Cos’è un portafoglio?
Cos’è un portafoglio?
Un portafoglio è una raccolta di investimenti finanziari come azioni, obbligazioni, materie prime, liquidità e strumenti equivalenti, inclusi fondi chiusi e fondi negoziati in borsa (ETF). Le persone generalmente credono che azioni, obbligazioni e liquidità costituiscano il nucleo di un portafoglio. Sebbene questo sia spesso il caso, non è necessario che sia la regola. Un portafoglio può contenere un’ampia gamma di attività, inclusi investimenti immobiliari, artistici e privati.
Puoi scegliere di detenere e gestire il tuo portafoglio da solo, oppure puoi consentire a un gestore di fondi, un consulente finanziario o un altro professionista finanziario di gestire il tuo portafoglio.
Punti chiave
- Un portafoglio è una raccolta di investimenti finanziari come azioni, obbligazioni, materie prime, liquidità ed equivalenti di liquidità, nonché le loro controparti del fondo.
- Le azioni e le obbligazioni sono generalmente considerate gli elementi costitutivi principali di un portafoglio, sebbene tu possa far crescere un portafoglio con molti diversi tipi di risorse, inclusi immobili, oro, dipinti e altri oggetti da collezione d’arte.
- La diversificazione è un concetto chiave nella gestione del portafoglio.
- La tolleranza di una persona per il rischio, gli obiettivi di investimento e l’orizzonte temporale sono tutti fattori critici quando si assembla e si adegua un portafoglio di investimenti.
Capire i portafogli
Uno dei concetti chiave nella gestione del portafoglio è la saggezza della diversificazione, che significa semplicemente non mettere tutte le uova nello stesso paniere. La diversificazione cerca di ridurre il rischio allocando gli investimenti tra vari strumenti finanziari, settori e altre categorie. Mira a massimizzare i rendimenti investendo in aree diverse che reagirebbero in modo diverso allo stesso evento. Ci sono molti modi per diversificare. Come scegli di farlo dipende da te. I tuoi obiettivi per il futuro, la tua propensione al rischio e la tua personalità sono tutti fattori nel decidere come costruire il tuo portafoglio.
Indipendentemente dal mix di asset del tuo portafoglio, tutti i portafogli dovrebbero contenere un certo grado di diversificazione e riflettere la tolleranza dell’investitore per il rischio, gli obiettivi di rendimento, l’orizzonte temporale e altri vincoli pertinenti, tra cui posizione fiscale, esigenze di liquidità, situazioni legali e circostanze uniche.
Gestire un portafoglio
Potresti pensare a un portafoglio di investimenti come a una torta che è stata divisa in pezzi di varie dimensioni a forma di cuneo, ogni pezzo rappresenta una diversa classe di attività e / o tipo di investimento. Gli investitori mirano a costruire un portafoglio ben diversificato per ottenere un’allocazione del portafoglio rischio-rendimento adeguata al loro livello di tolleranza al rischio. Sebbene le azioni, le obbligazioni e la liquidità siano generalmente viste come gli elementi costitutivi di un portafoglio, è possibile far crescere un portafoglio con molti tipi diversi di attività, inclusi immobili, azioni aurifere, vari tipi di obbligazioni, dipinti e altri oggetti d’arte da collezione.
L’allocazione di portafoglio campione nella foto sopra è per un investitore con una bassa tolleranza al rischio. In generale, una strategia conservativa cerca di proteggere il valore di un portafoglio investendo in titoli a basso rischio. Nell’esempio, vedrai che un intero 50% è assegnato alle obbligazioni, che potrebbero contenere società di alto livello e titoli di stato, compresi i comuni (munis).
L’allocazione azionaria del 20% potrebbe comprendere azioni blue-chip o large cap e il 30% degli investimenti a breve termine potrebbe includere contanti, certificati di deposito (CD) e conti di risparmio ad alto rendimento.
La maggior parte dei professionisti degli investimenti concorda sul fatto che, sebbene non garantisca contro le perdite, la diversificazione è una componente chiave per raggiungere obiettivi finanziari a lungo termine riducendo al minimo il rischio.
Tipi di portafogli
Possono esserci tanti tipi diversi di portafogli e strategie di portafoglio quanti sono gli investitori e i gestori di denaro. Puoi anche scegliere di avere più portafogli, i cui contenuti potrebbero riflettere una diversa strategia o scenario di investimento, strutturati per una diversa esigenza.
