Flusso di crescita dei prezzi

Che cos’è il flusso di crescita dei prezzi?

Il flusso di crescita dei prezzi è un rapporto finanziario che identifica le aziende che stanno producendo utili solidi mentre effettuano ingenti investimenti in ricerca e sviluppo (R&S). Una misura del flusso di crescita dei prezzi elevata indica che è probabile che un’azienda possa trarre profitto dall’innovazione e dall’invenzione.

Punti chiave

• Il flusso di crescita del prezzo divide la somma dell’utile per azione (EPS) e della spesa in R&S per azione per il prezzo per azione.
• Il flusso di crescita dei prezzi è un metodo popolare per misurare il potere degli utili attuali e futuri in quanto indica quali aziende possono sfruttare con successo la ricerca e lo sviluppo per ottenere profitti.
• Un rapporto basso può significare che un’impresa non sta spendendo molto in ricerca e sviluppo o, se lo è, il prezzo delle azioni non riflette i guadagni futuri di tali spese.

La formula per il flusso di crescita dei prezzi

Viene misurato utilizzando la seguente formula:

Comprensione del flusso di crescita dei prezzi

Il flusso di crescita dei prezzi è un’espressione del potere degli utili e della crescita potenziale rispetto al prezzo corrente per azione. Come mostra la formula sopra, il rapporto divide l’utile per azione (EPS) più la spesa in ricerca e sviluppo per azione per il prezzo dell’azione.

Gli analisti esaminano la metrica per una finestra sulla struttura di allocazione del capitale di una società. Ad esempio, la direzione potrebbe spendere di più per lo sviluppo di nuovi prodotti e servizi che per gli attuali centri di profitto. L’idea è che i bassi guadagni possano essere compensati con una maggiore spesa in ricerca e sviluppo e viceversa. Se un’azienda decide di spendere oggi e trascura il futuro, l’utile corrente per azione potrebbe superare la spesa in ricerca e sviluppo. Entrambi i casi si traducono in una lettura elevata del rapporto, il che significa guadagni solidi per azione o spesa in ricerca e sviluppo. In questo modo, gli investitori possono valutare la potenziale crescita degli utili ora e in futuro.

Crescita dei prezzi e capacità di ricerca e sviluppo

Ma il flusso di crescita dei prezzi non dice quanto efficacemente la direzione alloca il capitale. Un conto di ricerca e sviluppo elevato, ad esempio, non garantisce che il lancio di nuovi prodotti o le implementazioni sul mercato genereranno profitti nei trimestri futuri. Nel frattempo, la robusta crescita degli utili non riesce a fornire agli investitori informazioni sulle prospettive future o sulle opportunità di crescita. Un rapporto ottimale è quello che raggiunge un equilibrio tra guadagni e ricerca e sviluppo senza inclinarsi interamente a una metrica.

Nel caso in cui il flusso di crescita dei prezzi registri una lettura bassa, indica agli investitori che il prezzo delle azioni ha deviato ben oltre i fondamentali. In breve, l’attività di mercato è guidata da qualcosa di diverso dall’attuale crescita degli utili o da una potenziale innovazione. Potrebbe essere politico, economico o qualcosa di completamente estraneo alla guida del movimento quotidiano. In tal caso, gli investitori farebbero bene a monitorare il ciclo delle notizie, i dati economici o altre metriche finanziarie come il prezzo di vendita e il prezzo di libro.