Registrazione
Cos’è la registrazione?
La registrazione è il processo mediante il quale una società deposita i documenti richiesti presso la Securities and Exchange Commission (SEC), specificando i dettagli di un’offerta pubblica proposta. La registrazione in genere si compone di due parti: il prospetto e la documentazione privata. Il prospetto è un documento fornito a ogni investitore che acquista il titolo mentre l’archiviazione privata è un’informazione fornita alla SEC per l’ispezione.
Punti chiave
- La registrazione è il processo mediante il quale un’azienda archivia i documenti richiesti presso la SEC prima di un’offerta pubblica iniziale (IPO).
- Le due componenti che compongono la registrazione sono il prospetto per gli investitori e la documentazione privata per la SEC.
- La registrazione consiste in dettagli significativi riguardanti l’offerta, come il prezzo, la data, il bilancio e problemi legali.
- Il termine “registrazione” si riferisce anche a quando un broker-dealer presenta la documentazione appropriata per essere legalmente in grado di vendere titoli.
Capire la registrazione
Il processo di un’offerta pubblica iniziale (IPO) è lungo e complesso e richiede molti mesi di lavoro e un’enorme quantità di documentazione. Al momento della registrazione per un’IPO, una società che emette azioni deve rivelare fatti essenziali e informazioni dettagliate sulla propria attività durante il processo di registrazione.
Questo tipo di informazioni include una descrizione della sua attività e dei suoi beni, una descrizione del titolo offerto, ulteriori dettagli dell’offerta, una descrizione e nomi della direzione aziendale e il bilancio della società, che è stato certificato da un contabile, lavorando indipendentemente dall’azienda.
La SEC specifica che una società dovrebbe avere almeno tre anni di rendiconti finanziari verificati prima che possa essere resa pubblica. Se una società non dispone di tre anni di rendiconti finanziari certificati, la SEC consente eccezioni in base alle quali la società è autorizzata a fornirli dopo il fatto, quando hanno effettivamente a disposizione le informazioni richieste. Un revisore farebbe uno sguardo indietro e la società dovrebbe assicurarsi di disporre di sistemi per acquisire queste informazioni.
La registrazione ha anche lo scopo di includere qualsiasi informazione negativa, come problemi legali o altri problemi aziendali che sarebbero di grande importanza per gli investitori. Lo scopo della registrazione è quello di essere a bordo con tutti i dettagli della società.
Il prospetto fornisce un riepilogo dell’offerta di azioni della società agli investitori, comprese le dimensioni, lo scopo per cui verranno utilizzati i fondi raccolti e le informazioni di contatto per la società. Un prospetto preliminare è il primo documento di offerta che un emittente di valori mobiliari deve emettere. Questo è spesso noto come il documento della falsa pista. Il prospetto finale contiene le informazioni definitive, compreso il numero esatto di azioni / certificati emessi e il prezzo di offerta preciso, che vengono stampati dopo che l’operazione è stata resa effettiva.
Una volta che le informazioni di registrazione sono state fornite alla SEC, la SEC effettuerà una revisione delle informazioni, fornirà commenti e richiederà eventuali modifiche, se necessario. La SEC di solito risponde entro 30 giorni dal deposito della registrazione iniziale.
Alcuni titoli sono esenti dal processo di registrazione della SEC. Questi includono offerte limitate e private, nonché offerte di sicurezza municipali, statali e federali.
Registrazione per broker e rivenditori
La registrazione è anche un processo mediante il quale gli intermediari o gli intermediari di valori mobiliari acquisiscono legalmente il diritto di vendere titoli. Per avere l’autorità di vendere titoli, i broker-dealer devono presentare moduli, come il modulo BD. Questo modulo richiede la divulgazione delle informazioni di base, comprese le politiche di gestione, i nomi dei dirigenti e dei soci generali, le informazioni sui successori della società e qualsiasi procedimento legale in corso e / o precedenti violazioni dei titoli. Il modulo BD è coperto dalla Sezione 15 del Securities Exchange Act del 1934.
Un broker o un dealer deve già essere un membro o deve diventare un membro di un’organizzazione di autoregolamentazione (SRO), come la National Association of Securities Dealers (NASD). Devono inoltre registrarsi presso lo stato o gli stati in cui intendono vendere titoli (se tali leggi statali lo richiedono). Infine, il potenziale broker e / o dealer deve diventare un membro della Security Investor Protection Corporation (SIPC).
Non tutte le persone che lavorano per un commerciante di valori mobiliari, un broker o una banca di investimento devono essere registrate per condurre affari, ma i requisiti sono molto rigorosi, per necessità. Se stai pensando di vendere titoli o di lavorare per una banca di investimento come carriera, è meglio verificare con le autorità competenti nella tua giurisdizione per assicurarti di aver rispettato pienamente tutte le leggi pertinenti che regolano la vendita di titoli.