Indice basato sulle prestazioni
Un indice basato sulle prestazioni è un indice azionario che aggiunge l’importo di tutti i pagamenti di dividendi, plusvalenze e altri esborsi in contanti al prezzo netto delle azioni. Quando si misura la performance in un dato periodo di tempo, l’indice basato sulla performance aggiungerà queste transazioni al prezzo netto delle azioni prima di calcolare il rendimento dell’indice.
Al contrario, un indice di non performance calcola i rendimenti sul valore di mercato ponderato senza riguardo per gli esborsi in contanti come l’S & P 500. Alcuni investitori ritengono che un calcolo basato sulla performance produca una misura più accurata della performance rispetto all’approccio del prezzo.
Analisi dell’indice basato sulle prestazioni
Un indice basato sulla performance differisce da un indice dei prezzi in quanto la performance è uguale alla somma degli eventi societari e del movimento dei prezzi. Un indice dei prezzi, d’altra parte, considera le plusvalenze o le perdite di un titolo senza riguardo per gli esborsi in contanti come i pagamenti di dividendi. La maggior parte degli indici azionari statunitensi sono calcolati su un indice dei prezzi. Tuttavia, molti grandi europei hanno adottato un calcolo basato sulle prestazioni come l’indice del mercato azionario tedesco DAX. Quindi, il DAX, un benchmark di 30 società blue-chip in Germania, cita il prezzo con i dividendi reinvestiti. Ciò può confondere gli investitori che confrontano i prezzi principali tra diversi paesi.
Ad esempio, il DAX potrebbe sembrare sovraperformare un indice di non performance in un dato anno, ma la verità è che i rendimenti dei prezzi dell’indice tedesco potrebbero essere allineati con gli altri mercati. Questo può aiutare a spiegare perché il DAX ha raggiunto livelli record negli ultimi anni rispetto ad altri mercati europei come FTSE 100 e CAC 40.
Per vedere un giusto contrasto uno a uno, è importante confrontare i rendimenti del portafoglio con la versione basata sulla performance di un indice. Un indice di rendimento totale apparirà sempre superiore all’indice di rendimento del prezzo poiché include fattori aggiuntivi che non possono diventare negativi. Va bene tracciare l’indice di rendimento del prezzo, ma è una buona idea utilizzare l’indice di rendimento totale quando si misurano o si confrontano i rendimenti di un portafoglio con un indice. Questo rappresenta l’importo totale che un investitore porterebbe a casa oltre alle semplici plusvalenze.
Vantaggi di un indice basato sulle prestazioni
Poiché un indice basato sulla performance incorpora tutti i meccanismi di generazione di capitale, fornisce agli investitori una rappresentazione più accurata della performance. Ciò potrebbe non essere significativo per l’osservatore casuale del mercato, ma un investitore ardente richiede una misura basata sulla performance per gestire il rischio e il dimensionamento della posizione in modo efficace. Molti degli altri vantaggi che derivano da un indice basato sulla performance replicano un indice di rendimento totale, inclusa la diversificazione e commissioni inferiori.