Offerta

Cos’è un’offerta?

Un’offerta è l’emissione o la vendita di un titolo da parte di una società. Viene spesso utilizzato in riferimento a  un’offerta pubblica iniziale  (IPO) quando le azioni di una società sono rese disponibili per l’acquisto da parte del pubblico, ma può anche essere utilizzato nel contesto di un’emissione di obbligazioni.

Un’offerta è anche nota come offerta di titoli, round di investimento o round di finanziamento. Un’offerta di titoli, che sia un’IPO o altro, rappresenta un singolo investimento o round di finanziamento. A differenza di altri round (come round seed o angel round), tuttavia, un’offerta implica la vendita di azioni, obbligazioni o altri titoli agli investitori per generare capitale.

Punti chiave

• Un’offerta si riferisce a quando una società emette o vende un titolo.
• È più comunemente noto come offerta pubblica iniziale.
• Le IPO possono essere rischiose perché è difficile proteggere il modo in cui il titolo si esibirà nel suo primo giorno di negoziazione.

Come funziona un’offerta

Di solito, una società farà un’offerta di azioni o obbligazioni al pubblico nel tentativo di raccogliere capitali da investire in espansione o crescita. Ci sono casi di società che offrono azioni o obbligazioni a causa di problemi di liquidità (cioè, non abbastanza denaro per pagare le bollette), ma gli investitori dovrebbero diffidare di qualsiasi offerta di questo tipo.

Quando un’azienda avvia il processo di IPO, si verifica una serie di eventi molto specifica. In primo luogo, viene formato un team IPO esterno, composto da un sottoscrittore, avvocati, contabili pubblici certificati (CPA) ed   esperti della Securities and Exchange Commission (SEC). Successivamente, vengono raccolte le informazioni relative alla società, inclusi i risultati finanziari e le operazioni future previste. Questo diventa parte del prospetto aziendale, che viene distribuito per la revisione.

A volte le società pubblicheranno quello che è noto come prospetto di scaffale, specificando i termini di più tipi di titoli che prevede di offrire nei prossimi anni. Il bilancio viene quindi sottoposto a revisione ufficiale e la società deposita il prospetto presso la SEC e fissa una data per l’offerta.

Perché le IPO sono rischiose

Le IPO, così come qualsiasi altro tipo di offerta di azioni o obbligazioni, possono essere un investimento rischioso. Per il singolo investitore, è difficile prevedere cosa farà il titolo nel suo primo giorno di negoziazione e, nel prossimo futuro, ci sono spesso pochi dati storici da utilizzare per analizzare la società. Inoltre, la maggior parte delle IPO sono per aziende che stanno attraversando un periodo di crescita transitorio, il che significa che sono soggette a ulteriore incertezza riguardo ai loro  valori futuri.

I sottoscrittori di IPO lavorano a stretto contatto con l’ente emittente per garantire che un’offerta vada bene. Il loro obiettivo è garantire che tutti i requisiti normativi siano soddisfatti e sono anche responsabili di contattare una vasta rete di organizzazioni di investimento al fine di ricercare l’offerta e valutare l’interesse per stabilire il prezzo. L’importo degli interessi ricevuti aiuta un sottoscrittore a stabilire il prezzo di offerta. Il sottoscrittore garantisce inoltre che un determinato numero di azioni sarà venduto a quel prezzo iniziale e acquisterà l’eventuale  eccedenza.

Offerte secondarie

Un’offerta sul mercato secondario è un grande blocco di titoli offerti per la vendita pubblica che sono stati precedentemente emessi al pubblico. I blocchi offerti possono essere stati detenuti da grandi investitori o istituzioni e i proventi della vendita vanno a quei titolari, non alla società emittente. Chiamato anche distribuzione secondaria, questi tipi di offerte sono molto diversi dalle offerte pubbliche iniziali e non richiedono quasi la stessa quantità di lavoro in background.

Offerte pubbliche non iniziali vs. offerte pubbliche iniziali

A volte una società consolidata farà offerte di azioni al pubblico, ma tale offerta non sarà la prima offerta di titoli in vendita da parte di quella società. Tale offerta è nota come offerta pubblica non iniziale o offerta azionaria stagionata.