Piggyback Warrant

Cosa sono i Piggyback Warrant?

I piggyback warrant vengono generalmente acquisiti a seguito dell’esercizio di un altro mandato. I warrant piggyback sono un tipo di dolcificante utilizzato per invogliare gli investitori a investire nella società che fornisce il mandato primario e il mandato piggyback. I piggyback warrant forniscono anche un potenziale capitale futuro alla società emittente, se esercitati.

Punti chiave

• I mandati Piggyback sono un dolcificante ed entrano in vigore quando viene esercitato un mandato primario.
• I piggyback warrant hanno un prezzo di esercizio più alto del warrant primario e possono avere una data di scadenza uguale o successiva.
• I piggyback warrant vengono utilizzati per invogliare gli investimenti e generare potenziale liquidità per l’azienda se il prezzo delle azioni aumenta.

Capire i Piggyback Warrant

I mandati Piggyback entrano in vigore quando viene esercitato un altro mandato. Questo funge da dolcificante per un investitore perché, una volta esercitato il warrant originale, i warrant piggyback danno loro l’opportunità di acquistare ancora più azioni a un prezzo fisso se la società continua ad andare bene e il prezzo delle azioni sale.

Il mandato originale o primario è ciò che un investitore acquista o riceve dalla società emittente. Il mandato piggyback è allegato al mandato principale. Entra in gioco se viene esercitato il mandato principale. Il mandato piggyback avrà tipicamente un prezzo di esercizio diverso (solitamente più alto) rispetto al mandato principale. Pertanto, il warrant piggyback può diventare redditizio se il prezzo dell’azione sottostante continua a salire dopo l’esercizio del warrant primario. Il mandato piggyback potrebbe avere una data di scadenza ulteriore rispetto al mandato principale, oppure potrebbe essere lo stesso.

Nozioni di base sui mandati

Un warrant è un tipo di titolo emesso da una società che conferisce al titolare il diritto, ma non l’obbligo, di acquistare azioni dalla società a un prezzo specificato entro un determinato periodo di tempo.

I warrant possono essere acquistati o venduti, con il loro valore che oscilla al variare del   prezzo delle azioni sottostanti. Una volta che il prezzo dell’azione sottostante si sposta al di sopra del prezzo di esercizio del warrant, i possessori possono essere indotti a esercitare il warrant e ad acquistare le azioni al prezzo di esercizio. Ad esempio, se una società emette warrant da $ 9 e un anno dopo le sue azioni vengono scambiate a $ 10, gli investitori possono esercitare il warrant per acquistare azioni a $ 9 anche se le azioni sono attualmente scambiate a $ 10.

Ciò è possibile perché la società emette nuove azioni quando viene esercitato un warrant. Pertanto, i warrant hanno  natura diluitiva, aumentando il numero di azioni in circolazione. L’azienda utilizza i fondi ricevuti dalle persone che esercitano i warrant per finanziare la propria attività.

Un mandato di piggyback funziona allo stesso modo. Tuttavia, questo tipo di mandato è associato a un mandato primario e entrerà in vigore dopo che sarà stato esercitato il mandato principale.

Esempio di mandato Piggyback

Supponiamo che una società abbia allegato un mandato di piggyback a un mandato principale di $ 9. Il mandato piggyback ha in genere un prezzo di esercizio più alto rispetto al mandato originale, quindi si supponga che il mandato piggyback sia esercitabile a $ 12. Il mandato originale e i warrant piggyback possono avere la stessa data di scadenza, oppure i warrant piggyback possono scadere in una data successiva.

Se il titolare esercita il mandato a $ 9, perché il prezzo dell’azione sottostante è superiore a $ 9, allora i warrant piggyback da $ 12 entrano in vigore. Il titolare ha ora la possibilità di vendere quei warrant a un altro investitore, oppure può tenerli e sperare che il prezzo delle azioni si sposti sopra i $ 12. Se il prezzo delle azioni supera i $ 12, vale la pena esercitare il mandato di piggyback e acquistare le azioni a $ 12.

Se il mandato originale non viene esercitato prima della scadenza, non vi è alcun mandato piggyback. Se il prezzo del titolo sottostante non raggiunge $ 12 prima della scadenza del mandato piggyback, il mandato diventa inutile e cessa di esistere. Prima della scadenza o dell’esercizio, i warrant possono essere acquistati o venduti, in modo simile a un contratto di opzione.