Discussione e analisi di gestione – MD&A
Che cos’è la discussione e l’analisi della gestione – MD&A?
La discussione e l’analisi di gestione (MD&A) è una sezione del rapporto annuale di una società pubblica o del deposito trimestrale. L’MD&A affronta le prestazioni dell’azienda. In questa sezione, il management e i dirigenti dell’azienda, noti anche come C-suite, presentano un’analisi delle prestazioni dell’azienda con misure qualitative e quantitative.
Punti chiave
- Discussione e analisi di gestione (MD&A) è una sezione all’interno del rapporto annuale o dell’archiviazione trimestrale di una società in cui i dirigenti analizzano le prestazioni dell’azienda.
- La sezione può anche includere una discussione su conformità, rischi e piani futuri, come obiettivi e nuovi progetti.
- La sezione MD&A non è controllata e rappresenta i pensieri e le opinioni del management.
Comprensione delladiscussione e analisidellagestione (MD&A)
Nella sezione di discussione e analisi della gestione (MD&A) della relazione annuale, la direzione fornisce commenti su rendiconti finanziari, sistemi e controlli, conformità a leggi e regolamenti e azioni che ha pianificato o ha intrapreso per affrontare le sfide che l’azienda deve affrontare. La direzione discute anche il prossimo anno delineando obiettivi futuri e approcci a nuovi progetti. L’MD&A è un’importante fonte di informazioni per analisti e investitori che desiderano esaminare i fondamentali finanziari dell’azienda e le prestazioni gestionali.
L’MD&A è solo una delle molte sezioni richieste dalla Securities and Exchange Commission (SEC) e dal Financial Accounting Standards Board (FASB) per essere incluse nel rapporto annuale di una società pubblica per gli azionisti. Una società che emette azioni o obbligazioni al pubblico in generale deve registrare le sue offerte presso la SEC, che sovrintende alla conformità delle società per azioni alle leggi statunitensi sui titoli e garantisce che gli investitori ricevano informazioni adeguate sulle società in cui investono. La SEC richiede che 14 elementi siano incluso nel rapporto 10-K. La sezione MD&A è l’articolo # 7.
La FASB è un’organizzazione di regolamentazione privata senza scopo di lucro, che la SEC ha designato come l’organismo responsabile della promulgazione dei principi contabili per le società pubbliche negli Stati Uniti. FASB delinea i suoi requisiti per la sezione di archiviazione MD&A.
Requisiti per la discussione e l’analisi di gestione (MD&A)
La legge sui titoli stabilisce che le società devono assumere un revisore indipendente per verificare il bilancio di una società, come il bilancio, il conto economico e il rendiconto finanziario. I revisori eseguono un lavoro di prova per determinare se i rendiconti finanziari sono materialmente corretti, ma questi contabili pubblici certificati (CPA) non controllano la sezione MD&A. L’MD&A rappresenta i pensieri e le opinioni del management e fornisce una previsione delle operazioni future. Pertanto, queste istruzioni in genere non possono essere autenticate.
La sezione MD&A non è controllata e include le opinioni della direzione.
Detto questo, la sezione MD&A deve soddisfare determinati standard. Secondo FASB, “MD&A dovrebbe fornire una presentazione equilibrata che includa informazioni sia positive che negative sugli argomenti discussi”. Anche se la direzione esprime la sua opinione sullo stato della sua attività, concorrenza e rischi, queste affermazioni devono essere basate sui fatti e deve esserci un tentativo di delineare un quadro equilibrato delle prospettive future dell’azienda.
Esempio di discussione e analisi di gestione (MD&A)
Considera Apple, che includeva una sezione MD&A di nove pagine nel suo rapporto annuale fiscale 2019, noto anche come deposito 10-K. In questa sezione, la direzione ha evidenziato, tra le altre cose, le vendite di prodotti, le prestazioni del segmento, i margini e le dichiarazioni contabili. Il management di Apple ha anche discusso dei rischi specifici per la propria attività, come i tassi di interesse e il rischio di valuta estera.