio fissi tra le loro valute e il biglietto verde. Dopo la fine della guerra, anche i governi ristrutturati delle ex potenze dell’Asse accettarono di utilizzare i dollari per le loro riserve valutarie.
Il dollaro USA è uscito dal gold standard negli anni ’70, portando a tassi di cambio fluttuanti contemporanei. Ma rimane la valuta di riserva mondiale e la valuta più rimborsabile per il commercio e le transazioni globali, in gran parte basata sulle dimensioni e la forza dell’economia statunitense e sul predominio dei mercati finanziari statunitensi.