Obbligazioni Muni individuali vs Fondi obbligazionari
Investire in obbligazioni aggiunge stabilità ai portafogli di investimento, soprattutto durante i mercati ribassisti, quando le azioni perdono denaro. Se si acquista solo un’obbligazione municipale individuale, la mancanza di diversificazione crea rischi inutili. Nonostante le obbligazioni municipali abbiano untasso di insolvenza storico molto basso, anche l’obbligazione municipale con il rating più alto ha il potenziale di insolvenza. Per le obbligazioni a lungo termine, la diversificazione diventa più preziosa perché il rischio di insolvenza è intrinsecamente più elevato.
PRINCIPALI ASPETTI
- Se si acquista solo un’obbligazione municipale individuale, la mancanza di diversificazione crea rischi inutili.
- Il vantaggio più significativo dell’investimento in fondi obbligazionari è la riduzione del rischio di insolvenza.
- Ci sono molti fondi obbligazionari muni, quindi puoi diversificare senza rinunciare ai vantaggi fiscali delle obbligazioni municipali.
- A lungo termine, i fondi obbligazionari sono solitamente un’opzione migliore rispetto alle singole obbligazioni muni.
Una soluzione migliore potrebbe essere quella di distribuire i fondi su varie obbligazioni municipali individuali. Ciò richiede una grande quantità di ricerca e una notevole quantità di capitale. Un’altra opzione è quella di integrare gli investimenti in obbligazioni municipali con investimenti in fondi obbligazionari, che distribuiscono il rischio consentendo al tempo stesso di mantenere un flusso costante di reddito.
Rischio di default
Il rischio maggiore con le obbligazioni municipali è il default, ma è possibile limitare questo rischio verificando l’ affidabilità creditizia dell’obbligazione municipale. Inoltre, se vedi un rendimento elevato su un’obbligazione municipale, significa un rischio maggiore. Un suggerimento in più è che le obbligazioni obbligatorie generali sono più sicure delle obbligazioni fiscali. Con le obbligazioni obbligazionarie generali, un emittente fa affidamento sulle tasse per pagare l’obbligazionista e le tasse possono sempre essere aumentate. Con le obbligazioni sui ricavi, l’emittente fa affidamento sulle prestazioni di strade a pedaggio, aeroporti, ospedali e altri miglioramenti specifici.
Per il rischio più basso, scegli obbligazioni generali invece di obbligazioni fiscali.
Il vantaggio più significativo dell’investimento in fondi obbligazionari è la riduzione del rischio di insolvenza. Un fondo obbligazionario è simile a un fondo azionario. Invece di diversificare tra settori e industrie, un fondo comune di investimento del mercato obbligazionario diversifica tra obbligazioni a breve termine, obbligazioni a medio termine, obbligazioni a lungo termine, titoli di stato e obbligazioni societarie. Puoi anche investire in un ETF su fondi obbligazionari. Esistono moltifondi muni bond, quindi puoi diversificare senza rinunciare ai vantaggi fiscali delle obbligazioni municipali. Il rischio di insolvenza è molto più basso quando si investe in un fondo comune di investimento obbligazionario perché il rischio è distribuito.
Breve termine vs. lungo termine
Le singole obbligazioni municipali a breve termine sono generalmente investimenti solidi. A breve termine, un investitore può semplicemente guardare il rating di credito di una particolare obbligazione municipale per determinarne il rischio. Se un’obbligazione municipale con una scadenza inferiore a cinque anni è investment grade, è molto probabile che rimborsi il capitale. Inoltre, è meno probabile che gli investitori abbiano bisogno di denaro per altri scopi nel breve periodo. Pertanto, dovrebbe essere possibile acquistare un muni bond a breve termine, riscuotere gli interessi, recuperare il capitale e ignorare le fluttuazioni dei prezzi.
A lungo termine, i fondi obbligazionari sono solitamente un’opzione migliore rispetto alle singole obbligazioni muni. Per diversi decenni, anche i comuni prosperi possono attraversare tempi difficili e rating del credito in difficoltà. Un investitore oggi non può prevedere quali singole obbligazioni municipali andranno meglio. Ancora peggio, una duration più lunga rende i prezzi delle obbligazioni più volatili e più vulnerabili a problemi di qualità del credito.È anche meno realistico aspettarsi di mantenere un’obbligazione muni per 20 o 30 anni. I fondi obbligazionari aiutano a ridurre il rischio di insolvenza e ad aumentare la liquidità, entrambi fattori potrebbero essere più importanti a lungo termine.
La linea di fondo
Se limiti i tuoi investimenti a pochi muni bond, corri un rischio maggiore senza compensazione. Tuttavia, le obbligazioni municipali hanno storicamente offerto un rischio molto basso, pagamenti di interessi affidabili e vantaggi fiscali. Per il rischio più basso, scegli obbligazioni obbligatorie generali invece di obbligazioni fiscali. Tuttavia, entrambi i tipi di obbligazioni municipali individuali mancano di liquidità. L’aggiunta di ETF obbligazionari o fondi comuni di investimento obbligazionari al tuo portafoglio aggiunge diversificazione, che limita il rischio di insolvenza. I fondi obbligazionari sono anche più liquidi e i loro vantaggi sono ancora più forti nel lungo periodo. Infine, ricorda che i fondi obbligazionari municipali spesso offrono gli stessi risparmi fiscali delle singole obbligazioni muni.