Margine di sconto su FRN – che si allarga ma il prezzo delle obbligazioni aumenta?
Cosa potrebbe comportare un incremento del rating dell emittente di un obbligazione?
Più il rating è elevato (AAA) e minore sarà l’interesse riconosciuto all’acquirente da parte dell‘emittente l’obbligazione e viceversa per i rating più bassi (CC+) fino ad arrivare alla dichiarazione di insolvenza (D = Default).
Perché le obbligazioni hanno un rating creditizio?
Siccome il rating rappresenta la possibilità che l’emittente delle obbligazioni fallisca in futuro, rappresenta anche un indicatore del rischio dell’investimento. Più il rating è basso, tanto più l’investimento è rischioso. Tanto più il rating è alto, tanto meno rischioso è l’investimento.
Quali sono i titoli legati all inflazione?
Il Btp indicizzato all‘inflazione europea è un titolo di Stato che fornisce all‘investitore una protezione contro l’aumento del livello dei prezzi: sia il capitale rimborsato a scadenza sia le cedole pagate semestralmente sono, infatti, rivalutati sulla base dell’inflazione dell’area euro, misurata dall’Eurostat …
Cosa alimenta il rischio generico di un investimento?
La congiuntura economica mondiale, i saliscendi delle Borse e le inefficienze che caratterizzano il sistema finanziario nel suo complesso alimentano il cosiddetto rischio generico, detto anche sistematico perché di fatto non eliminabile.
Come sono le obbligazioni che hanno un rating maggiore?
Infatti, a rating elevati (investment grade) corrispondono obbligazioni a basso rischio con rendimenti contenuti o, più correttamente, in linea con i tassi di interesse di mercato; mentre a rating bassi (speculative grade) corrispondono obbligazioni ad alto rendimento, emesse da società/enti a medio-alto rischio …
Cosa può influenzare il prezzo di un obbligazione?
Il rapporto tra il prezzo e il rendimento è fondamentale per comprendere il valore delle obbligazioni. In sostanza, il prezzo di un‘obbligazione aumenta e diminuisce in funzione del valore del reddito offerto tramite il pagamento della sua cedola rispetto ai tassi d‘interesse nel loro complesso.
Cosa influenza prevalentemente il rischio di interesse?
Quanto più l’investimento è a lungo termine (obbligazione a lunga scadenza), tanto maggiore è il rischio di tasso di interesse ad esso legato.
Che tipo di rischio e il rischio di investimento?
Il rischio specifico è quella tipologia di rischio che si corre quando il risultato dell’investimento è legato alle sorti di poche emittenti di strumenti finanziari. Concentrando gli investimenti in singoli titoli ci si espone ad un tipo di rischio che non è controllabile: il rischio diventa incertezza.
Quali sono i rischi dell’investimento?
Il rischio è la possibilità che il rendimento di un investimento possa differire, in peggio, dalle attese. Il rischio può significare anche la perdita di una parte o di tutto il valore dell‘investimento.
Cosa si intende per rischio e variabilità dell’investimento?
Con il termine rischio viene indicata la probabilità di ottenere da parte di un investitore un rendimento minore rispetto a quello previsto a causa della “volatilità” di un investimento. Quest’ultima, nello specifico, è un indicatore che esprime la variabilità dell‘investimento nel tempo.
Quali sono i rischi a cui si espone il contraente di un’operazione finanziaria?
Il rischio di controparte rappresenta la perdita potenziale realizzata dal contraente nell’ipotesi di un‘insolvenza futura della controparte. Tale rischio riunisce due rischi di diversa natura: il rischio di consegna e il rischio di credito.
Cosa si intende per rischio di liquidità associato ad un investimento?
Liquidity risk, cos’è
Per liquidity risk si intende il rischio di non riuscire a liquidare con tempistiche e costi accettabili gli attivi di portafoglio e/o l’incapacità di far fronte alle passività, come ad esempio richieste di rimborso da parte dei sottoscrittori di un fondo comune d’investimento.
Cosa si intende per rischio di credito?
Glossario finanziario – Rischio di Credito
Rischio che il debitore non sia in grado di adempiere ai suoi obblighi di pagamento di interessi e di rimborso del capitale.
Come si definisce il VaR di un prodotto finanziario?
Il value at risk (VaR) è un indicatore di rischio utilizzabile nelle decisioni finanziarie. Esso esprime la perdita massima probabile (a un certo livello di confidenza statistica) in un determinato orizzonte temporale.
Come interpretare il VaR?
Per fare un esempio si potrebbe dire che un titolo azionario ha un Var giornaliero dello 0,5% al giorno con il 95% di confidenza. Questo vuol dire che 0,5% è la perdita massima che questo titolo può avere in una sola giornata e che questa precisione ha un grado di affidabilità del 95%.
Come si legge il VaR?
Se la volatilità stimata giornaliera è, ad esempio, 0.545% il valore a rischio della posizione con il 95% di probabilità è: Valore a rischio totale (VaR) = 1177.6 euro * 0.545% * 1.65 = 10.58 euro Non si perderanno dunque entro il giorno successivo, con il 95% di probabilità, più di 10.58 euro.
Come si stima il VaR?
VAR= W0-W*α,t
Ovviamente esistono formulazioni più raffinate che tengono conto del valore atteso del portafoglio a scadenza e inseriscono dunque rendimenti o cedole entro quel termine.
Quali parametri sono fondamentali per il calcolo del VaR?
Il VaR come misura di rischio viene spesso usato presupponendo l’ipotesi di normalità dei rendimenti, secondo la quale le perdite e i ricavi dell‘investimento si distribuiscono secondo una normale con media pari al rendimento medio e varianza pari alla volatilità dell‘investimento.
Qual’è l’indicatore per individuare il rischio di interesse?
Gli indicatori più utilizzati per quantificare tale rischio sono la duration (o durata finanziaria) e l’average refixing period (tempo medio con cui il portafoglio “aggancia” i tassi di interesse di mercato).
Quali strumenti finanziari influenza il rischio di interesse?
Le variazioni dei tassi d’interesse costituiscono di norma la principale fonte di rischio per i portafogli obbligazionari, in particolare per i titoli di Stato e le obbligazioni societarie investment grade.
Cosa misura la duration?
La durata media finanziaria (o duration) di un’obbligazione è definita come scadenza media dei flussi di cassa attesi, ponderata per il contributo del valore attuale di ciascun flusso alla formazione del prezzo.