Scadenza

Cos’è la maturità?

La scadenza è la data in cui termina la vita di una transazione o di uno strumento finanziario, dopodiché deve essere rinnovata o cesserà di esistere. Il termine è comunemente usato per depositi, operazioni in valuta a pronti ea termine, swap su tassi di interesse e materie prime, opzioni, prestiti e strumenti a reddito fisso come obbligazioni. A volte sono alterati dai tassi di bonus come parte delle promozioni.

Punti chiave

• La scadenza è la data concordata in cui termina l’investimento, spesso attivando il rimborso di un prestito o di un’obbligazione, il pagamento di una merce o il pagamento in contanti o qualche altro termine di pagamento o regolamento.
• È un termine più comunemente utilizzato in relazione alle obbligazioni, ma viene utilizzato anche per depositi, valute, swap su tassi di interesse e materie prime, opzioni, prestiti e altre transazioni.
• La data di scadenza per prestiti e altri debiti può cambiare ripetutamente per tutta la durata di un prestito, se un mutuatario rinnova il prestito, inadempiente, incorre in commissioni di interesse più elevate o estinguere anticipatamente il debito totale.

Capire la maturità

Alcuni strumenti finanziari, come depositi e prestiti, richiedono il rimborso del capitale e degli interessi alla scadenza; altri, come le transazioni in valuta estera, prevedono la consegna di una merce. Altri ancora, come gli interest rate swap, consistono in una serie di flussi di cassa con l’ultimo che si verifica alla scadenza.

Scadenza di un deposito

La scadenza di un deposito è la data in cui il capitale viene restituito all’investitore. A volte gli interessi vengono pagati periodicamente durante la durata del deposito o alla scadenza. Molti depositi interbancari sono overnight, compresa la maggior parte dei depositi in euro, e una scadenza superiore a 12 mesi è rara.

Legame

Alla scadenza di un investimento a reddito fisso come un’obbligazione, il mutuatario è tenuto a rimborsare l’intero importo del capitale in essere più eventuali interessi applicabili al prestatore. Il mancato pagamento alla scadenza può costituire un inadempimento, il che influirebbe negativamente sul rating di credito dell’emittente. La scadenza di un investimento è una considerazione primaria per l’investitore poiché deve corrispondere al suo orizzonte di investimento. Ad esempio, una persona che sta risparmiando denaro per l’acconto su una casa che intende acquistare entro un anno sarebbe sconsiderato di investire in un deposito a termine di cinque anni e dovrebbe invece prendere in considerazione un fondo del mercato monetario o uno -Anno di deposito a termine.

Derivati

Il termine scadenza può essere utilizzato anche per strumenti derivati come opzioni e warrant, ma è importante distinguere la scadenza dalla data di scadenza. Per un’opzione, la data di scadenza è l’ultima data in cui può essere esercitata un’opzione in stile americano e l’unica data in cui può essere esercitata un’opzione in stile europeo; la data di scadenza è la data in cui viene regolata l’operazione sottostante in caso di esercizio dell’opzione. La data di scadenza o di scadenza di un stock warrant è l’ultima data che può essere esercitata per acquistare le azioni sottostanti al prezzo di esercizio.

La scadenza di uno swap su tassi di interesse è la data di regolamento della serie finale di flussi di cassa.

Valuta estera

La data di scadenza di una transazione in valuta estera a pronti è di due giorni lavorativi, ad eccezione delle transazioni in dollari USA e dollari canadesi, che si regolano il giorno lavorativo successivo. In quella data, la società A paga la valuta A alla società B e riceve in cambio la valuta B.

La data di scadenza di un forward o swap in valuta è la data in cui avviene lo scambio finale di valute; può essere qualcosa di più lungo dello spot.