REIT vs REIT ETF: come si confrontano
REIT vs REIT ETF: una panoramica
I fondi comuni di investimento immobiliare (REIT) sono società che possiedono e gestiscono immobili per produrre e generare reddito. Gli investitori possono acquistare azioni in REIT, che rappresentano la proprietà di una singola società immobiliare, proprio come le azioni ordinarie. Le prestazioni individuali dei REIT possono variare notevolmente. Molti REIT sono negoziati sulle principali borse valori, ma ci sono anche una serie di REIT privati e non quotati in borsa.
I fondi negoziati in borsa (ETF)REIT, d’altro canto, investono le proprie attività principalmente in titoli REIT azionari e altri derivati. Spesso hanno rapporti di spesa bassi e replicano passivamente gli indici per il mercato immobiliare più ampio. Questi indici REIT includono una serie di diversi tipi di REIT come componenti. Tracciando un indice, un investitore può ottenere un’esposizione al settore immobiliare più ampio senza dover rischiare il capitale su una singola società.
Gli investitori immobiliari più sofisticati potrebbero voler investire in un unico REIT. L’investitore potrebbe voler concentrarsi su un REIT con una buona gestione, un solido piano aziendale o concentrarsi su una certa porzione del settore immobiliare. Ma per qualsiasi investitore che non desidera eseguire la due diligence su una serie di REIT diversi, gli ETF REIT possono fornire un modo semplice per ottenere un’esposizione diversificata al settore immobiliare in un’unica operazione.
Punti chiave
- I trust di investimento immobiliare sono società che possiedono e gestiscono immobili per produrre e generare reddito.
- I fondi negoziati in borsa REIT investono le proprie attività principalmente in titoli REIT azionari e altri derivati.
- Esistono tre diversi tipi di REIT: REIT azionari, REIT ipotecari e REIT ibridi.
- I REIT non devono pagare le imposte sul reddito fintanto che rispettano determinate normative federali.
- Gli ETF REIT sono gestiti passivamente attorno a indici di proprietari di immobili quotati in borsa.
REIT
Come notato sopra, i REIT possiedono e gestiscono proprietà immobiliari per produrre e generare reddito e offrono azioni sul mercato pubblico e privato agli investitori. Esistono tre tipi principali di REIT: REITazionari, REIT ipotecari e REIT ibridi, ciascuno dei quali offre un ambito diverso alla tabella, dalla base di investimento al rischio. Gli investitori devono valutare i loro obiettivi di investimento prima di decidere di investire i propri soldi in uno qualsiasi di questi REIT.
REIT azionari
Quasi il 90% di tutti i REIT sono REIT azionari. I fondi comuni di investimento immobiliare di questa categoria possiedono o investono direttamente in proprietà immobiliari che producono reddito. Ciò significa che il reddito che generano arriva direttamente sotto forma di reddito da locazione guadagnato da tali proprietà. Le proprietà spaziano da centri commerciali, appartamenti e condomini, uffici aziendali, case di cura e persino magazzini. Secondoreit.com, più di $ 2 trilioni di immobili in beni sono di proprietà di REIT azionari.
Questi REIT sono tenuti a pagare agli azionisti un minimo del 90% del loro reddito sotto forma di dividendi.
I REIT azionari devono pagare agli azionisti un minimo del 90% del loro reddito sotto forma di dividendi.
REIT ipotecari
I REIT ipotecari investono in mutui immobiliari. Alcuni mREIT, come vengono comunemente chiamati, possono acquistare titoli garantiti da ipoteca (MBS), sia MBS residenziali che commerciali. Altri acquistano o originano offerte di mutui a mutuatari e proprietari di immobili. Questi REIT guadagnano dagli interessi derivanti dall’apprezzamento del prezzo nel valore dell’MBS o dagli interessi raccolti dai mutui ipotecari.
Questi REIT forniscono agli investitori l’accesso al mercato dei mutui, fornendo loro la liquidità e la trasparenza delle azioni pubbliche.
