Novation
Cos’è Novation?
La novazione è l’atto di sostituire un contratto esistente valido con un contratto sostitutivo, in cui tutte le parti interessate si accordano reciprocamente per effettuare il passaggio. Nella maggior parte degli scenari di novazione, una delle due parti contraenti iniziali viene sostituita a titolo definitivo da una parte completamente nuova, in cui la parte originale accetta volontariamente di rinunciare a qualsiasi diritto originariamente loro concesso. Le novazioni sono più frequentemente utilizzate nelle acquisizioni di società e nelle vendite di attività.
Punti chiave
- Le novazioni trasmettono un interesse in un’azienda o in un contratto.
- Con le novazioni, gli obblighi rimangono con il titolare della proprietà originale.
- Le novità si riscontrano nel trading finanziario, poiché facilita un processo di acquisto / vendita conveniente per tutte le parti.
Come funziona Novation
Una novazione è simile a una cessione, che è l’atto di una parte che trasferisce un interesse in una proprietà o in un’azienda a una terza parte, in contrapposizione al trasferimento dell’intera entità. Ma mentre le novazioni trasferiscono sia i benefici che le potenziali passività alla nuova parte, gli incarichi si limitano a trasferire i benefici, e quindi qualsiasi obbligazione futura rimane con il detentore della proprietà originale.
In particolare, tutte le parti interessate devono acconsentire alle novazioni, il che non è vero per gli incarichi. Infine, mentre le novazioni annullano di fatto il precedente contratto, a favore del contratto di sostituzione, gli incarichi non estinguono i contratti originari.
Nel diritto della proprietà, la novazione si verifica quando un inquilino firma un contratto di locazione a un’altra parte, che si assume sia la responsabilità per l’affitto che la responsabilità per eventuali danni successivi alla proprietà, come indicato nel contratto di locazione originale. La novazione è anche comunemente vista nel settore delle costruzioni, quando gli appaltatori trasferiscono determinati lavori ad altri appaltatori, purché i clienti acconsentano a tale azione.
Una novazione non è un meccanismo di contratto unilaterale; pertanto tutte le parti interessate possono negoziare i termini del contratto di sostituzione fino al raggiungimento di un consenso.
Considerazioni speciali: Novation nei mercati finanziari
Nei mercati dei derivati, la novazione si riferisce a un accordo in base al quale le transazioni bilaterali vengono effettuate tramite una stanza di compensazione, che essenzialmente funge da intermediario. In questo caso, invece di effettuare transazioni direttamente con gli acquirenti, i venditori trasferiscono i loro titoli alla stanza di compensazione, che a sua volta vende i titoli agli acquirenti. La stanza di compensazione si assume il rischio della controparte di inadempimento di una parte.
La pratica del clearinghouse semplifica i processi per i partecipanti, che potrebbero non avere le risorse per controllare ogni potenziale controparte per la loro affidabilità creditizia. Tuttavia, le parti che acquistano e vendono sopportano il modesto rischio che le stanze di compensazione diventino insolventi, sebbene questa sia considerata una possibilità piuttosto improbabile.
Esempio di novazione
Considera il seguente esempio di novazione. Sally deve a David $ 200, mentre David, a sua volta, deve a Monica $ 200. Questa coppia di obbligazioni di debito può essere semplificata tramite una novazione. Secondo il paradigma di nuova concezione, Sally ora deve direttamente a Monica $ 200, mentre David è effettivamente scolpito completamente dall’equazione. Le novazioni consentono anche di ridisegnare le clausole di pagamento, a condizione che entrambe le parti si riuniscano per discutere i termini ridefiniti.
Per continuare con il nostro esempio, al posto del denaro dovuto a lei, Monica può accettare di accettare un pezzo dell’opera d’arte originale di Sally, che ha un valore approssimativo di $ 200. Il trasferimento di proprietà costituisce novazione ed elimina effettivamente l’obbligo di cassa originario.