Tassi di possibilità di guasto (POF)
Quali sono i tassi di possibilità di guasto (POF)?
I tassi di possibilità di fallimento (POF) sono misure della probabilità che un pensionato rimanga senza soldi prematuramente a causa di una particolare strategia di ritiro del portafoglio pensionistico. La possibilità di un tasso di fallimento di un portafoglio pensionistico dipende dall’aspettativa di vita, dal tasso di ritiro di un pensionato, dall’allocazione degli asset del portafoglio e dalla volatilità degli investimenti del portafoglio. La possibilità di tasso di fallimento è anche nota come probabilità di rovina.
Punti chiave
- Le tariffe di possibilità di fallimento, chiamata anche “possibilità di rovina”, si applicano solo ai pensionati con portafogli pensionati.
- I fattori che influenzano il tasso di fallimento del portafoglio finanziario di un pensionato includono l’asset allocation (cioè azioni o obbligazioni).
- La possibilità di fallimento può anche aumentare a seconda dell’aspettativa di vita del proprietario del portafoglio e del tasso di prelievo.
- A seconda degli investimenti, alcuni portafogli pensionati possono avere maggiori possibilità di fallimento rispetto ad altri.
Comprensione dei tassi di possibilità di guasto (POF)
La possibilità di tassi di fallimento è diventata sempre più cruciale per i pensionati poiché l’ aspettativa di vita media è aumentata ei lavoratori trascorrono più anni della loro vita in pensione. Uno studio del 1998 ampiamente referenziato sui tassi di prelievo dei risparmi pensionistici, scritto dai professori di finanza della Trinity University Philip L. Cooley, Carl M. Hubbard e Daniel T. Walz ha scoperto che ritirare più del 6% all’anno da un portafoglio di pensionati ha portato a tassi di fallimento significativi.
Le percentuali di fallimento riscontrate dagli autori erano anche con un portafoglio ottimale e senza tasse, spese o commissioni, condizioni che è improbabile che esistano nel mondo reale. Perché? Poiché i pensionati non possono controllare fattori come la volatilità del mercato e poiché parte dei loro portafogli andranno inevitabilmente persi a causa di tasse e commissioni, devono utilizzare un tasso di prelievo prudente, ben al di sotto del 6%, per ridurre al minimo la possibilità di fallimento.
Tariffe di prelievo sicure e possibilità di guasto
Un tasso di ritiro sicuro è spesso considerato pari al 4%, ma anche questo tasso ha una possibilità di fallimento troppo alta in determinate condizioni economiche, come un’economia in rallentamento. Un pensionato che mantiene una grande percentuale del proprio portafoglio investita in azioni durante il pensionamento e sperimenta eccellenti rendimenti del mercato azionario durante quel periodo potrebbe essere in grado di ritirare in sicurezza il 4% o anche di più senza rimanere senza soldi. Tuttavia, se l’economia attraversa una recessione prolungata o una crescita economica negativa, anche un tasso di ritiro del 3% normalmente conservativo potrebbe avere un’alta probabilità di fallimento.
Una regola pratica è diminuire il tasso di prelievo quando il tuo portafoglio ha una probabilità di fallimento del 25%.
La volatilità degli investimenti aumenta anche la possibilità di fallimento. Sebbene gli investimenti più rischiosi ottengano rendimenti più elevati, tali rendimenti non sono garantiti. Potresti non vivere abbastanza a lungo per superare una flessione del tuo investimento più rischioso. Tuttavia, sei quasi certo che il valore del tuo portafoglio fluttuerà maggiormente nell’investimento più rischioso, il che rende più difficile valutare la percentuale che puoi ritirare in sicurezza ogni anno.
Gli esperti finanziari che sposano l’ aggiornamento dinamico, un metodo di gestione dei prelievi del portafoglio, raccomandano di adeguare il tasso di prelievo al mutare delle condizioni per ridurre al minimo la possibilità di fallimento piuttosto che utilizzare lo stesso tasso di prelievo “sicuro”, indipendentemente da ciò che accade.