Riclassificazione

Cos’è la riclassificazione?

La riclassificazione è più comunemente nota come il processo di modifica di una classe di azioni emessa da fondi comuni di investimento. Ciò può verificarsi quando determinati requisiti sono stati soddisfatti, oppure può essere causato da modifiche apportate dalla società di fondi comuni di investimento. Nella maggior parte dei casi la riclassificazione non è considerata un evento imponibile.

Punti chiave

• La riclassificazione si verifica quando una società di fondi comuni di investimento cambia la classe di azioni di determinate emissioni.
• Ciò può essere fatto per aggiungere o rimuovere un carico di vendita dalle quote del fondo o per richiedere investimenti minimi maggiori per l’acquisto.
• Le riclassificazioni sono in genere un evento non imponibile, ma possono avere un impatto sui detentori di fondi in modi diversi.

Capire la riclassificazione

La riclassificazione può essere utilizzata nella strutturazione di fondi comuni di investimento aperti. Fornisce al fondo comune una certa flessibilità per la gestione delle caratteristiche delle classi di azioni. Può anche fornire vantaggi agli investitori.

Nei fondi comuni di investimento aperti, il fondo emette tipicamente più classi di azioni. Ogni classe di azioni è strutturata con le proprie commissioni e carichi di vendita. Alcune società di fondi comuni di investimento possono strutturare determinate azioni con disposizioni di riclassificazione basate sulla loro durata. Le azioni di Classe B vengono comunemente convertite in azioni di Classe A dopo un determinato periodo di tempo. (Vedi anche: L’ABC delle classi di fondi comuni di investimento.)

Nel caso delle azioni di Classe B, un investitore potrebbe potenzialmente evitare le spese di vendita e pagare un rapporto di spesa inferiore dopo la conversione. Le azioni di classe B normalmente sono soggette solo a commissioni di vendita differite di back-end che diminuiscono nel tempo. Dopo un periodo di tempo specificato, queste azioni vengono spesso convertite in azioni di Classe A. La conversione è un evento non imponibile. Inoltre, il coefficiente di spesa della classe di azioni è spesso inferiore per le azioni di classe A, il che rappresenta un ulteriore vantaggio per l’azionista.

Alcune società di fondi possono avere determinati requisiti che attivano una riclassificazione della classe di azioni. Vanguard fornisce un esempio con le loro azioni Admiral, che sono destinate a persone con un patrimonio netto elevato. Se un investitore scende al di sotto dell’investimento minimo, le sue azioni vengono automaticamente riclassificate nella classe di azioni degli investitori del fondo.

I fondi all’interno di una famiglia di fondi possono essere riclassificati a causa dei privilegi di scambio. I privilegi di scambio consentono agli investitori di scambiare facilmente classi di azioni all’interno di un fondo. Possono anche scambiare azioni con un nuovo fondo all’interno dell’offerta di fondi della società di investimento.

Ristrutturazione della classe di azioni

Alcuni fondi possono scegliere di ristrutturare le classi di azioni a loro discrezione. Ciò può verificarsi quando i cambiamenti operativi influiscono sul fondo. Anche la ristrutturazione della classe di azioni può essere il risultato della domanda. Una certa classe di azioni può avere una domanda bassa, facendo sì che la società del fondo la fonda con un’altra classe di azioni. Una società potrebbe creare una nuova classe di azioni per la riclassificazione che soddisfi le richieste di determinati tipi di clienti.

Altre istanze di riclassificazione

Le aziende possono riclassificare i dividendi pagati che possono influire sulle tasse di un investitore. Una società di fondi può scegliere di fondere un fondo a causa della scarsa domanda o del rendimento. Questo tipo di riclassificazione può creare un evento imponibile per l’investitore basato sul prezzo di conversione delle azioni una volta fuso con il nuovo fondo.