Overtrading

Cos’è l’Overtrading?

Overtrading si riferisce all’acquisto e alla vendita eccessivi di azioni da parte di un broker o di un singolo trader. Entrambe sono situazioni completamente diverse e hanno implicazioni molto diverse. Un singolo trader, che lavori per conto proprio o impiegato in un trading desk da una società finanziaria, avrà regole su quanto rischio può assumersi, incluso il numero di scambi appropriati per lui.

Una volta raggiunto questo limite, continuare a fare trading significa farlo in modo non corretto. Sebbene tale comportamento possa essere dannoso per il commerciante o dannoso per l’azienda, non è regolamentato in alcun modo da entità esterne.

Tuttavia, un broker esagera quando acquista e vende azioni eccessivamente per conto dell’investitore semplicemente con il risultato di un aumento delle commissioni. L’overrading, noto anche come churning, è una pratica vietata dalla legge sui titoli. Gli investitori possono osservare che il loro broker ha overtradato quando la frequenza delle loro negoziazioni diventa controproducente per i loro obiettivi di investimento, facendo aumentare i costi delle commissioni costantemente senza risultati osservabili nel tempo.

Punti chiave

• L’overrading è una pratica vietata quando i broker negoziano eccessivamente per i propri conti clienti al fine di generare commissioni.
• Anche i singoli trader professionisti possono fare overtrade, ma questo tipo di attività non è regolamentato dalla SEC.
• Gli individui possono ridurre notevolmente il rischio di overtrading seguendo le migliori pratiche come l’autoconsapevolezza e la gestione del rischio.

Capire l’Overtrading

L’overrading può verificarsi per una serie di motivi, ma tutti questi motivi hanno lo stesso risultato: scarso rendimento degli investimenti a scapito di maggiori commissioni del broker. Uno dei motivi per cui è noto che questa pratica si verifica si verifica quando i broker sono spinti a collocare titoli di nuova emissione sottoscritti dal braccio di investment banking di un’impresa.

Ad esempio, ogni broker può ricevere un bonus del 10% se può garantire una certa assegnazione di un nuovo titolo ai propri clienti. Tali incentivi potrebbero non avere in mente il miglior interesse degli investitori. Gli investitori possono proteggersi dall’overtrading (churning) tramite un account wrap, un tipo di account gestito per una tariffa fissa anziché addebitare una commissione su ogni transazione. La SEC esamina anche i reclami dei broker che tendono a mettere i propri interessi sui propri clienti.

I singoli trader di solito overtrade dopo aver subito una perdita significativa o un numero di perdite minori in una serie di perdite solitamente lunghe. Per recuperare il proprio capitale o per cercare “vendetta” sul mercato dopo una serie di operazioni in perdita, possono sforzarsi di recuperare i profitti ovunque possono, di solito aumentando la dimensione e la frequenza delle loro operazioni. Sebbene questa pratica si traduca spesso in scarse prestazioni del trader, la SEC non regola questo tipo di comportamento perché viene eseguito per conto proprio del trader.

Regolamento dell’Overtrading

La Securities and Exchange Commission (SEC) definisce l’overtrading (churning) come acquisto e vendita eccessivi sul conto di un cliente che il broker controlla per generare commissioni aumentate. I broker che overtrade possono violare la regola SEC 15c1-7 che regola la condotta manipolativa e ingannevole.

La Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) disciplina l’overtrading ai sensi della regola 2111 e la Borsa di New York (NYSE) vieta la pratica ai sensi della regola 408 (c). Gli investitori che credono di essere vittima di un ribollire possono presentare un reclamo alla SEC o alla FINRA.

Tipi di overrading tra gli investitori

L’overrading per conto proprio può essere limitato solo dall’autoregolamentazione. Di seguito sono riportate alcune forme comuni di overtrading in cui gli investitori possono impegnarsi e iniziare informati su ciascuna può portare a una migliore consapevolezza di sé.

Overtrader discrezionale

Il trader discrezionale utilizza dimensioni di posizione flessibili e  leva finanziaria  e non stabilisce regole per modificare le dimensioni. Sebbene tale flessibilità possa avere i suoi vantaggi, il più delle volte, si rivela essere la rovina del trader.

Overtrader tecnico

I trader che non conoscono gli indicatori tecnici spesso li usano come giustificazione per effettuare uno scambio predeterminato. Hanno già deciso quale posizione prendere e poi cercano indicatori che supportino la loro decisione, permettendo loro di sentirsi più a loro agio. Quindi sviluppano regole, apprendono più indicatori e escogitano un sistema. Questo comportamento è classificato come bias di conferma e di solito porta a perdite sistemiche nel tempo.

Commercio di fucili a pompa

Avendo voglia di azione, i trader spesso sviluppano un approccio “shotgun blast”, comprando qualsiasi cosa e tutto ciò che pensano possa essere buono. Un segno rivelatore del trading di fucili da caccia sono più piccole posizioni aperte contemporaneamente, nessuna delle quali il trader ha un piano specifico per. Ma una diagnosi ancora più precisa può essere fatta esaminando la cronologia del commercio e poi chiedendo perché in quel momento è stato effettuato un particolare scambio. Un commerciante di fucili farà fatica a fornire una risposta specifica a questa domanda.

Prevenire l’Overtrading

Ci sono alcuni passaggi che i trader possono intraprendere per aiutare a prevenire l’overtrading:

• Esercitare consapevolezza di sé: gli investitori che sono consapevoli di poter essere overtrading possono intraprendere azioni per impedire che si verifichi. Valutazioni frequenti dell’attività di negoziazione possono rivelare schemi che suggeriscono che un investitore potrebbe essere overtrading. Ad esempio, un aumento progressivo del numero di scambi ogni mese può essere un segno rivelatore del problema.
• Fai una pausa: l’ overrading può essere causato dagli investitori che si sentono come se dovessero fare uno scambio. Ciò si traduce spesso in operazioni non ottimali che si traducono in una perdita. Prendersi una pausa dal trading consente agli investitori di rivalutare le loro strategie di trading e assicurarsi che soddisfino i loro obiettivi di investimento complessivi.
• Creare regole: l’ aggiunta di regole per entrare in uno scambio può impedire agli investitori di inserire ordini che si discostano dal loro piano di trading. Le regole possono essere create utilizzando l’ analisi tecnica o fondamentale, o una combinazione di entrambe. Ad esempio, un investitore potrebbe introdurre una regola che consente loro di effettuare uno scambio solo se la media mobile a 50 giorni ha recentemente superato la media mobile a 200 giorni e il titolo paga un rendimento superiore al 3%.
• Impegnati nella gestione del rischio: i trader che esercitano una rigorosa gestione delle dimensioni delle posizioni tendono a sovraperformare quelli che non lo fanno indipendentemente dai sistemi o dalle tempistiche negoziate. La gestione del rischio sul commercio individuale ridurrà anche la probabilità di un forte prelievo, riducendo a sua volta le insidie ​​psicologiche che derivano da tali circostanze.