Micro rischio
Cos’è il micro rischio?
Il micro rischio è un tipo di rischio politico che si riferisce ad azioni in un paese ospitante che possono influire negativamente su operazioni estere selezionate di un’azienda che opera a livello internazionale. Il micro rischio può derivare da eventi che possono o meno essere sotto il controllo del governo in carica. Questi micro rischi possono rendere difficile per le aziende generare entrate in alcuni paesi al di fuori dei propri confini. Prima che le aziende decidano di fare affari in un mercato estero, possono condurre un’analisi dei rischi per determinare quali rischi politici potrebbero incontrare una volta stabilita la loro attività in un determinato paese straniero.
Punti chiave
- I micro rischi sono rischi specifici dell’azienda che hanno un impatto sulle aziende che conducono affari al di fuori del loro paese di origine.
- Questi rischi possono derivare da eventi politici, economici, governativi o sociali che si sono verificati nel paese ospitante.
- I micro rischi possono influire sulla capacità di un’azienda di generare entrate e sulla capacità di un investitore di trarre profitto dal proprio investimento.
- A differenza del micro rischio che è specifico dell’azienda, il macro rischio si riferisce al rischio in tutte le attività o settori per intere regioni geografiche o paesi.
- Le aziende internazionali affrontano una serie di rischi, tra cui disordini politici e civili, guerra e terrorismo, rischio di cambio e cambiamenti nelle normative governative e nella tassazione.
Capire il micro rischio
I micro rischi sono rischi politici specifici dell’azienda che colpiscono le aziende che conducono operazioni al di fuori dei confini del proprio paese di origine. Questi rischi non hanno un impatto su tutte le aziende o settori che fanno affari in un paese straniero, ma hanno invece un impatto su un’azienda specifica. I micro rischi possono verificarsi anche a livello di progetto, influenzando così un progetto specifico che un’azienda sta tentando di implementare in un paese straniero. Questi rischi possono derivare da cambiamenti o eventi politici, economici, governativi o sociali che si sono verificati nel paese ospitante.
Ad esempio, supponiamo che la società A stabilisca uno stabilimento di produzione in un altro paese per trarre vantaggio dai costi di manodopera inferiori in quel paese. Dopo un certo periodo di tempo, i lavoratori in quella struttura decidono di scioperare per ottenere salari e benefici migliori. L’azienda A subisce quindi una riduzione delle entrate poiché l’impianto di produzione è inattivo durante lo sciopero. In questo esempio, solo le operazioni della società A hanno dovuto affrontare una situazione avversa. Le operazioni di altre società non sono state influenzate.
Rischio micro vs rischio macro
Il rischio macro politico differisce dal rischio micro perché si riferisce al rischio in tutte le attività o settori per intere regioni o paesi geografici. A differenza del micro rischio, non è specifico dell’azienda. I rischi macro possono derivare da cambiamenti nella leadership di un governo, disordini politici e civili, cambiamenti nella politica monetaria e cambiamenti nelle normative governative e nella tassazione.
Ad esempio, il governo di un paese potrebbe emanare nuove normative ambientali che hanno un impatto sulle fabbriche. La legislazione potrebbe includere nuove tasse e tasse imposte a tutte le fabbriche al fine di scoraggiare l’inquinamento, come una tassa sul carbonio. Potrebbe richiedere alle fabbriche di riprogettare le loro strutture per ridurre il loro impatto sull’ambiente. Queste nuove normative rappresentano un macro rischio che non riguarderebbe una sola azienda ma interesserebbe tutte le aziende operanti nel settore industriale.
Rischio politico
Il rischio politico è il rischio che i rendimenti di un investimento potrebbero subire a causa di cambiamenti politici o instabilità in un paese. L’instabilità che influisce sui rendimenti degli investimenti potrebbe derivare da un cambiamento nel governo, negli organi legislativi, in altri responsabili della politica estera o nel controllo militare. Il rischio politico è anche noto come “rischio geopolitico” e diventa un fattore più importante man mano che l’ orizzonte temporale degli investimenti si allunga.
Le aziende che operano a livello internazionale, note come multinazionali (MNC), possono acquistare un’assicurazione contro i rischi politici per rimuovere o mitigare determinati rischi politici. Ciò consente al management e agli investitori di concentrarsi sui fondamentali del business sapendo che le perdite dovute ai rischi politici sono evitate o limitate. Le azioni tipiche coperte includono la guerra e il terrorismo.
Rischio Paese
Un concetto correlato è un rischio paese, che si riferisce a un insieme di rischi associati all’investimento in un determinato paese. Il rischio paese varia da un paese all’altro e può includere rischio politico, rischio di cambio, rischio economico e rischio di trasferimento. In particolare, il rischio paese denota il rischio che un governo estero venga inadempiente rispetto alle sue obbligazioni o ad altri impegni finanziari. In un senso più ampio, il rischio paese è il grado in cui i disordini politici ed economici influenzano i titoli degli emittenti che operano in un determinato paese.
Il rischio paese è fondamentale da considerare quando si investe al di fuori degli Stati Uniti. Poiché fattori come l’instabilità politica possono causare grandi turbolenze nei mercati finanziari, il rischio paese può ridurre il ritorno sull’investimento (ROI) atteso dei titoli. Quasi tutte le multinazionali affrontano questi rischi e molte di loro assicurano fino a che punto possono contro di loro.
Gli investitori possono proteggersi da alcuni rischi paese, come il rischio di cambio, coprendosi, ma altri rischi, come l’instabilità politica, non hanno una copertura efficace.
considerazioni speciali
Una società elencherà i rischi micro e macro che devono affrontare nei loro documenti depositati presso la Securities and Exchange Commission (SEC). Ad esempio, nel modulo 10-K del 2019, Apple Inc. elenca una serie di rischi che incidono sui profitti dell’azienda. Sotto i fattori di rischio, Apple afferma che la maggior parte delle attività di supply chain, produzione e assemblaggiodell’aziendasi trovano al di fuori degli Stati Uniti. Ciò si traduce in una buona parte delle prestazioni e delle operazioni dell’azienda che dipendono in modo significativo da fattori economici e politici globali e regionali. Apple corre il rischio continuo che un micro o macro evento avverso in un altro paese possa interrompere la sua capacità di produrre i suoi prodotti.