Ritorno medio

Cos’è il rendimento medio?

Il rendimento medio, nell’analisi dei titoli, è il  valore atteso, o la media, di tutti i rendimenti probabili degli investimenti che compongono un portafoglio. Un rendimento medio è anche noto come rendimento atteso o quanto restituisce un titolo su base mensile. Nel  capital budgeting, un rendimento medio è il valore medio della  distribuzione  di probabilità dei possibili rendimenti.

Comprensione del rendimento medio

I rendimenti medi vengono calcolati sommando il prodotto di tutte le possibili probabilità di rendimento e rendimenti e posizionandoli contro la media ponderata della somma. Quando si calcola un rendimento medio tramite la formula della probabilità di rendimento per visualizzare il rendimento del portafoglio, viene spesso definito rendimento medio geometrico poiché evoca la formula per i mezzi utilizzati in geometria. Tuttavia, la semplice media geometrica non coglie adeguatamente l’intero ambito del rendimento medio utilizzato nel mercato azionario. La formula del rendimento medio geometrico viene utilizzata principalmente per gli investimenti che sono composti, mentre è possibile trovare altre medie medie dei conti interessi semplici semplicemente aggiungendo i tassi e diviso per i periodi di tempo. In alternativa, una formula del rendimento della media geometrica può illustrare il tasso per periodo di un rendimento del periodo di detenzione, con il rendimento del periodo di detenzione che funge da rendimento totale su più periodi di tempo.

La finanza di capital budgeting significa che i rendimenti vengono calcolati in modo leggermente diverso, ma in modo simile. La formula per il capital budgeting utilizza i rendimenti massimi ponderati in base alla tolleranza al rischio invece delle probabilità di rendimento.

I rendimenti medi non sono gli stessi dei rendimenti mensili medi, perché un rendimento medio rifletterebbe il rendimento medio solo se il periodo di tempo utilizzato nel calcolo fosse esattamente un anno e se tutti i pesi probabilmente fossero esattamente gli stessi, il che è improbabile. Pertanto, il rendimento medio è più di un termine ampio invece di una statistica mensile media su un periodo di tempo.

I vantaggi del rendimento medio

I rendimenti medi tentano di quantificare la relazione tra il rischio di un portafoglio di titoli e il suo rendimento. Si presuppone che, sebbene gli investitori abbiano diverse  tolleranze di rischio, gli investitori razionali cercheranno sempre il massimo  tasso di rendimento  per ogni livello di rischio accettabile. È il rendimento medio, o atteso, che gli investitori cercano di massimizzare a ogni livello di rischio.

I rendimenti medi possono anche aiutare gli investitori a visualizzare più accuratamente una variazione proporzionale della ricchezza nell’orizzonte temporale e, attraverso l’analisi, mostrare a quale tasso la ricchezza potrebbe potenzialmente continuare.