Un’introduzione al LIBOR
Quando la maggior parte degli americani pensa alle importazioni britanniche, le loro menti probabilmente evocano immagini di film di James Bond e Monty Python. Questi sono tutti ottimi contributi, e con il successo delle suddette importazioni britanniche, è difficile sostenere il loro significato, ma molto probabilmente l’importazione più importante dall’Inghilterra ha un impatto diretto sui portafogli di molti americani, in particolare i proprietari di case. In questo articolo spiegheremo uno strumento finanziario poco compreso ma estremamente rilevante utilizzato in tutto il mondo: il London Interbank Offered Rate (LIBOR). Cos’è il LIBOR? Il LIBOR è equivalente al tasso dei fondi federali o al tasso di interesse che una banca addebita a un’altra per un prestito. L’avvento del LIBOR può essere fatto risalire al 1984, quando la British Bankers Association (BBA) ha cercato di aggiungere termini di negoziazione adeguati ai mercati attivamente negoziati, come valuta estera, contratti di cambio a termine e swap su tassi di interesse. I tassi LIBOR sono stati utilizzati per la prima volta nei mercati finanziari nel 1986, dopo che sono stati condotti dei test nei due anni precedenti.
Oggi, il LIBOR ha raggiunto una tale statura che il tasso viene pubblicato quotidianamente dalla BBA alle 11:45 GMT circa.
La portata del LIBOR si fa sentire a migliaia di chilometri di distanza dal Tamigi; è utilizzato come punto di riferimento fondamentale per strumenti finanziari, quali contratti futures, dollaro USA, interest rate swap e mutui a tasso variabile. Il LIBOR assume un significato aggiunto in tempi di stretta creditizia poiché le banche estere desiderano i dollari USA. Questo scenario di solito fa impennare il LIBOR per dollari, il che è generalmente un segno di imminente pericolo economico. (Per saperne di più, consulta I 5 principali segnali di una crisi del credito.)
La portata del LIBOR LIBOR è fissata da 16 banche membri internazionali e, secondo alcune stime, colloca i tassi sull’incredibile cifra di 360 trilioni di dollari di prodotti finanziari in tutto il mondo. In questi prodotti sono inclusi i mutui a tasso variabile (ARM). In periodi di tassi di interesse stabili, i LIBOR ARM possono essere opzioni interessanti per gli acquirenti di case. Questi mutui non hanno ammortamento negativo e, in molti casi, offrono tassi equi per il pagamento anticipato. Il tipico ARM è indicizzato al tasso LIBOR a sei mesi più il 2-3%. (Per ulteriori informazioni, vedere Questo braccio ha i denti.)
La portata del LIBOR non finisce con il proprietario della casa. Il tasso viene utilizzato anche per calcolare le tariffe per i prestiti alle piccole imprese, i prestiti agli studenti e le carte di credito. Il più delle volte, la mano pesante del LIBOR non viene sentita direttamente dai proprietari di case o da altri che necessitano di un prestito. Quando l’ambiente dei tassi di interesse negli Stati Uniti è stabile e l’economia prospera, di solito tutto va bene con il LIBOR. Sfortunatamente, c’è un altro lato di quella medaglia. Durante i periodi di incertezza economica, soprattutto nei paesi sviluppati, i tassi LIBOR mostrano segni di eccessiva volatilità, rendendo più difficile per le banche concedere e ricevere prestiti tra loro. Questo problema viene trasmesso alle persone che cercano prestiti dalla banca. Se il denaro è scarso o è un premio per la tua banca locale, la banca semplicemente addebita a te, al mutuatario, un tasso di interesse più alto o, peggio, non ti presta affatto il denaro.
Se i tempi vanno male, guarda il LIBOR Un altro tratto importante del LIBOR è che può attenuare gli effetti dei tagli dei tassi della Fed. La maggior parte degli investitori pensa che sia fantastico quando la Fed taglia i tassi, o almeno accolgono con favore la notizia. Se i tassi LIBOR sono alti, i tagli della Fed assomigliano molto a una vacanza alle Hawaii e piove ogni giorno. I tassi LIBOR elevati impediscono alle persone di ottenere prestiti, rendendo un tasso di sconto della Fed più basso un non evento per la persona media. Se hai un mutuo subprime, devi tenere d’occhio i tassi LIBOR con attenzione poiché quasi $ 1 trilione di ARM subprime sono indicizzati al LIBOR. (Per ulteriori informazioni, leggi il nostro tutorial della Federal Reserve e per ulteriori informazioni sui mutui subprime, consulta Subprime Is Often Subpar.)
Mentre l’azione del LIBOR in relazione ai mercati dei cambi riguarda più le valute, come l’ euro, la sterlina britannica, lo yen giapponese e altre, il suo impatto quotidiano sul valore dei dollari spesi negli Stati Uniti è trascurabile, sebbene Vale la pena notare che il LIBOR è molto rilevante per i tassi sull’euro, o dollari USA detenuti da banche estere. L’euro rappresenta circa il 20% delle riserve totali in dollari.
Conclusione Il LIBOR non è sexy, ed è dubbio che qualcuno stia aspettando con ansia la prossima versione dei dati LIBOR con la stessa aspettativa di vedere il prossimo film di James Bond. Detto questo, chiunque abbia una carta di credito o desideri possedere una casa deve essere a conoscenza del LIBOR. Il LIBOR è la vera monarchia britannica, almeno per i mercati finanziari globali e per i tuoi profitti personali.