Regola della capitalizzazione di mercato
Qual è la regola della capitalizzazione di mercato?
La regola della capitalizzazione di mercato è una regola stabilita dalla Borsa di New York (NYSE) per determinare un valore di mercato minimo affinché una società continui a essere quotata in borsa. La regola della capitalizzazione di mercato afferma che le aziende devono mantenere unacapitalizzazione dimercato minimadi $ 15 milioni per un periodo di negoziazione di 30 giorni consecutivi. I requisiti di valore possono cambiare secondo quanto stabilito dal NYSE.
Punti chiave
- La regola della capitalizzazione di mercato è un criterio di soglia minima per il valore di mercato totale di una società affinché possa essere quotata e rimanere quotata alla Borsa di New York (NYSE).
- La regola della capitalizzazione di mercato è attualmente pari a $ 15 milioni per un periodo di negoziazione di 30 giorni consecutivi.
- Se la regola non viene rispettata, la società può essere cancellata dalla borsa, ma la regola può essere temporaneamente modificata per soddisfare le mutevoli condizioni economiche o di mercato.
Capire la regola della capitalizzazione di mercato
Il termine capitalizzazione di mercato o capitalizzazione di mercato si riferisce al valore di mercato delle azioni in circolazione di una società. Questa metrica viene utilizzata per misurare le dimensioni di un’azienda; pertanto, una regola di capitalizzazione di mercato garantisce che le società debbano avere una certa dimensione per rimanere quotate al NYSE. La regola della capitalizzazione di mercato può anche essere chiamata test della capitalizzazione di mercato.
La capitalizzazione di mercato viene calcolata semplicemente moltiplicando le azioni in circolazione di una società per il prezzo di mercato corrente di un’azione comune. Poiché una società è rappresentata da X numero di azioni, moltiplicando X per il prezzo per azione rappresenta il valore totale in dollari della società. Le azioni in circolazione si riferiscono alle azioni di una società attualmente detenute da tutti i suoi azionisti, inclusi i blocchi di azioni detenuti da investitori istituzionali e le azioni soggette a restrizioni di proprietà dei funzionari e degli addetti ai lavori della società
Il NYSE di solito prende in considerazione il totale delle azioni ordinarie di una società in circolazione quando applica la regola della capitalizzazione di mercato. Ciò può includere azioni proprie e azioni ordinarie che potrebbero essere emesse dopo la conversione di un altro tipo di titolo azionario in circolazione. Il NYSE prenderà in considerazione i titoli che sono, pertanto, negoziati o quotati in borsa o quelli che possono essere convertiti in titoli negoziati pubblicamente o quotati (ad esempio obbligazioni convertibili ).
Abbassamento della regola della capitalizzazione di mercato
A causa dellarecessione dell’economia globale nel 2008-2009, il NYSE ha modificato temporaneamente la regola della capitalizzazione di mercato nel gennaio del 2009. Il valore minimo è stato ridotto in modo che le società che sono in grado di mantenere un valore di mercato di oltre $ 15 milioni (in calo da $ 25 milioni) per 30 giorni di negoziazione consecutivi rimarranno quotati fino al 22 aprile 2009.
Questo ha segnato la prima volta che il NYSE ha sospeso i suoi requisiti di capitalizzazione di marketing per le sue quotazioni. L’organismo di supervisione del NYSE ha scelto di abbassare i requisiti di capitalizzazione di mercato dopo che un numero di società “significativamente più alto” del normale non è riuscito a soddisfare il minimo di capitalizzazione di mercato a seguito della crisi finanziaria del 2008.
Nell’abbassare il limite, il NYSE ha riconosciuto che le “insolite condizioni di mercato” del tempo erano la causa del forte calo dei prezzi delle azioni di molte società, piuttosto che dei problemi con le società stesse.
Lo scambio ha anche modificato la regola della capitalizzazione di mercato nel marzo 2020 durante la pandemia COVID-19, che ha provocato un grave calo economico a causa di misure di blocco per prevenire la diffusione del virus. Molte società rischiavano di essere delistate ai livelli attuali e quindi il NYSE ha deciso di sospendere la regola della capitalizzazione di mercato per le società in pericolo di cancellazione, in particolare il requisito di 30 giorni, fino al 30 giugno 2020.
Procedura di cancellazione
Se il NYSE decide di revocare una società a causa del fallimento del test della capitalizzazione di mercato, informerà tale società per iscritto. La notifica descriverà la base del NYSE per la cancellazione e il criterio o la politica in base alla quale viene intrapresa l’azione di cancellazione. L’avviso includerà anche informazioni sui diritti della società di richiedere una revisione di questa decisione da parte del Comitato del Consiglio di Amministrazione della Borsa.
Per evitare di essere cancellate, alcune società subiranno una divisione inversa delle loro azioni. Ciò ha l’effetto di combinare più azioni in una e moltiplicare il prezzo delle azioni. Ad esempio, se una società esegue una divisione inversa 1 per 10, potrebbe aumentare il prezzo delle azioni da 50 centesimi per azione a cinque dollari per azione, nel qual caso non sarebbe più a rischio di delisting. Questa tattica, tuttavia, non impedirebbe la cancellazione di un’azione dalla quotazione a causa della regola della capitalizzazione di mercato poiché la divisione inversa non cambierebbe il valore totale dell’impresa ma piuttosto il prezzo delle azioni dell’azienda.