Un portafoglio ibrido
L’approccio del portafoglio ibrido diversifica tra le classi di attività. La creazione di un portafoglio ibrido richiede l’assunzione di posizioni in azioni, obbligazioni, materie prime, proprietà immobiliari e persino arte. In generale, un portafoglio ibrido comporta proporzioni relativamente fisse di azioni, obbligazioni e investimenti alternativi. Ciò è vantaggioso, perché storicamente, azioni, obbligazioni e alternative hanno mostrato correlazioni non perfette tra loro.
Un investimento di portafoglio
Quando si utilizza un portafoglio a scopo di investimento, ci si aspetta che il titolo, l’obbligazione o un’altra attività finanziaria guadagnerà un rendimento o aumenterà di valore nel tempo, o entrambi. Un investimento di portafoglio può essere tattico, dove si acquista e si vende attivamente l’asset sperando di ottenere guadagni a breve termine.
Un portafoglio aggressivo incentrato sulle azioni
Le attività sottostanti in un portafoglio aggressivo in genere assumono grandi rischi alla ricerca di grandi rendimenti. Gli investitori aggressivi cercano società che si trovano nelle prime fasi della loro crescita e hanno una proposta di valore unica . La maggior parte di loro non sono ancora nomi familiari comuni.
Un portafoglio difensivo incentrato sulle azioni
Un portafoglio difensivo tenderebbe a concentrarsi sui beni di prima necessità che sono impermeabili ai ribassi. Le azioni difensive vanno bene sia in tempi difficili che in tempi buoni. Non importa quanto sia grave l’economia in un dato momento, le aziende che realizzano prodotti essenziali per la vita di tutti i giorni sopravvivranno.
Un portafoglio azionario incentrato sul reddito
Questo tipo di portafoglio guadagna da azioni che pagano dividendi o altri tipi di distribuzioni alle parti interessate. Alcune delle azioni nel portafoglio a reddito potrebbero anche rientrare nel portafoglio difensivo, ma qui vengono selezionate principalmente per i loro rendimenti elevati. Un portafoglio di reddito dovrebbe generare un flusso di cassa positivo. I fondi comuni di investimento immobiliare (REIT) sono esempi di investimenti che producono reddito.
Un portafoglio speculativo incentrato sulle azioni
Un portafoglio speculativo è il migliore per gli investitori che hanno un alto livello di tolleranza al rischio. I giochi speculativi potrebbero includere offerte pubbliche iniziali (IPO) o azioni che si dice siano obiettivi di acquisizione. Rientrerebbero in questa categoria anche le aziende tecnologiche o sanitarie in procinto di sviluppare un unico prodotto innovativo.
Impatto della tolleranza al rischio sulle allocazioni di portafoglio
Sebbene un consulente finanziario possa creare un modello di portafoglio generico per un individuo, la tolleranza al rischio di un investitore dovrebbe riflettere in modo significativo il contenuto del portafoglio.
Al contrario, un investitore tollerante al rischio potrebbe aggiungere alcuni titoli growth a piccola capitalizzazione a una posizione in titoli growth aggressivi a grande capitalizzazione, assumere un’esposizione a obbligazioni ad alto rendimento e cercare opportunità di investimento immobiliare, internazionali e alternative per il proprio portafoglio. In generale, un investitore dovrebbe ridurre al minimo l’esposizione a titoli o classi di attività la cui volatilità li mette a disagio.
Impatto dell’orizzonte temporale sulle allocazioni di portafoglio
Analogamente alla tolleranza al rischio, gli investitori dovrebbero considerare quanto tempo devono investire quando costruiscono un portafoglio. In generale, gli investitori dovrebbero orientarsi verso un’asset allocation conservativa all’avvicinarsi della data del loro obiettivo, per proteggere gli utili del portafoglio fino a quel momento.
Ad esempio, un investitore prudente potrebbe favorire un portafoglio con azioni di valore ad alta capitalizzazione, fondi indicizzati di mercato a base ampia, obbligazioni di qualità elevata e una posizione in equivalenti di liquidità di alta qualità.
Prendiamo, ad esempio, un investitore che risparmia per la pensione che prevede di lasciare la forza lavoro tra cinque anni. Anche se quell’investitore è a suo agio nell’investire in azioni e titoli più rischiosi, potrebbe voler investire una porzione maggiore del portafoglio in attività più conservative come obbligazioni e contanti, per proteggere ciò che è già stato salvato. Al contrario, un individuo appena entrato nel mondo del lavoro potrebbe voler investire l’intero portafoglio in azioni, poiché potrebbe avere decenni da investire e la capacità di superare parte della volatilità a breve termine del mercato.