Margine di mantenimento
Cos’è il margine di mantenimento?
Il margine di mantenimento è il capitale minimo che un investitore deve detenere nel conto del margine dopo che l’acquisto è stato effettuato;attualmente è fissato al 25% del valore totale dei titoli in un conto a margine secondo i requisiti della Financial Industry Regulatory Authority (FINRA).
Punti chiave
- Il margine di mantenimento è l’importo minimo del capitale che un investitore deve mantenere nel conto del margine dopo che è stato effettuato l’acquisto.
- Il margine di mantenimento è attualmente fissato al 25% del valore totale dei titoli in un conto di margine secondo i requisiti FINRA.
- L’investitore può essere colpito da una richiesta di margine se il patrimonio netto del conto scende al di sotto della soglia del margine di mantenimento, il che può richiedere che l’investitore liquida le posizioni fino a quando il requisito non è soddisfatto.
Capire il margine di mantenimento
Sebbene FINRA richieda un margine di mantenimento minimo del 25%, molte società di intermediazione possono richiedere che sia disponibile dal 30% al 40% del valore totale dei titoli.2 Il margine di manutenzione è anche chiamato manutenzione minima o requisito di manutenzione.
Un conto a margine è un conto presso una società di intermediazione che consente a un investitore di acquistare titoli, comprese azioni, obbligazioni o opzioni, il tutto con contanti prestati dal broker. Tutti i conti a margine, o l’acquisto di titoli a margine, hanno regole e regolamenti rigidi. Il margine di mantenimento è una di queste regole. Stabilisce l’importo minimo del capitale proprio – il valore totale dei titoli nel conto del margine meno qualsiasi cosa presa in prestito dalla società di intermediazione – che deve essere sempre in un conto del margine fintanto che l’investitore detiene i titoli acquistati.
Quindi, se un investitore ha $ 10.000 di capitale nel proprio conto a margine, deve mantenere un importo minimo di $ 2.500 nel conto a margine. Se il valore del loro patrimonio netto aumenta a $ 15.000, anche il margine di mantenimento sale a $ 3.750. L’investitore riceve una richiesta di margine se il valore dei titoli scende al di sotto del margine di mantenimento.
Il trading a margine è regolato dal governo federale e da altre agenzie di autoregolamentazione nel tentativo di mitigare perdite potenzialmente paralizzanti sia per gli investitori che per i broker. Esistono diversi regolatori del trading con margine, i più importanti dei quali sono il Federal Reserve Board e la FINRA.3
Conti a margine e margini di mantenimento
Gli investitori e le società di intermediazione devono firmare un accordo prima di aprire un conto a margine. Secondo i termini dell’accordo stabiliti dalla FINRA e dal Federal Reserve Board, il conto richiede un margine minimo prima che gli investitori possano fare trading sul conto. Il margine minimo o iniziale deve essere di almeno $ 2.000 in contanti o titoli.
Il regolamento T (Reg T) del Federal Reserve Boardstabilisce un limite a quanto un investitore può prendere in prestito, che è fino al 50% del prezzo del titolo acquistato. Alcuni broker richiedono più del 50% di deposito dall’investitore.
Una volta che un investitore acquista un titolo a margine, il margine di mantenimento entra in vigore con FINRA che richiede che almeno il 25% del valore di mercato totale dei titoli sia sempre sul conto. Tuttavia, molti broker possono richiedere di più come stabilito nel contratto di margine.
Se il capitale di un conto a margine scende al di sotto del margine di mantenimento, il broker emette una richiesta di margine, che richiede che l’investitore depositi più denaro nel conto a margine, portando il livello dei fondi fino al margine di mantenimento o liquidando i titoli al fine di soddisfare il importo di mantenimento. Il broker si riserva il diritto di vendere i titoli in un conto a margine, a volte senza consultare l’investitore, per soddisfare il margine di mantenimento. In genere l’investitore riceverà prima un avviso dal proprio broker e solo in caso di Federal Call è un tipo speciale di richiesta di margine emessa dal governo federale.
I minimi di mantenimento eliminano anche alcuni dei rischi per l’intermediazione nel caso in cui l’investitore venga inadempiente al prestito.
I margini di mantenimento, le richieste di margine, i regolamenti Reg T e FINRA esistono tutti perché il trading di margini ha il potenziale per incorrere in guadagni alle stelle, oltre a perdite colossali. Tali perdite rappresentano un enorme rischio finanziario e, se non controllate, possono turbare i mercati mobiliari, oltre a perturbare potenzialmente l’intero mercato finanziario.