Siepe lunga
Cos’è una siepe lunga?
Una copertura lunga si riferisce a una posizione in futures stipulata ai fini della stabilità dei prezzi su un acquisto. Le coperture lunghe sono spesso utilizzate da produttori e trasformatori per rimuovere la volatilità dei prezzi dall’acquisto degli input richiesti. Queste aziende dipendenti dagli input sanno che richiederanno materiali più volte all’anno, quindi entrano in posizioni future per stabilizzare il prezzo di acquisto durante tutto l’anno.
Per questo motivo, una copertura lunga può anche essere definita copertura dell’input, copertura dell’acquirente, copertura dell’acquisto, copertura dell’acquirente o copertura dell’acquisto.
Capire le siepi lunghe
Una copertura lunga rappresenta una strategia intelligente di controllo dei costi per un’azienda che sa di dover acquistare una merce in futuro e desidera bloccare il prezzo di acquisto. La copertura in sé è abbastanza semplice, con l’acquirente di una merce che entra semplicemente in una posizione lunga in futures. Una posizione lunga significa che l’acquirente della merce sta scommettendo che il prezzo della merce aumenterà in futuro. Se il prezzo del bene aumenta, il profitto dalla posizione dei futures aiuta a compensare il maggior costo della merce.
Esempio di una siepe lunga
In un esempio semplificato, potremmo supporre che sia gennaio e un produttore di alluminio ha bisogno di 25.000 libbre di rame per produrre alluminio e adempiere a un contratto a maggio. L’attuale prezzo spot è di $ 2,50 per libbra, ma il prezzo dei futures di maggio è di $ 2,40 per libbra. A gennaio il produttore di alluminio avrebbe preso una posizione lunga in un contratto futures di maggio sul rame.
Questo contratto futures può essere dimensionato per coprire parte o tutto l’ordine previsto. Il dimensionamento della posizione determina il rapporto di copertura. Ad esempio, se l’acquirente copre metà della dimensione dell’ordine di acquisto, il rapporto di copertura è del 50%. Se il prezzo spot del rame di maggio è superiore a $ 2,40 per libbra, il produttore ha beneficiato di una posizione lunga. Questo perché il profitto complessivo del contratto futures aiuta a compensare il costo di acquisto più elevato pagato per il rame a maggio.
Se il prezzo spot del rame di maggio è inferiore a $ 2,40 per libbra, il produttore subisce una piccola perdita sulla posizione dei futures risparmiando nel complesso, grazie a un prezzo di acquisto inferiore al previsto.
Siepi lunghe e siepi corte
Il rischio di base rende molto difficile compensare tutto il rischio di prezzo, ma un rapporto di copertura elevato su una copertura lunga ne rimuoverà gran parte. L’opposto di una copertura lunga è una copertura corta, che protegge il venditore di una merce o di un’attività bloccando il prezzo di vendita.
Le siepi, sia lunghe che corte, possono essere pensate come una forma di assicurazione. La loro costituzione comporta un costo, ma possono far risparmiare molto a un’azienda in una situazione avversa.