Crescita a lungo termine (LTG)
Cosa significa crescita a lungo termine (LTG)?
La crescita a lungo termine (LTG) è una strategia di investimento che mira ad aumentare il valore di un portafoglio in un arco di tempo pluriennale. Sebbene il lungo termine sia relativo agli orizzonti temporali e allo stile individuale degli investitori, generalmente la crescita a lungo termine ha lo scopo di creare rendimenti superiori al mercato per un periodo di dieci anni o più. A causa del lasso di tempo più lungo, i portafogli di crescita a lungo termine possono essere più aggressivi nel detenere una percentuale maggiore di azioni rispetto ai prodotti a reddito fisso come le obbligazioni. Mentre un fondo bilanciato a medio termine potrebbe avere dal 60% di azioni al 40%, un fondo di crescita a lungo termine potrebbe avere l’80% di azioni e il 20% di obbligazioni.
Comprendere la crescita a lungo termine (LTG)
La crescita a lungo termine ha lo scopo di fare esattamente quello che dice: fornire la crescita del portafoglio nel tempo. Il problema è che la crescita può essere irregolare. Un portafoglio in crescita a lungo termine può sottoperformare il mercato nei primi anni e poi sovraperformare in seguito, o viceversa. Questo è un problema per gli investitori in un fondo di crescita a lungo termine. Anche se un fondo offre una buona crescita media nell’arco di un decennio, ad esempio, la performance di anno in anno varierà. Pertanto, gli investitori possono avere risultati molto diversi a seconda di quando acquistano nel fondo e per quanto tempo detengono. La tempistica degli investimenti è, ovviamente, un problema che deve affrontare ogni partecipante al mercato e non solo gli investitori in fondi di crescita a lungo termine.
Crescita a lungo termine (LTG) e investimento di valore
Il vantaggio principale della crescita a lungo termine è che le fluttuazioni dei prezzi a breve termine non sono motivo di grande preoccupazione. Allo stesso modo, molti investitori value si concentrano su azioni con potenziale di crescita a lungo termine, alla ricerca di società relativamente economiche con fondamentali solidi. Quindi aspettano semplicemente che aumentino di valore mentre il mercato acquisisce la loro forza fondamentale prima di vendere. I singoli investitori spesso traggono vantaggio da una focalizzazione sulla crescita a lungo termine e questo può portarli a investire in valore come strategia. Tuttavia, la crescita a lungo termine si riferisce semplicemente al periodo più lungo in cui si cercano i rendimenti, non a uno stile di investimento particolare come l’investimento di valore.
I fondi a lungo termine hanno la stessa probabilità di acquistare sul mercato attraverso vari prodotti di indicizzazione così come cercano azioni sottovalutate. Investire in valore, in particolare, può essere difficile per i gestori di fondi attenersi a lungo termine. Sebbene agli investitori in fondi per la crescita a lungo termine venga detto di aspettarsi un rendimento medio decente su più anni, gli investitori meno pazienti sono liberi di ritirarsi a meno che il fondo non abbia un periodo di blocco, qualcosa che di solito si trova nei fondi hedge o privati. Se un tipico fondo di crescita a lungo termine ha troppi anni mediocri, il capitale inizierà a partire man mano che gli investitori cercano rendimenti di mercato migliori. Ciò può costringere un fondo a tagliare prematuramente le partecipazioni prima che il valore di mercato raggiunga il valore intrinseco delle azioni.