Fattore di pagamento
Cos’è un fattore di pagamento?
Un fattore di rimborso è calcolato come la parte principale di un pagamento mensile di prestito diviso per il capitale originale del prestito. I fattori di pagamento possono essere calcolati mensilmente e possono essere inclusi negli estratti conto mensili. Un fattore di paydown è anche una metrica importante che viene comunemente osservata durante l’analisi di prodotti strutturati.
Punti chiave
- Un fattore di pagamento è la percentuale del capitale ricevuto rispetto all’importo del capitale originale.
- Questo fattore consente ai mutuatari di comprendere meglio i tassi di pagamento.
- Un fattore di paydown viene comunemente segnalato quando si analizzano prodotti strutturati e titoli garantiti da ipoteca.
- Il fattore di pagamento fornisce un indicatore del livello di capitale pagato nel portafoglio di un prodotto di credito strutturato e serve quindi come una buona misura della performance di questi investimenti.
Comprensione del fattore di pagamento
Un fattore di rimborso aiuta un mutuatario o un investitore ad acquisire una comprensione dei tassi di rimborso coinvolti con vari prodotti di credito. I mutuatari possono calcolare un fattore di pagamento mensile per analizzare il capitale pagato ogni mese. Un fattore di paydown è anche un attributo comunemente riportato durante l’analisi di prodotti strutturati e in particolare di titoli garantiti da ipoteca (MBS).
Esempi di fattori di pagamento
I prestiti forniscono un esempio di base per il calcolo di un fattore di ammortamento. Alcuni istituti di credito possono includere il fattore di rimborso di un mutuatario nelle loro dichiarazioni mensili. Il fattore di pagamento mostra l’importo del capitale pagato nel mese precedente diviso per il valore del capitale originale.
Ad esempio, un mutuatario con un mutuo ipotecario di $ 100.000 che paga un tasso di interesse annuo del 4% su quindici anni effettuerà pagamenti mensili di $ 592. Il piano di ammortamento tiene conto dell’acconto del 20% del mutuatario e ammortizza $ 80.000 per tutta la durata del prestito. Nel primo mese, il mutuatario pagherebbe circa $ 267 di interessi con un pagamento principale di $ 325. Il fattore di rimborso per il primo pagamento del mutuatario sarebbe quindi $ 325 / $ 100.000, o 0,33%. Man mano che viene pagato più del capitale, il fattore di pagamento aumenta.
Prodotti di credito strutturato
I prodotti di credito strutturato includono tipicamente un portafoglio di prestiti con qualità creditizie diverse. In generale, questi prodotti saranno raggruppati in modo completo in base a un livello di rischio target basato sulle qualità creditizie sottostanti dei prestiti. Il fattore di paydown può essere una buona metrica per analizzare la performance di questi investimenti poiché fornisce un indicatore per il livello di capitale pagato in tutto il portafoglio.
Il calcolo del fattore di rimborso per un portafoglio di prestiti aggrega il calcolo per includere il capitale totale pagato mensilmente, diviso per il capitale totale complessivo emesso ai mutuatari.
I titoli garantiti da ipoteca normalmente riportano mensilmente i fattori di rimborso. Se il titolo garantito da ipoteca riporta un fattore di pagamento costante nel tempo, allora è una buona indicazione che i prestiti non sono ad alto rischio di insolvenza o insolvenza. Un fattore di paydown in diminuzione significativa può essere un segnale di aumento del rischio per il portafoglio. Se i mutuatari del MBS segnalano costantemente insolvenze nei pagamenti, verrà rimborsato un importo complessivo inferiore del capitale totale del portafoglio e il fattore di rimborso mostrerà una diminuzione significativa.
Ginnie Mae richiede a tutti gli emittenti di titoli garantiti da ipoteca di pubblicare i propri fattori di rimborso.