Come misuro la liquidità delle opzioni?
Un’opzione è uno strumento finanziario che conferisce al titolare il diritto di acquistare azioni di una società a un determinato prezzo ( prezzo di esercizio ) prima di una data stabilita nota come data di scadenza. Le opzioni, tuttavia, vengono scambiate molto meno frequentemente rispetto ad altri strumenti finanziari come azioni o obbligazioni. Ciò può rendere difficile per gli investitori accedere all’opzione che desiderano. Il modo migliore per misurare la liquidità delle opzioni, quindi, è considerare due fattori: il volume giornaliero e l’open interest.
Il volume giornaliero di un contratto di opzione specifico è semplicemente una misura del numero di volte in cui quel contratto è stato scambiato in un determinato giorno. Ad esempio, se il volume giornaliero del contratto di opzione call Ford $ 10 dicembre 05 è 15, ciò significa che in quel giorno sono stati negoziati 15 contratti di opzione per l’acquisto di azioni Ford a $ 10 prima di dicembre 2005. Più alto è questo volume giornaliero, più liquido diventa questo contratto di opzione rispetto alle opzioni con un volume giornaliero inferiore. Tuttavia, poiché ogni giorno porta un nuovo volume giornaliero, non è la misura più accurata della liquidità delle opzioni. Inoltre, ottenere informazioni sul volume giornaliero passato è molto più difficile da ottenere rispetto alle vaste informazioni disponibili sulle scorte.
Un’altra misura della liquidità dell’opzione è l’ open interest dell’opzione. L’interesse aperto di un contratto di opzione è il numero di opzioni in circolazione di quel tipo (Ford $ 10 dicembre 05) che attualmente non sono state chiuse o esercitate. Quindi, se l’open interest era 1.000, significa che attualmente ci sono 1.000 opzioni ancora attive per essere esercitate o vendute. Poiché un’opzione è semplicemente un contratto, è possibile crearne di più ogni giorno, ma l’attuale interesse aperto dà agli investitori un’idea dell’interesse che gli investitori mostrano per quel tipo di contratto. Più alto è l’interesse aperto, più si ritiene che sia liquido il contratto di opzione. (Vedi anche: Discovering Open Interest – Parte 1 e Parte 2. )
Pertanto, se vedi un’opzione che viene scambiata 500 volte al giorno con un interesse aperto di 10.000, è molto più liquida per gli investitori rispetto a un’opzione che viene scambiata 10 volte al giorno con un interesse aperto di 1.000. (Vedi anche: Opzioni Tutorial Base e Trading Opzioni Volume e Open Interest.)