Prezzo di parità

Cos’è il prezzo di parità?

Il concetto di prezzo di parità viene utilizzato sia per i titoli che per le materie prime e il termine si riferisce a quando due attività hanno lo stesso valore. I convertibili, come le obbligazioni convertibili, utilizzano il concetto di prezzo di parità per determinare quando è finanziariamente vantaggioso convertire un’obbligazione in azioni ordinarie. Se due asset vengono scambiati alla parità, si può dedurre che abbiano lo stesso prezzo o valore.

Punti chiave

• Il prezzo di parità descrive un livello di prezzo in due o più asset che rappresentano un valore uguale o equivalente.
• A seconda del tipo di asset che viene utilizzato per quotare, i prezzi di parità possono essere utilizzati in una varietà di contesti diversi.
• La parità è il prezzo al quale diventa redditizio per gli investitori convertire le loro obbligazioni convertibili in azioni ordinarie. Può anche essere utilizzato per confrontare il valore di due valute.

Comprensione del prezzo di parità

La parità è un termine usato per descrivere quando due cose sono equivalenti l’una all’altra. Può quindi riferirsi a due titoli di uguale valore, come  un’obbligazione convertibile  e il valore dell’azione se l’obbligazionista sceglie di convertirsi in azioni ordinarie.

Oltre a utilizzare il prezzo di parità per un titolo convertibile, gli investitori possono utilizzarlo per prendere decisioni di investimento su materie prime e valute. Il prezzo di parità può aiutare a determinare il valore delle stock option, poiché la parità è definita come il prezzo al quale un’opzione viene negoziata al suo valore intrinseco. Il concetto di parità viene utilizzato anche per confrontare il valore di due valute.

Prezzo di parità: factoring in materie prime

Per le materie prime agricole, il prezzo di parità è il potere d’ acquisto di una particolare merce rispetto alle spese di un agricoltore, come salari, interessi sui prestiti e attrezzature. L’Agricultural Adjustment Act del 1938 afferma che il prezzo di parità è il prezzo medio ricevuto dagli agricoltori per le materie prime agricole durante i 10 anni precedenti, e se il prezzo di parità per una merce è inferiore al prezzo di mercato corrente, il governo può fornire supporto di prezzo tramite acquisti.

Parità nel potere d’acquisto

La parità di potere d’acquisto (PPP)  è un metodo per confrontare il potere d’acquisto tra paesi. PPP confronta il costo di un paniere di beni in un paese con il costo degli stessi beni in un altro paese. Tuttavia, la parità del potere d’acquisto si adatta ai tassi di cambio tra i due paesi. In altre parole, i due prodotti simili dovrebbero avere lo stesso prezzo in entrambi i paesi dopo aver calcolato i tassi di cambio.

Ad esempio, supponiamo che un iPhone costa $ 600 negli Stati Uniti. In Gran Bretagna, il tasso di cambio con il dollaro USA è di $ 1,30 (costa $ 1,30 per ogni sterlina britannica). Quindi, in Gran Bretagna, se un iPhone costa circa 460 sterline, ci sarebbe parità nel potere d’acquisto poiché 460 sterline equivalgono a $ 600 al tasso di cambio di $ 1,30. Tuttavia, se l’iPhone britannico costa più o meno di 460 sterline, non ci sarebbe parità.

Prezzo di parità: come funzionano le obbligazioni convertibili

Un’obbligazione convertibile offre l’opportunità di convertire in un numero fisso di azioni ordinarie a un prezzo specifico per azione. Gli investitori acquistano obbligazioni convertibili perché il proprietario può guadagnare interessi su un investimento a reddito fisso e ha la possibilità di convertirlo nel capitale della società. Il prezzo di parità è il prezzo di mercato del titolo convertibile diviso per il rapporto di conversione (il numero di azioni ordinarie ricevute al momento della conversione).

Esempi di prezzi di parità

Obbligazioni convertibili

Supponiamo, ad esempio, che un’obbligazione convertibile IBM da $ 1.000 abbia un prezzo di mercato di $ 1.200 e che sia convertibile in 20 azioni ordinarie IBM. Il prezzo di parità è ($ 1.200 valore di mercato obbligazionario ) / (20 azioni) o $ 60 per azione. Se il prezzo di mercato delle azioni ordinarie IBM è superiore a $ 60 per azione, l’investitore può trarre profitto convertendolo in azioni ordinarie.

Opzioni su azioni

Quando un investitore acquista un’opzione su azioni, il proprietario ha il diritto di acquistare un numero fisso di azioni a un prezzo stabilito e il diritto di acquistare le azioni scade a una data fissa. Un’opzione call Microsoft da $ 50, ad esempio, significa che il proprietario può acquistare 100 azioni di azioni ordinarie Microsoft a $ 50 per azione prima della scadenza dell’opzione. Se il prezzo di mercato di Microsoft è $ 60 per azione, il valore intrinseco dell’opzione è ($ 60 – $ 50) o $ 10 per azione. Se anche il prezzo dell’opzione su azioni è $ 10, lo scambio di opzioni è alla parità.