Lunga data in avanti
Che cos’è un forward di lunga data?
Un forward di lunga data è un tipo di contratto forward comunemente utilizzato nelle transazioni in valuta estera con una data di regolamento che va da più di un anno e fino a 10 anni. Le società utilizzano questi contratti per coprire determinate esposizioni valutarie.
Questo può essere contrastato con un termine a breve scadenza, che ha date di scadenza un anno o meno di distanza.
Punti chiave
- Un forward di lunga data è un contratto derivato OTC che blocca il prezzo di un asset per la consegna futura, con scadenze comprese tra 1 e 10 anni.
- I forward a lungo termine sono spesso usati per coprire i rischi a lungo termine, come la consegna dei raccolti del prossimo anno o un fabbisogno previsto di petrolio tra pochi anni.
- A causa delle loro scadenze più lunghe, questi contratti tendono ad essere più rischiosi dei contratti a termine a breve termine.
Quanto tempo funzionano in avanti
Un contratto forward è un contratto personalizzato tra due parti per acquistare o vendere un’attività a un prezzo specificato in una data futura. Un contratto forward può essere utilizzato a fini di copertura o speculazione, sebbene la sua natura non standardizzata lo renda particolarmente adatto alla copertura. data di consegna. Inoltre, il regolamento può essere in contanti o la consegna dell’attività sottostante.
Poiché i contratti a termine non vengono negoziati su una borsa valori centralizzata, vengono scambiati come strumenti over-the-counter (OTC). Sebbene abbiano il vantaggio di una completa personalizzazione, la mancanza di una stanza di compensazione centralizzata dà luogo a un più alto grado di rischio di insolvenza. Di conseguenza, gli investitori al dettaglio non avranno tanto accesso quanto ai contratti futures.
Lungo contratti a termine datati sono strumenti più rischiosi di altri in avanti a causa del maggior rischio che una parte o l’altro sarà di default sui loro obblighi. Inoltre, i contratti a termine a lungo termine su valute hanno spesso spread denaro-lettera maggiori rispetto ai contratti a breve termine, il che rende il loro utilizzo piuttosto costoso.
Esempio di un forward con data lunga
L’esigenza tipica di un contratto a termine in valuta estera a lungo termine proviene da imprese che necessitano di una futura conversione in valuta estera. Ad esempio, un’impresa commerciale di import / export che necessita di finanziare la propria attività. Deve acquistare la merce ora ma non può venderla se non più tardi.
Considera il seguente esempio di un contratto a termine di lunga data. Supponiamo che un’azienda sappia che ha bisogno di 1 milione di euro in un anno per finanziare le sue operazioni. Tuttavia, teme che il tasso di cambio con il dollaro USA diventi più costoso in quel momento. Pertanto stipula un contratto a termine con il suo istituto finanziario per acquistare 1 milione di euro a $ 1,13 entro un anno con un regolamento in contanti.
In un anno, il prezzo spot dell’euro ha tre possibilità:
- È esattamente $ 1,13 : in questo caso, nessun denaro è dovuto reciprocamente dal produttore o dall’istituto finanziario e il contratto è chiuso.
- È superiore al prezzo del contratto, diciamo $ 1,20 : l’istituto finanziario deve alla società $ 70.000, o la differenza tra il prezzo spot corrente e il tasso contrattato di $ 1,13.
- È inferiore al prezzo del contratto, diciamo $ 1,05 : la società pagherà all’istituto finanziario $ 80.000, o la differenza tra il tasso contrattato di $ 1,13 e il prezzo spot corrente.
Per un contratto regolato nella valuta effettiva, l’istituto finanziario consegnerà 1 milione di euro per un prezzo di $ 1,130 milioni, che era il prezzo contrattato.