Fondi in pool

Cosa sono i fondi in pool?

I fondi in pool sono fondi in un portafoglio di molti investitori individuali che vengono aggregati ai fini dell’investimento. Fondi comuni di investimento, hedge fund, fondi negoziati in borsa, fondi pensione e fondi comuni di investimento sono tutti esempi di fondi comuni gestiti in modo professionale. Gli investitori in fondi in pool beneficiano di economie di scala, che consentono costi di negoziazione inferiori per dollaro di investimento e diversificazione.

Punti chiave

• I fondi in pool aggregano il capitale di un numero di individui, investendo come un unico portafoglio gigante.
• Molti fondi in pool, come fondi comuni di investimento e fondi comuni di investimento (UIT), sono gestiti in modo professionale.
• I fondi in pool consentono a un individuo di accedere a opportunità di scala disponibili solo per i grandi investitori istituzionali.

Le basi dei fondi in pool

Gruppi come club di investimento, partnership e trust utilizzano fondi comuni per investire in azioni, obbligazioni e fondi comuni di investimento. Il conto di investimento in pool consente agli investitori di essere trattati come un unico titolare di conto, consentendo loro di acquistare più azioni collettivamente di quanto potrebbero singolarmente, e spesso a prezzi migliori – scontati.

I fondi comuni di investimento sono tra i più noti dei fondi in pool. Gestiti attivamente da professionisti, a meno che non siano fondi indicizzati, distribuiscono le loro partecipazioni su vari veicoli di investimento, riducendo l’effetto che ogni singola o classe di titoli ha sul portafoglio complessivo. Poiché i fondi comuni di investimento contengono centinaia o migliaia di titoli, gli investitori sono meno colpiti se un titolo ha prestazioni inferiori.

Un altro tipo di fondo in pool è il fondo comune di investimento. Questi fondi in pool prendono denaro da piccoli investitori per investire in azioni, obbligazioni e altri titoli. Tuttavia, a differenza di un fondo comune di investimento, il fondo comune di investimento non modifica il proprio portafoglio per tutta la durata del fondo e investe per un periodo di tempo fisso.

Vantaggi e svantaggi dei fondi in pool

Vantaggi

Con i fondi in pool, i gruppi di investitori possono trarre vantaggio dalle opportunità normalmente disponibili solo per i grandi investitori. Inoltre, gli investitori risparmiano sui costi di transazione e diversificano ulteriormente i loro portafogli. Poiché i fondi contengono centinaia o migliaia di titoli, gli investitori sono meno colpiti se uno dei titoli ha una performance inferiore.

La gestione professionale aiuta ad assicurarsi che gli investitori ricevano il miglior compromesso rischio-rendimento allineandosi al loro lavoro con gli obiettivi del fondo. Questa gestione aiuta gli investitori che potrebbero non avere il tempo e le conoscenze per gestire completamente i propri investimenti.

I fondi comuni di investimento, in particolare, offrono una gamma di opzioni di investimento per gli investitori molto aggressivi, moderatamente aggressivi e avversi al rischio. I fondi comuni di investimento consentono il reinvestimento di dividendi e interessi che possono acquistare quote di fondi aggiuntive. L’investitore risparmia denaro non pagando commissioni di transazione per detenere tutti i titoli contenuti nel paniere del portafoglio del fondo durante la crescita del portafoglio.

Professionisti

• La diversificazione riduce il rischio.
• Le economie di scala aumentano il potere d’acquisto.
• È disponibile una gestione professionale del denaro.
• Gli investimenti minimi sono bassi.

Contro

• Vengono addebitate commissioni e tasse annuali.
• Le attività del fondo possono avere conseguenze fiscali.
• L’individuo manca di controllo sugli investimenti.
• La diversificazione può limitare il rialzo.

Svantaggi

Quando il denaro viene raccolto in un fondo di gruppo, il singolo investitore ha meno controllo sulle decisioni di investimento del gruppo rispetto a se stesse prendendo le decisioni da solo. Non tutte le decisioni di gruppo sono le migliori per ogni individuo nel gruppo. Inoltre, il gruppo deve raggiungere un consenso prima di decidere cosa acquistare. Quando il mercato è volatile, impiegare il tempo e gli sforzi per raggiungere un accordo può togliere opportunità per profitti rapidi o ridurre potenziali perdite.

Quando si investe in un fondo gestito professionalmente, un investitore cede il controllo al gestore del denaro che lo gestisce. Inoltre, sostiene costi aggiuntivi sotto forma di commissioni di gestione. Addebitate annualmente come percentuale del patrimonio gestito (AUM), le commissioni riducono il rendimento totale di un fondo.

Alcuni fondi comuni di investimento addebitano anche un carico o una commissione di vendita. I fondi variano a seconda del momento in cui viene fatturata questa commissione, ma i più comuni sono i carichi front-end, pagati al momento dell’acquisto e i carichi di back-end, pagati al momento del disinvestimento.

Un investitore presenterà e pagherà le tasse sulle plusvalenze distribuite dal fondo. Questi profitti sono distribuiti equamente tra tutti gli investitori, a volte a scapito di nuovi azionisti che non hanno avuto la possibilità di beneficiare nel tempo delle partecipazioni vendute.

Se il fondo vende spesso partecipazioni, la distribuzione delle plusvalenze potrebbe avvenire annualmente, aumentando il reddito imponibile di un investitore.

Esempio di fondo in pool

The Vanguard Group, Inc. è una delle società di gestione degli investimenti più grandi al mondo e fornisce servizi di piani pensionistici. L’azienda offre centinaia di diversi fondi comuni di investimento, ETF e altri fondi in pool agli investitori di tutto il mondo.

Ad esempio, la sua filiale canadese, Vanguard Investments Canada, offre agli investitori canadesi molti prodotti di fondi in pool. Questi prodotti includono 39 ETF canadesi e quattro fondi comuni di investimento, insieme a 12 fondi pensione target e otto fondi in comune: gli ultimi due gruppi sono disponibili per gli investitori istituzionali.

Uno dei fondi in pool, Vanguard Global ex Canada Fixed Income Index Pooled Fund (con copertura in CAD), investe in obbligazioni estere. Nell’aprile 2019, è stato necessario un nuovo benchmark, il Bloomberg Barclays Global Aggregate ex-CAD Float Adjusted and Scaled Index, per trarre vantaggio dall’inclusione delle obbligazioni bancarie della politica del governo cinese nella sua offerta di portafoglio canadese.