Palla dei Predatori

Qual è la palla dei predatori?

Il Predators ‘Ball era un convegno annuale tenuto dalla banca di investimento Drexel Burnham Lambert Inc. allo scopo di abbinare le società ad alto rischio in cerca di finanziamenti con investitori che desideravano le ricompense elevate che possono derivare da un rischio più elevato.

La conferenza Drexel, tenutasi al Beverly Hilton Hotel di Los Angeles, divenne nota come il Ballo dei Predatori perché presentava come relatori alcuni dei più importanti predoni e finanzieri aziendali della nazione che erano anche clienti di Drexel. Dopo la prima convenzione nel 1979, queste convenzioni sono diventate sempre più incentrate sulla creazione di acquisizioni con leva finanziaria e acquisizioni ostili utilizzando obbligazioni spazzatura.

Punti chiave

• Il Predators ‘Ball era un convegno annuale tenuto dalla banca di investimento Drexel Burnham Lambert Inc. allo scopo di abbinare le società ad alto rischio alla ricerca di finanziamenti con gli investitori che desideravano le ricompense elevate che possono derivare da un rischio più elevato.
• Dopo la prima convenzione nel 1979, queste convenzioni sono diventate sempre più incentrate sulla creazione di acquisizioni con leva finanziaria e acquisizioni ostili utilizzando obbligazioni spazzatura.
• Da allora, la palla dei predatori è stata utilizzata per riferirsi a incontri tra investitori con un patrimonio netto elevato che guadagnano denaro attraverso shorting, buyout e altre tattiche aggressive.

Capire la palla dei predatori

I partecipanti al Predator’s Ball includevano investitori di private equity e raider aziendali come Ron Perelman e Carl Icahn. La palla ha anche attirato investitori istituzionali in obbligazioni ad alto rendimento e team di gestione di società che erano state o sarebbero state l’obiettivo di acquisizioni con leva finanziaria.

Il termine “palla dei predatori” è diventato il titolo di un libro sull’ascesa del commercio di obbligazioni spazzatura e la caduta di Drexel e Michael Milken. Milken è un filantropo ed ex criminale che, come dirigente di Drexel negli anni ’80, utilizzava obbligazioni spazzatura ad alto rendimento per finanziamenti aziendali, fusioni e acquisizioni. Da allora, la palla dei predatori è stata utilizzata per riferirsi a incontri tra investitori con un patrimonio netto elevato che guadagnano denaro attraverso shorting, buyout e altre tattiche aggressive.

Il libro delle palle dei predatori di Connie Bruck

Nel 1988, la giornalista del Wall Street Journal Connie Bruck ha scritto il libro “The Predators ‘Ball: The Inside Story of Drexel Burnham and the Rise of the Junk Bond Raiders” che descrive l’ascesa di Milken, Drexel e il boom delle acquisizioni a leva che hanno contribuito a carburante negli anni ’80. Milken non era contento del libro e la rivista Time ha riferito che si è offerto di pagare Bruck per tutte le potenziali vendite del libro in cambio della sua cessazione dalla scrittura del libro. Ha rifiutato la sua offerta.

Poiché il libro è stato pubblicato al culmine del boom del leveraged buyout, Bruck lo ha successivamente aggiornato per affrontare l’imminente crollo della condanna di Drexel e Milken su vari titoli e sulla segnalazione di violazioni.

Lo stesso anno in cui il libro è stato pubblicato, la Securities and Exchange Commission ha accusato Milken e Drexel Burnham Lambert di insider trading e frode azionaria nel 1988. Un anno dopo, Milken è stato incriminato da un gran giurì federale e alla fine ha trascorso quasi due anni in prigione dopo aver supplicato colpevole di accuse di frode in titoli.