Arbitraggio di mercato

Cos’è l’arbitraggio di mercato?

L’arbitraggio di mercato si riferisce all’acquisto e alla vendita simultanei dello stesso titolo in mercati diversi per trarre vantaggio da una differenza di prezzo tra i due mercati separati.

Punti chiave

• L’arbitraggio di mercato si riferisce all’acquisto e alla vendita simultanei dello stesso titolo in mercati diversi per trarre vantaggio da una differenza di prezzo.
• Le opportunità di arbitraggio di mercato si presentano tipicamente a causa di informazioni asimmetriche tra acquirenti e venditori.
• L’arbitraggio di mercato è, in teoria, considerato un’attività priva di rischi perché i trader stanno semplicemente acquistando e vendendo uguali quantità della stessa attività allo stesso tempo.

Capire l’arbitraggio di mercato

L’arbitraggio, per definizione, è lo sfruttamento delle differenze di prezzo sullo stesso asset in sedi diverse per ottenere un arbitraggio venderebbe il titolo a un prezzo più alto in un mercato e, allo stesso tempo, acquisterebbe lo stesso titolo nel mercato in cui ha un prezzo inferiore. Il profitto è lo spread tra il prezzo dell’asset nei due mercati.

L’arbitraggio di mercato può essere una pratica praticabile solo se un asset, scambiato a livello globale, ha un prezzo diverso nei diversi mercati. In teoria, i prezzi per la stessa attività dovrebbero essere uniformi in tutti gli scambi di mercato, ma la realtà è che non è sempre così. Questa mancanza di uniformità dà luogo a opportunità di arbitraggio del mercato.

Ad esempio, se le azioni della Società ABC vengono negoziate a $ 25 per azione sulla Borsa di New York (NYSE) e a $ 25,15 per azione sulla Borsa di Londra (LSE), un arbitraggio acquisterà le azioni per $ 25 sul NYSE e le venderà per $ 25,15 sulla LSE, approfittando così della differenza nello spread di prezzo ($ 0,15 / azione) di quel titolo tra le due borse.

L’arbitraggio di mercato è, in teoria, considerato un’attività priva di rischi perché i trader stanno semplicemente acquistando e vendendo quantità uguali della stessa attività allo stesso tempo. Ancora una volta, la realtà è che, mentre la nozione di profitto senza rischio è normalmente valida, l’arbitraggio si assume il rischio della volatilità dei prezzi nei mercati di compensazione. Il prezzo di un titolo nel mercato di compensazione può aumentare in modo imprevisto e comportare una perdita per un arbitraggio.

Praticare il trading di arbitraggio di mercato

Le opportunità di arbitraggio del mercato sono rare e di breve durata perché i prezzi dei titoli si adattano in base alle forze della domanda e dell’offerta. In sostanza, la pratica dell’arbitraggio, di per sé, dovrebbe eliminare l’opportunità di arbitraggio in breve tempo.

Trarre  profitto dalle opportunità di arbitraggio di mercato richiede un capitale significativo, motivo per cui gli investitori istituzionali e gli  hedge  fund sono quelli in grado di trarre vantaggio dalle opportunità di arbitraggio di mercato. Gli spread tra titoli dal prezzo non equo sono di solito solo pochi centesimi.

Le opportunità di arbitraggio di mercato si presentano in genere a causa di informazioni asimmetriche tra acquirenti e venditori. Mentre la teoria dei mercati efficienti funziona davvero, i mercati non si sono sempre dimostrati efficienti al 100%. Una di queste occasioni di inefficienza del mercato è quando il prezzo di domanda di un venditore è inferiore al prezzo di offerta di un altro acquirente, noto anche come ” spread negativo”. Ad esempio, ciò può accadere quando una banca cita un prezzo particolare per una valuta mentre un’altra banca fa riferimento a un prezzo diverso. Quando si verifica una situazione come questa, si crea un’opportunità per l’arbitraggio del mercato; tuttavia, ci vuole un occhio ben addestrato per individuare queste opportunità.