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Che cos’è il sovraindebitamento?

Si dice che un’azienda abbia un indebitamento eccessivo quando porta troppi debiti rispetto ai flussi di cassa operativi e al capitale proprio. Un’azienda con un indebitamento eccessivo ha difficoltà a pagare gli interessi e il pagamento del capitale e spesso non è in grado di pagare le proprie spese operative a causa dei costi eccessivi dovuti all’onere del debito, che spesso porta a una spirale finanziaria al ribasso. Ciò fa sì che l’azienda debba prendere in prestito di più per rimanere in funzione e il problema peggiora. Questa spirale di solito termina quando un’azienda ristruttura il proprio debito o presenta istanze di protezione dal fallimento.

Punti chiave

• Si dice che una società abbia un indebitamento eccessivo quando ha troppi debiti, impedendo la sua capacità di effettuare pagamenti di capitale e interessi e di coprire le spese operative.
• La sovraindebitamento in genere porta a una spirale finanziaria al ribasso che porta alla necessità di contrarre maggiori prestiti.
• Le aziende in genere ristrutturano il loro debito o dichiarano fallimento per risolvere la loro situazione di indebitamento eccessivo.
• La leva finanziaria può essere misurata utilizzando il rapporto debito / capitale proprio o il rapporto debito / patrimonio totale.
• Gli svantaggi di un indebitamento eccessivo includono crescita limitata, perdita di asset, limitazioni a ulteriori prestiti e incapacità di attrarre nuovi investitori.

Comprensione del sovraindebitamento

Il debito è utile se gestito correttamente e molte aziende si indebitano per far crescere la propria attività, acquistare articoli necessari, aggiornare le proprie strutture o per molti altri motivi. In effetti, contrarre debiti a volte è preferibile ad altri mezzi per raccogliere capitali, ad esempio l’emissione di azioni. L’assunzione di debiti non rinuncia a parti di proprietà dell’azienda ei partecipanti esterni non sono in grado di dirigere il modo in cui il debito viene utilizzato. Finché un’azienda è in grado di gestire il proprio carico di debito in modo appropriato, il debito può spesso aiutare un’azienda ad avere successo. È solo quando un’azienda smette di essere in grado di gestire il proprio debito che provoca gravi problemi.

Il sovraindebitamento si verifica quando un’azienda ha preso in prestito troppo denaro e non è in grado di pagare il pagamento degli interessi, il rimborso del capitale o mantenere i pagamenti per le sue spese operative a causa dell’onere del debito. Le aziende che prendono a prestito troppo e hanno un indebitamento eccessivo corrono il rischio di andare in bancarotta se la loro attività va male o se il mercato entra in una fase di recessione.

Assumere troppi debiti mette a dura prova le finanze di un’azienda perché i deflussi di cassa dedicati alla gestione dell’onere del debito consumano una parte significativa delle entrate dell’azienda. Una società con minore leva finanziaria può essere posizionata meglio per sostenere cali di entrate perché non ha lo stesso onere costoso correlato al debito sul proprio flusso di cassa.

La leva finanziaria può essere misurata in termini di rapporto debito / capitale proprio o rapporto debito / patrimonio totale

Svantaggi dell’essere sovraindebitati

Ci sono molti impatti negativi su un’azienda quando raggiunge uno stato di sovraindebitamento. I seguenti sono alcuni degli esiti negativi.

Crescita vincolata

Le aziende prendono in prestito denaro per motivi specifici, che si tratti di espandere le linee di prodotti o di acquistare attrezzature per aumentare le vendite. I prestiti arrivano sempre con un momento specifico in cui è necessario effettuare il pagamento degli interessi e del capitale. Se un’azienda che prende in prestito con l’aspettativa di un aumento dei ricavi ma non è riuscita a crescere prima che il debito diventi esigibile, può trovarsi in una posizione difficile. Dover rimborsare il prestito senza aumentare i flussi di cassa può essere devastante e limitare la capacità di finanziare le operazioni e investire nella crescita.

Perdita di beni

Se una società è così indebitata da finire in bancarotta, entrano in gioco i suoi obblighi contrattuali nei confronti delle banche da cui ha preso in prestito. Ciò di solito implica che le banche abbiano anzianità sui beni di una società. Ciò significa che se una società non è in grado di rimborsare il proprio debito, le banche sono in grado di assumere la proprietà dei beni di una società per poi liquidarli in contanti e saldare il debito in sospeso. In questo modo, un’azienda può perdere molti se non tutti i suoi beni.

Limitazioni su ulteriori prestiti

Prima di prestare denaro, le banche effettuano controlli approfonditi sul credito e valutano la capacità di un’azienda di essere in grado di rimborsare il proprio debito in modo tempestivo. Se un’azienda ha già un indebitamento eccessivo, la probabilità che una banca presti denaro è molto bassa. Le banche non vogliono correre il rischio di perdere denaro. E se si assumono questo rischio, molto probabilmente il tasso di interesse applicato sarà estremamente alto, rendendo il prestito meno che uno scenario ideale per un’azienda già alle prese con le proprie finanze.

Incapacità di acquisire nuovi investitori

Una società con un indebitamento eccessivo troverà quasi impossibile attrarre nuovi investitori. Gli investitori che forniscono liquidità in cambio di una quota azionaria troveranno una società con una leva finanziaria eccessiva come un investimento scadente a meno che non ricevano una quota azionaria elevata con un quadro di ripresa. Rinunciare a grandi partecipazioni azionarie non è l’ideale per un’azienda in quanto perde il controllo sul processo decisionale.