Conto a margine
Cos’è un conto a margine?
Un conto a margine è un conto di intermediazione in cui il broker presta denaro al cliente per acquistare azioni o altri prodotti finanziari. Il prestito sul conto è garantito dai titoli acquistati e dalla liquidità e viene fornito con un tasso di interesse periodico. Poiché il cliente sta investendo con denaro preso in prestito, utilizza la leva finanziaria che amplierà i profitti e le perdite per il cliente.
Come funziona un conto a margine
Se un investitore acquista titoli con fondi a margine e tali titoli si apprezzano in valore oltre il tasso di interesse applicato sui fondi, l’investitore guadagnerà un rendimento totale migliore rispetto a se avesse acquistato titoli solo con la propria liquidità. Questo è il vantaggio dell’utilizzo di fondi a margine.
Sul lato negativo, la società di intermediazione addebita interessi sui fondi a margine per tutto il tempo in cui il prestito è in essere, aumentando il costo di acquisto dei titoli da parte dell’investitore. Se i titoli diminuiscono di valore, l’investitore sarà sott’acqua e dovrà pagare gli interessi al broker per di più.
Se il patrimonio di un conto a margine scende al di sotto del livello del margine di mantenimento, la società di intermediazione effettuerà una richiesta di margine all’investitore. Entro un determinato numero di giorni, in genere entro tre giorni, sebbene in alcune situazioni potrebbe essere inferiore, l’investitore deve depositare più liquidità o vendere alcune azioni per compensare tutta o una parte della differenza tra il prezzo del titolo e il margine di mantenimento.
Una società di intermediazione ha il diritto di chiedere a un cliente di aumentare la quantità di capitale che ha in un conto a margine, vendere i titoli dell’investitore se il broker ritiene che i propri fondi siano a rischio o citare in giudizio l’investitore se non soddisfa una richiesta di margine o se stanno portando un saldo negativo nel loro conto.
L’investitore ha il potenziale per perdere più soldi dei fondi depositati sul conto. Per questi motivi, un conto a margine è adatto solo per un investitore sofisticato con una conoscenza approfondita dei rischi di investimento aggiuntivi e dei requisiti del trading con margine.
Un conto a margine non può essere utilizzato per acquistare azioni a margine in un conto pensionistico individuale, un fondo fiduciario o altri conti fiduciari. Inoltre, un conto a margine non può essere utilizzato con conti di compravendita di azioni inferiori a $ 2.000.
Punti chiave
- Un conto a margine consente a un trader di prendere in prestito fondi da un broker e non è necessario versare l’intero valore di un’operazione.
- Un conto a margine in genere consente a un trader di scambiare altri prodotti finanziari, come futures e opzioni (se approvati e disponibili con quel broker), nonché azioni.
- Il margine aumenta il potenziale di profitto e perdita del capitale del trader.
- Quando si scambiano azioni, viene addebitata una commissione di margine o un interesse sui fondi presi in prestito.
Margine su altri prodotti finanziari
I prodotti finanziari, diversi dalle azioni, possono essere acquistati a margine. Ad esempio, anche i trader di futures utilizzano spesso il margine.
Con altri prodotti finanziari, il margine iniziale e il margine di mantenimento varieranno. Le borse o altri organismi di regolamentazione stabiliscono i requisiti di margine minimo, sebbene alcuni broker possano aumentare questi requisiti di margine. Ciò significa che il margine può variare a seconda del broker. Il margine iniziale richiesto sui futures è generalmente molto inferiore a quello delle azioni. Mentre gli investitori in azioni devono versare il 50% del valore di un’operazione, ai trader di futures può essere richiesto solo il 10% o meno.
I conti a margine sono richiesti anche per la maggior parte delle strategie di trading di opzioni.
Esempio di un conto a margine
Supponiamo che un investitore con $ 2.500 in un conto a margine voglia acquistare azioni di Nokia per $ 5 per azione. Il cliente potrebbe utilizzare fondi di margine aggiuntivi fino a $ 2.500 forniti dal broker per acquistare $ 5.000 di azioni Nokia o 1.000 azioni. Se il titolo si apprezza a $ 10 per azione, l’investitore può vendere le azioni per $ 10.000. Se lo fanno, dopo aver rimborsato i $ 2.500 del broker e non contati i $ 2.500 originari investiti, il trader guadagna $ 5.000.
Se non avessero preso in prestito fondi, avrebbero guadagnato solo $ 2.500 quando le loro azioni sarebbero raddoppiate. Prendendo il doppio della posizione, il profitto potenziale è stato raddoppiato.
Tuttavia, se le azioni fossero scese a $ 2,50, tutti i soldi del cliente sarebbero andati. Poiché 1.000 azioni * $ 2,50 equivalgono a $ 2,500, il broker notificherà al cliente che la posizione è stata chiusa a meno che il cliente non metta più capitale nel conto. Il cliente ha perso i propri fondi e non può più mantenere la posizione. Questa è una richiesta di margine.
Gli scenari di cui sopra presumono che non ci siano commissioni, tuttavia, vengono pagati interessi sui fondi presi in prestito. Se l’operazione fosse durata un anno e il tasso di interesse fosse del 10%, il cliente avrebbe pagato il 10% * $ 2.500 o $ 250 di interessi. Il loro profitto effettivo è di $ 5.000, meno $ 250 e commissioni. Anche se il cliente ha perso denaro durante l’operazione, la sua perdita è aumentata di $ 250 più le commissioni.