Credito sciolto

Che cos’è il credito sciolto?

Loose credit è la pratica di rendere il credito più facile da acquisire, tramite criteri di prestito rilassati o abbassando i tassi di interesse per il prestito. Il credito sciolto si riferisce spesso alle politiche della banca centrale di un paese, sia che stia cercando di espandere l’offerta di moneta attraverso il sistema bancario (credito sciolto) o contrarlo (credito ristretto).

Gli ambienti del credito espansivo possono anche essere definiti politica monetaria accomodante o politica monetaria accomodante.

Punti chiave

• Loose credit è la pratica di rendere il credito più facile da acquisire, tramite criteri di prestito rilassati o abbassando i tassi di interesse per il prestito.
• Le banche centrali hanno a disposizione una serie di strumenti per allentare il credito, inclusa la manipolazione dei tassi di interesse.
• Negli ultimi anni – e ultimamente, in risposta agli impatti economici delle chiusure imposte dal governo a causa del COVID-19 – la Federal Reserve statunitense si è impegnata in una politica creditizia sempre più accomodante.

Comprensione del credito sciolto

Le banche centrali differiscono sui meccanismi che hanno a loro disposizione per creare ambienti creditizi ampi o ristretti. La maggior parte ha un tasso di indebitamento centrale (come il tasso sui fondi Fed o il tasso di sconto negli Stati Uniti) che colpisce prima le banche e i mutuatari più grandi; loro, a loro volta, trasmettono le variazioni di tariffa ai propri clienti. I cambiamenti alla fine si fanno strada fino al singolo consumatore tramite tassi di interesse delle carte di credito, tassi sui mutui ipotecari e tassi sugli investimenti di base come fondi del mercato monetario e certificati di deposito (CD).

Le banche centrali possono anche allentare la politica attraverso acquisti di attività su larga scala noti come allentamento quantitativo. Ciò comporta l’acquisto di beni sostenuti dal governo o di altro tipo e la creazione di enormi quantità di nuovo denaro sotto forma di riserve bancarie. Non abbassa direttamente i tassi di interesse o allenta le condizioni del credito, ma inonda il sistema bancario di nuova liquidità nella speranza che le banche aumentino i prestiti.

Nei tempi moderni, le banche centrali normalmente allentano il credito per prevenire o mitigare una recessione e inasprire il credito quando gli effetti inflazionistici dei precedenti periodi di scioltezza del credito si fanno strada nell’economia e iniziano a manifestarsi con l’aumento dei salari e dei prezzi al consumo. Questo li mette in un ciclo di definizione della politica monetaria e creditizia in reazione agli effetti a lungo termine delle precedenti mosse politiche.

Credito sciolto negli ultimi anni

I mercati statunitensi sono stati considerati un contesto di credito espansivo tra il 2001 e il 2006: la Federal Reserve ha abbassato il tasso sui fondi Fed ei tassi di interesse hanno raggiunto i livelli più bassi da oltre 30 anni. La Fed ha quindi inasprito la politica monetaria per un paio d’anni. Poi, nel 2008, durante la crisi economica, la Fed è tornata a una politica di credito espansiva, abbassando il tasso di riferimento allo 0,25%;è rimasto su questo tasso fino a dicembre 2015, quando la Fed ha alzato il tasso allo 0,5%.

Questi periodi di allentamento del credito avevano lo scopo di incoraggiare i prestatori a prestare e i mutuatari ad assumere più debiti. In teoria, ciò dovrebbe anche portare a un aumento dei prezzi delle attività e della spesa per beni e servizi (quando la moneta e il credito di nuova creazione entrano nell’economia).

Dal 2016 al 2018, la Fed ha iniziato di nuovo a inasprire gradualmente la politica monetaria con incrementi molto piccoli.

La Fed ha quindi ricominciato ad allentare la politica, abbassando i tassi fino alla seconda metà del 2019 nella speranza di evitare una recessione. Inoltre, con l’inizio della chiusura del governo correlata al COVID-19 di vaste parti dell’economia mondiale, la Fed ha dato il via a una nuova tornata di denaro estremamente sciolto e politica del credito nel tentativo di tamponare parte dell’economia in corso danneggiare e sostenere i nuovi programmi autorizzati ai sensi dellalegge CARES.