I rapporti finanziari più cruciali per i penny stock

Gli investitori saggi che vogliono mantenere i loro soldi di solito stanno lontano dai penny stock. Ma di tanto in tanto, un penny stock può vincere il jackpot. Ford Motor Co. (F) e American Airlines Group Inc. (AAL), ad esempio, hanno entrambe iniziato come penny stock e sono ora nella fascia blue chip dello spettro di trading. Gli investitori che sono disposti a sfidare il mondo volatile e leggermente regolamentato dei penny stock possono studiare i rapporti finanziari chiave per mitigare i rischi e possibilmente anche fare un buon investimento.

Cosa sono i penny stock?

I penny stock, come definiti dalla US Securities and Exchange Commission, sono titoli, solitamente emessi da piccole società, che vengono scambiati a meno di $ 5 per azione. Alcuni esperti scelgono di adottare un valore limite inferiore di $ 1 per azione. Queste azioni vengono scambiate sui mercati over-the-counter (OTC). A differenza delle borse convenzionali come NASDAQ o New York Stock Exchange, i mercati over-the-counter non vincolano le aziende a requisiti standard minimi per rimanere in borsa. Queste possono essere aziende che non hanno una comprovata esperienza, entrate o guadagni imprevedibili, una gestione traballante e pochissime informazioni sulle loro operazioni. Altre società di penny stock operano in settori dell’economia non provati o hanno prodotti o servizi che devono ancora essere testati sul mercato.

Gli stock di penny sono attraenti perché sono economici. Gli investitori sognano di trovare quel futuro Ford Motor o American Airlines e raccogliere i frutti di una crescita esponenziale. Tuttavia, questi bassi prezzi delle azioni spesso comportano notevoli passività. I penny stock sono altamente volatili e mancano di liquidità adeguata. Ciò significa che anche se i prezzi delle azioni aumentano, gli investitori potrebbero non essere in grado di vendere le azioni prima che i prezzi scendano di nuovo. La natura speculativa dei penny stock richiede due diligence e analisi per rendere l’investimento in questi titoli qualcosa di diverso da un puro gioco d’azzardo.

Come ridurre i rischi dei penny stock

Un modo per ridurre il rischio associato alla divulgazione inadeguata di penny stock è scegliere tra le società del livello OTCQX dei mercati over-the-counter. OTCQX ha standard finanziari più severi per le società quotate. Queste società devono rispettare le leggi statunitensi sui titoli e soddisfare standard operativi più elevati rispetto agli altri due livelli di mercato OTC: OTCQB e OTC Pink. Gli investitori dovrebbero essere particolarmente cauti nei confronti delle società quotate su OTC Pink in quanto non sono tenuti a depositare presso la SEC e pertanto non sono regolamentate.

Per scoprire solidi investimenti in penny stock, utilizzare l’analisi fondamentale per identificare i fattori che influenzano l’azienda e per valutare la forza delle sue operazioni. Tieni presente, tuttavia, che con i penny stock la mancanza di informazioni pubbliche tempestive e pertinenti può rendere difficile il completamento di una buona analisi fondamentale.

Indici finanziari

Data un’adeguata informativa finanziaria, possiamo applicare alcuni degli stessi metodi analitici che utilizziamo per le aziende più grandi per determinare se un dato penny stock vale i nostri dollari di investimento. Numeri forti e un trend positivo su stato patrimoniale, conto economico e rendiconto finanziario sono importanti perché gran parte del valore del penny stock si basa sulle aspettative future di performance. ( Per un elenco dei rapporti finanziari e dei relativi calcoli, vedere Tutorial sui rapporti finanziari )

Rapporti di liquidità: i  rapporti di liquidità (come il rapporto corrente, il rapporto rapido, il rapporto di cassa, il rapporto di flusso di cassa operativo) sono i primi rapporti che un investitore dovrebbe calcolare per i penny stock. Spesso, i penny stock non sono in grado di coprire le loro passività a breve termine in un determinato periodo di tempo. Rapporti di liquidità inferiori (diciamo meno di 0,5) sono una buona indicazione che l’azienda sta lottando per rimanere in attività o per far avanzare le sue operazioni.

Rapporti di leva: un  altro importante sottoinsieme di rapporti sono i rapporti di leva. Sono simili ai rapporti di liquidità in quanto si concentrano sulla capacità dell’azienda di coprire il debito. In questo caso, è il debito a lungo termine che ci preoccupa. Due importanti rapporti di leva sono il rapporto debito / PIL e il rapporto di copertura degli interessi.

