Rischio normativo
Cos’è il rischio regolamentare?
Il rischio normativo è il rischio che una modifica delle leggi e dei regolamenti abbia un impatto sostanziale su una sicurezza, un’attività, un settore o un mercato. Una modifica delle leggi o dei regolamenti apportata dal governo o da un organismo di regolamentazione può aumentare i costi di gestione di un’impresa, ridurre l’attrattiva di un investimento o modificare il panorama competitivo.
Abbattimento del rischio normativo
Le istituzioni finanziarie affrontano rischi normativi in relazione ai requisiti patrimoniali, ai servizi e ai prodotti a cui sono autorizzati a partecipare e alle pratiche di divulgazione. Saliente per gli investitori serviti dai broker sarebbe un cambiamento nella quantità di margine che i conti di investimento possono possedere. Se i requisiti di margine vengono ridotti, l’impatto sul mercato azionario potrebbe essere rilevante, poiché ciò costringerebbe gli investitori a soddisfare i nuovi requisiti di margine o a vendere le loro posizioni marginate.
Esempio di rischio regolamentare
Ad esempio, le utility sono fortemente regolamentate nel modo in cui operano, inclusa la qualità dell’infrastruttura e l’importo che può essere addebitato ai clienti. Per questo motivo, queste aziende affrontano un rischio normativo che può derivare da eventi, come una variazione delle tariffe che possono addebitare, che potrebbero rendere più difficile la gestione dell’attività.
Esiste una pletora di esempi di rischio normativo. Uno dei posti migliori per conoscere direttamente questo tipo di rischio per una particolare azienda è il suo deposito annuale (o 10-K ). Ogni deposito da 10 K contiene una sezione sui rischi materiali per le operazioni aziendali. I rischi normativi vengono abitualmente menzionati e talvolta discussi in grande dettaglio, come nel caso dell’industria farmaceutica, ad esempio. Sono un problema comune per gli account omnibus.