Società di investimento gestionale
Che cos’è una società di investimento gestionale?
Una società di investimento di gestione è un tipo di società di investimento che gestisce quote di fondi emessi pubblicamente.
Le società di investimento gestionale possono gestire sia fondi aperti che fondi chiusi.
Comprensione delle società di investimento gestionale
Una società di investimento gestionale gestisce il capitale per i clienti attraverso fondi in pool. La legislazione statunitense sul mercato degli investimenti ha classificato le società di investimento in tre categorie ai sensi dell’Investment Company Act del 1940. La sezione quattro della legge del 1940 suddivide la classificazione delle società come:
- Società di certificati di importo nominale
- Fondo comune di investimento
- Società di gestione (investimento)
Punti chiave
- Una società di investimento di gestione è un tipo di società di investimento che gestisce quote di fondi emessi pubblicamente.
- Le società di investimento gestionale possono gestire sia fondi aperti che fondi chiusi.
- I fondi aperti non hanno un numero designato di azioni disponibili per la negoziazione; i fondi chiusi offrono un numero specifico di azioni al mercato.
La sezione cinque della legge del 1940 fornisce ulteriori dettagli sulle società di investimento gestionale. Le società di investimento gestionale possono essere società aperte o chiuse. La sezione cinque della legge del 1940 definisce ulteriormente queste società per società diversificate e non diversificate.
Open-End e Closed-End
Le società di investimento gestionale emettono quote di fondi da investimenti in pool. Gli investitori acquistano quote di fondi che sostengono commissioni di vendita e spese operative. Gestione dei fondi che le società di investimento gestite devono rispettare le normative statunitensi sui titoli. Le normative supportano attività di mercato eque, educazione degli investitori e trasparenza.
I fondi gestiti da società di investimento gestionale negoziano in borsa o tramite società di gestione aperte e sono noti come investimenti quotati in borsa. Le società di investimento gestionale offrono agli investitori investimenti in fondi in pool negoziati pubblicamente in un’ampia gamma di strategie di investimento standard e complesse.
Nell’universo delle società di investimento gestionale, le più grandi società di investimento negli Stati Uniti includono BlackRock, Vanguard, State Street Global Advisors, Fidelity e Bank of New York Mellon Investment Management.
Fondi aperti
Le società di investimento a gestione aperta gestiscono fondi aperti. Possono essere offerti come fondo comune di investimento o come fondo negoziato in borsa (ETF). I fondi aperti non hanno un numero designato di azioni disponibili per la negoziazione. La società di gestione dell’investimento può emettere e rimborsare azioni di fondi comuni di investimento aperti ed ETF a propria discrezione.
È noto che i fondi comuni di investimento aperti offrono una vasta gamma di classi di azioni. Le società di investimento a gestione aperta strutturano classi di azioni con commissioni diverse che gli investitori devono pagare quando effettuano transazioni con un intermediario. I fondi comuni di investimento aperti non commerciano su uno scambio di mercato; vengono effettuate tramite la società di fondi comuni di investimento. Le transazioni vengono elaborate al successivo valore patrimoniale netto riportato dal fondo, noto anche come prezzo a termine.
I fondi negoziati in borsa vengono negoziati quotidianamente sulle borse. I fondi negoziati in borsa possono essere negoziati con uno sconto o un premio rispetto al loro NAV. Possono anche essere scambiati al valore nominale. I partecipanti autorizzati alla società di investimento gestionale monitorano attivamente i prezzi degli ETF e le negoziazioni in borsa con la possibilità di creare e rimborsare azioni a loro discrezione per gestire il prezzo di un ETF.
Fondi chiusi
Le società di investimento a gestione chiusa gestiscono fondi chiusi. Offrono un numero specifico di azioni al mercato in un’offerta pubblica iniziale. Le società di investimento a gestione chiusa non creano né rimborsano azioni a seguito dell’offerta pubblica. I fondi chiusi vengono scambiati quotidianamente sulle borse. Sono noti per operare con uno sconto o un premio rispetto al loro NAV.
Diversificato e non diversificato
Oltre a discutere le società di investimento a gestione aperta e chiusa, la sezione cinque della legge del 1940 spiega anche le società di investimento a gestione diversificata e non diversificata. Le società di investimento a gestione diversificata hanno attività che rientrano nella regola 75-5-10.
Una società di investimento a gestione diversificata 75-5-10 avrà il 75% delle sue attività in altri emittenti e liquidità, non più del 5% delle attività in una singola società e non più del 10% di proprietà delle azioni con diritto di voto in circolazione di qualsiasi società. Qualsiasi società di investimento di gestione che non rientri nella regola 75-5-10 è considerata una società di investimento di gestione non diversificata.