Gestori multipli

Cosa sono i gestori multipli?

I gestori multipli si riferiscono al numeroso coinvolgimento di diversi gestori nella strategia di investimento di un fondo. Nel caso di più gestori, le attività di un portafoglio di investimenti sono divise per singoli gestori.

Diverse strutture possono essere utilizzate per la gestione di più fondi di gestori. Tuttavia, tutti i fondi hanno in genere un unico consulente per gli investimenti che fornisce la supervisione del fondo.

Punti chiave

• Il termine “gestori multipli” viene utilizzato per descrivere i vari gestori coinvolti nella strategia di investimento di un fondo.
• Tutti i fondi hanno un unico consulente per gli investimenti, ma più gestori svolgono diversi ruoli.
• A seconda della situazione, un consulente per gli investimenti di un fondo stipulerà un contratto con più gestori per bilanciare le singole allocazioni.

Comprensione di più gestori

I fondi a gestori multipli possono basarsi sul concetto di rapporti di sub-consulenza o su veicoli di fondi di fondi. Questi fondi sono generalmente supervisionati da un consulente per gli investimenti che può essere affiliato alla società di offerta o associato a un rapporto di subconsulente.

Molteplici strategie manageriali possono essere prodotti efficaci. Questi fondi consentono al consulente per gli investimenti di scegliere potenzialmente i migliori fondi gestiti disponibili per ciascuna porzione di un’allocazione. I gestori degli investimenti possono anche contrattare alcune parti di un fondo a gestori assunti.

In generale, le commissioni saranno relativamente più alte nei fondi a gestori multipli rispetto ai fondi comuni standard.

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Potrebbero esserci alcune efficienze in termini di costi nell’investimento in singoli fondi piuttosto che nella transazione di un portafoglio di singoli titoli.

Accordi con più gestori

In alcune situazioni, un consulente per gli investimenti può contrattare con più gestori per bilanciare le singole allocazioni. I subgestori di solito gestiscono queste allocazioni come un account separato. Il consulente per la gestione degli investimenti lavora con i sub-consulenti per garantire coesione ed efficienza.

Fondo di Fondi a Gestore Multiplo

Piuttosto che contrattare con singoli sub-consulenti per gestire le allocazioni di fondi, alcuni consulenti per gli investimenti sceglieranno un approccio di fondo di fondi. In una struttura di fondo di fondi che utilizza più gestori, il consulente per gli investimenti investirà direttamente in fondi negoziati in borsa con gestori diversi. Il consulente per gli investimenti lavora ancora per supervisionare le attività del fondo in modo completo. Tuttavia, non interagiscono con i sub-consulenti né gestiscono fondi in conti separati.

Investimenti con più gestori

Molte opzioni di investimento di fondi con più gestori forniscono agli investitori l’accesso a un fondo di fondi hedge. Goldman Sachs e Neuberger Berman forniscono due esempi.

Goldman Sachs Multi-Manager Alternatives Fund

Il Goldman Sachs Multi-Manager Alternatives Fund fornisce un portafoglio di investimenti alternativi. Il fondo alloca a numerosi investimenti alternativi, tra cui azioni long / short, azioni dinamiche, eventi e credito, valore relativo, trading tattico e reddito fisso opportunistico. Assegna attività a numerosi sub-consulenti, tra cui Acadian Asset Management, Algert Global LLC e QMS Capital Management LP.

Fondo multimanager Neuberger Berman Absolute Return

Il fondo Neuberger Berman Absolute Return Multi-Manager include allocazioni di fondi hedge core ottimizzate per il miglior compromesso rischio / rendimento. Le principali allocazioni del fondo sono a Good Hill Partners, che gestisce il 19,9% del fondo con titoli garantiti da attività, e Sound Point Capital, che gestisce il 19,9% del fondo con un approccio creditizio lungo o corto.