Indice di mercato Target-Term Security (MITTS)

Definizione di Market Index Target-Term Security (MITTS)

Il titolo a termine target dell’indice di mercato è un tipo di titolo a capitale protetto progettato per fornire esposizione azionaria proteggendo al contempo l’investimento iniziale. Inizialmente è stato progettato da Merrill Lynch ed è stato progettato per limitare la quantità di rischio di ribasso a cui è esposto un investitore, fornendo allo stesso tempo un rendimento proporzionale a quello di uno specifico indice del mercato azionario. I titoli a termine obiettivo di un indice di mercato in genere non danno al loro proprietario il diritto di rimborsare il titolo prima della scadenza, né di solito si concedono il diritto di revocare l’emissione in anticipo.

Comprensione della sicurezza a termine target dell’indice di mercato (MITTS)

Lo scopo di un titolo a termine obiettivo di un indice di mercato è fornire un’esposizione azionaria al portafoglio di un investitore pur fornendo una garanzia che, anche se il mercato azionario si comporta male durante un orizzonte di investimento specificato, sarà comunque lasciato con un importo minimo specificato di capitale. Sebbene i titoli a termine target dell’indice di mercato investano nei mercati azionari, sono considerati strumenti di debito.

Esempio di un MITTS

Ad esempio, si supponga che un investitore possa acquistare oggi unità di titoli a termine obiettivo di un indice di mercato a un prezzo di $ 10 per unità. I titoli a termine target dell’indice di mercato maturano in un anno esatto, momento in cui richiedono il ritorno del valore principale di $ 10 all’investitore, più un rendimento proporzionale basato sulla performance dell’indice selezionato, come l’S & P 500, durante quel periodo di tempo. Quindi, se l’ S & P 500 si blocca durante l’anno, l’investitore riceve comunque i $ 10 per unità. Tuttavia, se l’S & P 500 va bene durante l’anno, l’investitore riceverà indietro i $ 10 per unità, più un importo extra per unità che viene calcolato in base al rendimento dell’S & P 500. Una percentuale di qualsiasi guadagno ottenuto dal titolo a termine target dell’indice di mercato viene generalmente richiesto dall’emittente del titolo, insieme alle commissioni standard.

Inconvenienti di MITTS

Nonostante i vincoli di perdita e la ragionevole durata fino alla scadenza, i titoli a termine target dell’indice di mercato presentano diversi svantaggi di cui gli investitori devono essere consapevoli. In primo luogo, sono tassati indipendentemente dal fatto che l’indice sottostante subisca guadagni o perdite. In secondo luogo, ai detentori è severamente vietato vendere titoli a termine target su indici di mercato prima della data di scadenza. Inoltre, gli investitori che acquistano questi titoli stanno negoziando un potenziale rialzo per proteggersi dal ribasso. Sebbene il capitale sia protetto, l’investitore realizzerà solo una parte dei potenziali guadagni.