Pro e contro di una strategia passiva di acquisto e mantenimento

Ci sono essenzialmente due modi per fare soldi nel mercato azionario: veloce e rischioso o sicuro e costante. Mentre i trader aderiscono al primo paradigma, la maggior parte degli investitori rientra nella seconda categoria. Armati del mantra ” buy and hold, continua a leggere per conoscere i pro ei contro di questa strategia popolare e altamente efficace.

Professionisti:

1. Funziona. Molto semplicemente, è stato dimostrato più volte di restituire guadagni esponenziali sul capitale investito. Un elenco dei migliori professionisti del buy and hold è un vero e proprio who’s-who dei più grandi investitori di tutti i tempi. Forse alcuni di questi nomi potrebbero suonare un campanello: indici S&P Dow Jones, le statistiche sono dalla tua parte: è probabile che supererai l’86% dei gestori di fondi attivi a grande capitalizzazione sul mercato, senza dover sborsare i tuoi sudati guadagni in pesanti commissioni di gestione.
2. Meno mal di testa. Un grafico azionario ti è estraneo come una lingua diversa? Senti le parole “ testa e spalle ” e pensi subito allo shampoo? Non riesci a capire la differenza tra una media mobile semplice e l’indice di forza relativa ( RSI )? Ok, quindi la tua analisi tecnica potrebbe aver bisogno di un po ‘di lavoro, o tu fai solo parte del grande gruppo di persone che semplicemente non credono nell’efficacia dell’arte. Sia gli accademici che gli investitori di successo a lungo termine hanno battuto il tavolo per anni, citando l’errore di cercare di “cronometrare” il mercato. E le statistiche concorderebbero: gli studi hanno dimostrato che i mercati sono incredibilmente casuali (e influenzati da anomalie) e, come concluso dal premio Nobel William Sharpe, nello studio fondamentale del 1975, “Likely Gains From Market Timing”, un market-timer per essere precisi almeno il 74% delle volte per battere l’indice. In altre parole, lascia che la testa si graffi e si strappino i capelli ai commercianti. Proprio come l’acquisto di una casa, l’acquisto e i titolari guardano alle caratteristiche generali del mercato, dell’asset e delle possibilità di crescita futura e lasciano semplicemente che l’investimento faccia il suo dovere, senza doversi preoccupare di cercare le entrate e le uscite “perfette” o controllando incessantemente il prezzo. (Vedi anche: Market Timing non riesce come Money Maker.)
3. Si basa su fatti freddi e concreti. Compra e tieni, e investire in generale, è ciò che viene insegnato nel mondo accademico e in vari programmi di gestione del portafoglio, perché B&H si basa quasi interamente modello di flusso di cassa scontato, ha un ampio grado di soggettività ad essa collegata, ma il confronto e l’analisi delle aziende attraverso l’onnipresente rapporto prezzo / utili ( P / E ) o i multipli dell’EBITDA, non lascia nulla a l’immaginazione e sono fattori fondamentali nella ricerca di azioni di buon valore da tenere a lungo termine.
4. Ottimo per le tasse. Ultimo ma non meno importante, acquistare e tenere è ottimo per guadagni in conto capitale a lungo termine. Qualsiasi investimento detenuto e venduto per un periodo superiore a un anno può essere tassato a un’aliquota a lungo termine più favorevole, rispetto a un’aliquota a breve termine più elevata.

Contro:

1. Lega il capitale. Il più grande svantaggio di questa strategia è il grande costo opportunità ad essa associato. Acquistare e detenere qualcosa significa che sei legato a quella risorsa per il lungo periodo. Pertanto, un acquisto e un detentore devono avere l’autodisciplina per non inseguire altre opportunità di investimento durante questo periodo di detenzione. Questo è eccezionalmente difficile da mettere in pratica, soprattutto se hai acquisito un titolo in ritardo, come The McDonalds Corporation ( MCD ), che è stato scambiato tra $ 101 e $ 87 (non un titolo economico in alcun modo) dal 2012, mentre la tecnologia titoli come Google ( GOOGL ), Apple e l’intero settore delle biotecnologie sono aumentati vertiginosamente.
2. Tempo. Per aggiungere all’ultimo punto, anche acquistare e mantenere richiede molto tempo. Solo perché hai detenuto il bene per 10 anni, non significa che hai diritto a una grande ricompensa per il tuo tempo e il tuo capitale investito. Caso in questione: guarda le differenze di ritorno tra una scorta di servizi pubblici e un’azienda biotech in rapida evoluzione. Tuttavia, tieni presente che i costi di opportunità associati a una scelta scadente possono essere mitigati attraverso la diversificazione o semplicemente acquistando e detenendo un fondo indicizzato. Tuttavia, per i primi, la performance di un portafoglio basato su pochi volantini elevati può essere trascinata verso il basso dai ritardatari. Inoltre, non c’è nulla che impedisca a un investitore di scegliere e detenere erroneamente un intero portafoglio di dud. Per quest’ultimo punto, anche i fondi indicizzati hanno dimostrato di non essere immuni a determinati eventi, come i crash.
3. Crollo del mercato. Infine, solo perché un’azione o un fondo indicizzato è stato detenuto per molti anni, non significa che sia infallibile. Anche se niente di meno che l’apocalisse ucciderà completamente i mercati delle economie sviluppate, di tanto in tanto si verificano dei crolli. In caso di correzione, che porti a un mercato ribassista prolungato, i portafogli buy and hold possono perdere la maggior parte se non tutti i loro guadagni. In queste circostanze, gli investitori potrebbero attaccarsi in modo schiacciante alle loro attività e semplicemente abbassare la media nella speranza di una svolta.

Mentre le azioni solide e ben selezionate possono e sono rimbalzate, ci sono azioni che scendono per il conteggio e spazzano via un portafoglio nel processo. Ad esempio, Planar Systems, Inc. ( PLNR ) è passata da $ 5,25 a un massimo di $ 31 dal 1999 al 2001, prima di rinunciare a tutti questi guadagni nel crollo tecnologico e precipitare a un minimo di $ 0,36 nel 2009. Più recentemente, il settore del petrolio e del gas è stato colpito dall’eccesso di offerta globale, e nessuna azienda lo è stata più dei produttori canadesi a monte. Questi tesori dei dividendi erano una volta un elemento fondamentale di un tipico portafoglio buy and hold, ma a causa del calo dei prezzi, nomi come Canadian Oil Sands Limited hanno visto i loro prezzi delle azioni precipitare e le loro vincite un tempo sontuose tagliate. Ancora una volta, un buy and holder, proprio come qualsiasi altro investitore o trader, deve avere una strategia di gestione del rischio prudente o essere disposto a staccare la spina prima che le perdite si accumulino, il che ovviamente è più facile a dirsi che a farsi.

La linea di fondo

Buy and hold rimane uno dei modi più popolari e comprovati per investire nel mercato azionario. I professionisti di questa strategia spesso non devono preoccuparsi di temporizzare il mercato o di basare le proprie decisioni su modelli e analisi soggettivi. Tuttavia, l’acquisto e la conservazione hanno un grande costo opportunità in termini di tempo e denaro e gli investitori devono agire con prudenza per proteggersi dai crolli del mercato e sapere come ridurre le perdite / prendere profitti.