Prezzo per barile che scorre
Qual è il prezzo per barile che scorre?
In finanza, il “prezzo per barile che scorre” è una metrica utilizzata per stimare il valore di un’azienda che produce valore aziendale (EV) dell’azienda per il numero di barili che produce in una giornata tipo. Il valore d’impresa misura il valore totale di un’azienda.
Punti chiave
- Il prezzo per barile che scorre è una misura che viene utilizzata per valutare il valore approssimativo di un’azienda nel settore del petrolio e del gas.
- Ci sono una serie di altri fattori che gli investitori considerano anche quando cercano di valutare il valore di un’azienda nel settore, tra cui il track record dell’azienda e considerazioni politiche, tra gli altri.
- Lo scopo della metrica del prezzo per barile che scorre è confrontare il valore aziendale dell’azienda con il numero di barili che produce ogni giorno.
- Una versione di questa metrica può essere utilizzata anche per stimare il valore di progetti specifici nel settore del petrolio e del gas.
Calcolare:
- Prezzo per barile che scorre = EV / barili di produzione al giorno
Per chi non ha familiarità con il concetto di EV, la stessa espressione può essere riscritta come segue:
- Prezzo per barile che scorre = (capitalizzazione di mercato + debito totale – liquidità totale) / barili di produzione al giorno
Come funziona il prezzo per barile che scorre
Il prezzo per barile che scorre è una semplice euristica per valutare il valore approssimativo di una compagnia petrolifera e del gas. Naturalmente, nel mondo reale gli investitori e gli analisti capiscono che ci sono molti fattori aggiuntivi che devono essere presi in considerazione prima di determinare se una data azienda è un investimento interessante. Questi includono i rischi politici associati alle regioni in cui si trovano i loro progetti, la qualità delle loro attrezzature e del personale e il loro track record di scoperta e sviluppo di nuovi progetti, tra molti altri.
Oltre ad aiutare a valutare il valore delle compagnie petrolifere e del gas, la metrica del prezzo per barile che scorre può anche essere utilizzata per stimare il valore di progetti specifici di petrolio e gas. In questo modo, un’analisi più dettagliata di una compagnia petrolifera e del gas potrebbe comportare il calcolo del prezzo individuale per barile che scorre di ciascuno dei loro principali progetti. In quello scenario, il numeratore nel rapporto sarebbe costituito dai costi interni associati al progetto, anziché dall’EV dell’azienda nel suo complesso.
Se l’analista osserva che i progetti più recenti dell’azienda mostrano una tendenza verso rapporti prezzo per barile fluente sempre più favorevoli, ciò potrebbe indicare che l’azienda sta diventando più efficiente nell’identificare e sfruttare nuovi progetti. Quando si eseguono questi tipi di analisi specifiche del progetto, il termine “costo per barile che scorre” viene spesso utilizzato per evitare confusione con la valutazione a livello aziendale.
Il valore d’impresa è visto come una versione più completa della capitalizzazione del mercato azionario, poiché considera la capitalizzazione di mercato dell’azienda, il debito a breve e lungo termine e qualsiasi liquidità in bilancio.
Esempio reale di prezzo per barile che scorre
Per illustrare, si consideri un’azienda con una capitalizzazione di mercato di $ 20 miliardi, $ 500 milioni di debito e $ 100 milioni di contanti. Se quella società produce 600.000 barili al giorno, il suo prezzo per barile che scorre sarebbe:
- Prezzo per barile che scorre = ($ 20.000.000.000 + $ 500.000.000 – $ 100.000.000) / 600.000 = $ 34.000
Gli investitori e gli analisti possono quindi utilizzare questa metrica per confrontare la valutazione di una particolare azienda rispetto a società concorrenti che hanno progetti di produzione simili. Ad esempio, se uno dei suoi concorrenti ha progetti simili ma ha un prezzo per barile che scorre di soli $ 25.000, allora quel concorrente può essere visto come un’opportunità di investimento più attraente.