REIT ibridi
Questi tipi di REIT costituiscono la percentuale più piccola del settore REIT e sono una combinazione di REIT azionari e ipotecari e investono direttamente sia in proprietà che in prestiti ipotecari. Investendo in REIT ibridi, gli investitori ottengono i vantaggi dei REIT azionari e ipotecari in un’unica risorsa. Sebbene possano investire sia in immobili fisici che in mutui / MBS, di solito hanno un peso maggiore l’uno rispetto all’altro.
Investire in REIT ibridi comporta una volatilità molto bassa e un reddito regolare derivante dall’apprezzamento della proprietà e dai pagamenti dei dividendi.
Vantaggi fiscali dei REIT
I REIT non devono pagare le imposte sul reddito se rispettano determinate normative federali. I REIT devono distribuire annualmente almeno il 90% del loro reddito imponibile agli azionisti come dividendi e distribuzioni. Almeno il 75% delle attività dei REIT deve essere in immobili, contanti o titoli del Tesoro USA, con almeno il 75% del reddito proveniente da affitti, mutui o altri investimenti immobiliari Le azioni REIT devono essere detenute da un minimo di 100 azionisti.7
ETF REIT
Gli ETF REIT investono la maggior parte dei loro fondi in REIT azionari e altri elevati rendimenti da dividendi.
Gli ETF REIT assomigliano sia alle azioni che ai titoli a reddito fisso, offrendo un reddito molto consistente per gli investitori. Questi tipi di attività devono versare la maggior parte del reddito e dei profitti agli azionisti su base annuale.
Esempi di REIT e REIT ETF
REIT
American Tower REIT (AMT ) è uno dei più grandi REIT al mondo per capitalizzazione di mercato, che era di $ 101,1 miliardi a maggio 2020. Lanciato nel 2012, gestisce oltre 170.000 immobili per comunicazioni multi-tenant. In parole povere, la società possiede e gestisce apparecchiature e infrastrutture di comunicazione wireless e di trasmissione in tutto il mondo. Il REIT ha registrato un aumento del 9,9% dei ricavi per il primo trimestre del 2020 a $ 1,993 milioni, nonché un aumento dell’utile netto del 2,7% dallo stesso periodo del 2019 a 419 milioni di dollari. Al 17 maggio 2019, il REIT veniva scambiato a circa $ 229 per azione e offriva un rendimento da dividendo dell’1,72%.10
Simon Property Group (SPG ) è uno dei più grandi REIT negli Stati Uniti. Possiede e gestisce proprietà al dettaglio in Nord America, Europa e Asia, compresi centri commerciali e punti vendita premium. Simon era scambiato a circa $ 51 al 17 maggio 2019, con una capitalizzazione di mercato di $ 15,69 miliardi. Simon ha offerto un dividend yield del 16,28%. Per il primo trimestre del 2020, SPG ha registrato un fatturato totale di $ 1,35 miliardi, un calo di $ 1,45 miliardi rispetto allo stesso periodo del 2019. L’utile netto consolidato è sceso da $ 631.947 nel primo trimestre del 2019 a $ 505.404 nella sua controparte del 2020.
ETF REIT
Il Vanguard REIT ETF ( asset under management (AUM) al 17 maggio 2019, con un rapporto di spesa molto basso dello 0,12%. Paga un interessante dividendo di oltre il 4,1%. Il fondo ha 183 azioni nelle sue partecipazioni. I primi 10 più grandi costituivano il 48,4% del patrimonio netto del fondo. I REIT specializzati avevano la maggiore allocazione di partecipazioni al 40,4%, con il 14,4% delle partecipazioni del fondo in REIT residenziali e l’8,5% in REIT al dettaglio. VNQ ha guadagnato l’1,3% per i tre anni precedenti al 2020 ed è cresciuto del 7,52% dal suo inizio nel settembre 2004.1617
L’iShares US Real Estate ETF (Borsa di New York (NYSE).