Definizione di ambiente a basso tasso di interesse
Che cos’è un ambiente a basso tasso di interesse?
Un contesto di tassi di interesse bassi si verifica quando il tasso di interesse privo di rischio, tipicamente fissato da una banca centrale, è inferiore alla media storica per un periodo di tempo prolungato. Negli Stati Uniti, il tasso privo di rischio è generalmente definito dal tasso di interesse sui titoli del Tesoro.
negativi sono due esempi estremi di ambienti con tassi di interesse bassi.
Punti chiave
- I contesti di tassi di interesse bassi si verificano quando il tasso privo di rischio è impostato su un valore inferiore alla media storica.
- La maggior parte del mondo è entrata in un contesto di tassi di interesse bassi a seguito della crisi finanziaria del 2008-2009.
- I contesti di tassi di interesse bassi tendono a favorire i mutuatari a spese di prestatori e risparmiatori.
Spiegazione dell’ambiente a basso tasso di interesse
Gran parte del mondo sviluppato ha sperimentato un contesto di tassi di interesse bassi dal 2009, poiché le autorità monetarie di tutto il mondo hanno tagliato i tassi di interesse fino allo 0% effettivo al fine di stimolare la crescita economica e prevenire la deflazione.
Gli ambienti con tassi di interesse bassi hanno lo scopo di stimolare la crescita economica rendendo più conveniente prendere in prestito denaro per finanziare investimenti in attività sia fisiche che finanziarie. Una forma speciale di tassi di interesse bassi sono i tassi di interesse negativi. Questo tipo di politica monetaria non è convenzionale in quanto i depositanti devono pagare la banca centrale (e in alcuni casi, le banche private) per detenere il proprio denaro, piuttosto che ricevere interessi sui propri depositi.
Come ogni altra cosa, ci sono sempre due facce di ogni moneta: i tassi di interesse bassi possono essere sia un vantaggio che una maledizione per le persone colpite. In generale, i risparmiatori e gli istituti di credito tenderanno a perdere mentre i mutuatari e gli investitori beneficiano di tassi di interesse bassi.
Esempio del mondo reale di un ambiente a basso tasso di interesse
A titolo di esempio, consideriamo l’ambiente dei tassi di interesse negli Stati Uniti dal 1999 al 2019. La linea blu rappresenta il tasso privo di rischio (Treasury a un anno) e la linea rossa è il tasso dei fed funds. Entrambi i tassi sono spesso usati per descrivere il tasso privo di rischio. Come mostra il grafico, il periodo successivo alla crisi finanziaria del 2008 fino al 2017 circa rappresenta un contesto di tassi di interesse bassi, con tassi non solo inferiori alle norme storiche, ma anche molto vicini allo 0%.
In mezzo alla pandemia globale di coronavirus nella primavera del 2020, gli Stati Uniti e altre banche centrali hanno nuovamente fissato i loro tassi di interesse target vicini allo zero percento per arginare le ricadute economiche e finanziarie.
0% – 0,25%
Il tasso obiettivo dei fondi federali da dicembre 2005 a dicembre 2016, che ha segnato un prolungato contesto di bassi tassi di interesse negli Stati Uniti a seguito della crisi finanziaria del 2008.
Questo contesto di bassi tassi di interesse è stato nuovamente stabilito nella primavera del 2020 in risposta alla pandemia globale di coronavirus.
Chi trae vantaggio da un ambiente a basso tasso di interesse?
La Federal Reserve abbassa i tassi di interesse per stimolare la crescita durante un periodo di declino economico. Ciò significa che i costi di prestito diventano più economici.
Un ambiente con tassi di interesse bassi è ottimo per i proprietari di case perché ridurrà il loro pagamento mensile del mutuo. Allo stesso modo, i potenziali proprietari di case potrebbero essere attratti nel mercato a causa dei costi più economici. Tassi di interesse bassi significano più denaro da spendere nelle tasche dei consumatori.
Ciò significa anche che potrebbero essere disposti a fare acquisti maggiori e prendere in prestito di più, il che stimola la domanda di beni per la casa. Questo è un ulteriore vantaggio per le istituzioni finanziarie perché le banche sono in grado di prestare di più. L’ambiente aiuta anche le imprese a fare grandi acquisti e ad aumentare il proprio capitale.
Inconvenienti di un ambiente a basso tasso di interesse
Così come ci sono vantaggi in un contesto di tassi di interesse bassi, ci sono anche degli svantaggi, soprattutto se i tassi sono mantenuti estremamente bassi per un lungo periodo di tempo. Tassi di prestito più bassi significano che anche gli investimenti sono influenzati, quindi chiunque metta denaro in un conto di risparmio o in un veicolo simile non vedrà un gran ritorno in questo tipo di ambiente.
Anche i depositi bancari diminuiranno, ma anche la redditività delle banche perché costi di finanziamento più bassi si tradurranno in una diminuzione del reddito da interessi. Questi periodi aumenteranno la quantità di debito che le persone sono disposte ad assumersi, il che potrebbe essere un problema sia per le banche che per i consumatori quando i tassi di interesse inizieranno a salire.