Qui, stiamo cercando tendenze come se il carico del debito si restringe o si espande. Se si sta espandendo, dovrebbe essere solo per un motivo per supportare le future opportunità di crescita e lo sviluppo del business.

Il rapporto di copertura degli interessi viene calcolato per determinare se il carico del debito è gestibile e se la società genera un livello di guadagno adeguato per il servizio del debito in essere.

Interest Coverage Ratio = Earnings Before Interest and TaxesInterest Expense\ text {Tasso di copertura degli interessi} \ = \ \ frac {\ text {Guadagni prima di interessi e tasse}} {\ text {Interessi passivi}}Rapporto di copertura degli interessi = Spese per interessi

I numeri di rapporto di copertura degli interessi più alti sono migliori. Qualunque cosa inferiore a due segnala problemi nel servizio del debito a lungo termine in futuro.

Rapporti di rendimento: i  rapporti di rendimento (come il margine di profitto lordo, il margine di profitto operativo, il margine di profitto netto, il rendimento delle attività e il rendimento del capitale proprio) aiutano a quantificare il denaro guadagnato a ciascun livello del conto economico dell’azienda. La sfida è che i margini di profitto dei penny stock sono spesso molto piccoli nelle prime fasi di crescita. Una crescita sana e costante degli utili operativi è più critica nel contesto dei penny stock.

Rapporti di valutazione:  Infine, i rapporti di valutazione ci aiutano a misurare l’attrattiva del titolo al suo prezzo corrente. Le azioni Penny possono essere seriamente sopravvalutate. Il valore di misurazione del rapporto più comune è il rapporto prezzo / utili (P / E).

In generale, un rapporto P / E inferiore indica un miglior valore per dollaro dei guadagni. Questo rapporto, tuttavia, diventa privo di significato se i guadagni dell’azienda sono inesistenti o negativi, come spesso accade con i penny stock. Una misura migliore del valore del penny stock è il rapporto prezzo / utili / crescita (PEG), che incorpora il tasso di crescita annuale degli utili della società nell’equazione di cui sopra. Si ricava dividendo il rapporto P / E per il tasso di crescita annuo previsto dell’utile per azione (EPS). A condizione che la stima del tasso di crescita sia affidabile, il rapporto PEG è una misura utile del valore per i penny stock poiché gran parte del loro valore risiede nella crescita futura prevista degli utili dell’azienda.

Come accennato in precedenza, i rapporti P / E e PEG sono inutili quando gli utili dell’azienda sono zero o negativi. In questo scenario, possiamo utilizzare i rapporti prezzo / vendita e prezzo / flusso di cassa, che sono molto più efficaci per quanto riguarda i penny stock.

Price-to-Sales Ratio = Current Share PriceSales Per Share\ text {Rapporto prezzo / vendita} \ = \ \ frac {\ text {Prezzo corrente delle azioni}} {\ text {Vendite per azione}}Rapporto prezzo / vendita = Vendite per azione

Un rapporto prezzo / vendita di due o meno è generalmente considerato un buon valore delle azioni.

Il rapporto prezzo / flusso di cassa è una variazione del prezzo di vendita. È particolarmente utile calcolare se la qualità dei guadagni è in discussione.

Una volta calcolati questi rapporti finanziari, possiamo confrontarli con gli stessi rapporti per i periodi di rendicontazione precedenti o con quelli previsti per il futuro. Possiamo anche confrontare questi rapporti con quelli dei concorrenti diretti e del mercato in generale per ottenere informazioni utili sulle prestazioni e sul valore dell’azienda.

La linea di fondo

Le azioni Penny stock aumentano e diminuiscono in base alla domanda di negoziazione e spesso sono solo vagamente correlate ai fondamentali dell’azienda e al bilancio. Spesso non è possibile calcolare il valore intrinseco corretto di un penny stock. I loro prezzi sono altamente imprevedibili e riflettono il potenziale percepito rispetto al valore effettivo. Il livello di divulgazione dell’azienda è nella migliore delle ipotesi mediocre e spesso inesistente. Il trading di azioni su OTCQX richiede una divulgazione periodica e accurata dei fondamentali dell’azienda. Gli investitori che desiderano negoziare penny stock dovrebbero attenersi al mercato OTCQX e utilizzare l’analisi del rapporto finanziario per mitigare i rischi.