Qualified Professional Asset Manager (QPAM)

Che cos’è un QPAM (Qualified Professional Asset Manager)?

Un gestore patrimoniale professionale qualificato (QPAM) è un consulente per gli investimenti registrato (RIA) che assiste varie istituzioni nella realizzazione di investimenti finanziari. L’obiettivo di un QPAM è sui conti pensionistici, come i piani pensionistici. I QPAM sono vantaggiosi per i fondi di investimento perché se un fondo di investimento o un piano pensionistico è gestito da un QPAM, possono quindi effettuare transazioni in aree altrimenti vietate dall’Employee Retirement Income Security Act (ERISA)

Punti chiave

• Un gestore patrimoniale professionale qualificato (QPAM) è un consulente per gli investimenti registrato che assiste le istituzioni nell’effettuare investimenti.
• L’attenzione per un QPAM è sui conti pensionistici, come i piani pensionistici.
• Quando si utilizza un QPAM, i fondi di investimento possono fare affari in aree altrimenti impedite da ERISA. Questo è noto come esenzione QPAM.
• Le banche e le compagnie di assicurazione possono qualificarsi come QPAM purché siano consulenti per gli investimenti registrati presso la Securities and Exchange Commission (SEC).
• Un QPAM è anche definito come un consulente per gli investimenti registrato con un AUM di almeno $ 85 milioni e un patrimonio netto di $ 1 milione o più.

Capire un Qualified Professional Asset Manager (QPAM)

I criteri per qualificarsi come QPAM sono definiti da ERISA. Le istituzioni regolamentate, come banche e compagnie di assicurazione, possono qualificarsi come QPAM. In base agli emendamenti entrati in vigore nell’agosto 2005, un QPAM è anche definito come un consulente per gli investimenti registrato con asset del cliente in gestione (AUM) di almeno $ 85 milioni e patrimonio netto di $ 1 milione o più.

I fondi di investimento possono in genere trarre vantaggio su base regolamentare dall’esenzione QPAM. L’ esenzione QPAM è ampiamente utilizzata dalle parti che conducono transazioni con conti che detengono fondi per piani pensionistici. In sostanza, l’esenzione QPAM consente a un fondo di investimento gestito da un QPAM di impegnarsi in un’ampia gamma di transazioni che altrimenti sarebbero vietate da ERISA.

ERISA proibisce determinate transazioni quando un piano o fondo regolato da ERISA effettua transazioni commerciali con un’entità che potrebbe essere in conflitto in merito a quel piano o fondo. Quando un QPAM è nell’equazione, la restrizione viene revocata praticamente con tutte le parti, come sponsor del piano e fiduciari del piano. Tuttavia, tali transazioni non possono essere concluse con la QPAM stessa o con quelle parti che possono avere il potere di influenzare la QPAM.

Un ruolo importante per i QPAM è rappresentare i piani pensionistici quando vogliono impegnarsi in tirocini privati. Il ruolo di QPAM è quello di controllare il collocamento privato per il fondo pensione. I gestori patrimoniali professionisti qualificati possono anche assistere i piani di investimento con investimenti immobiliari o altri investimenti alternativi.

Gestori patrimoniali professionali qualificati (QPAM) e transazioni vietate

Un gestore patrimoniale professionale qualificato può effettuare una transazione che normalmente sarebbe vietata dalla sezione ERISA 406 (a). Tali transazioni possono includere vendite, permute, leasing, prestiti / estensioni di credito e la fornitura di servizi tra una parte interessata e un piano pensionistico. L’utilizzo di un QPAM può eliminare il rischio che gli amministratori siano ritenuti personalmente responsabili per errori purché utilizzino il QPAM con prudenza. Tuttavia, l’utilizzo di un QPAM non è uno scudo per la violazione del dovere fiduciario.

Qualifiche di Qualified Professional Asset Manager (QPAM)

Le qualifiche per un gestore patrimoniale professionale qualificato sono codificate in Esenzione dalla classe di transazione proibita 84-14 rilasciata dal Dipartimento del lavoro. Sono:

• Il QPAM deve essere una banca, un’associazione di risparmio e prestito o una compagnia di assicurazioni con capitale azionario o patrimonio netto superiore a $ 1 milione o un consulente per gli investimenti registrato con asset in gestione superiori a $ 85 milioni e capitale netto superiore a $ 1 milione.
• La controparte non deve essere la QPAM o correlata alla QPAM o al fiduciario nominato dalla QPAM. Un’entità correlata è quella in cui il QPAM possiede il 10% o più dell’altra entità, o un individuo che controlla o è controllato dal QPAM possiede il 20% o più dell’altra entità, o la persona che controlla o è controllata dalla parte interessata possiede il 20% o più del QPAM.
• Il gestore patrimoniale deve dichiarare per iscritto al cliente che agisce in qualità di fiduciario.
• Il QPAM deve negoziare i termini della transazione e decidere per conto del piano se impegnarsi nella transazione.
• Il QPAM potrebbe non essere stato condannato per determinate attività che potrebbero incidere sulla fiducia finanziaria.