Liquidità finanziaria

Cos’è la liquidità finanziaria?

La liquidità finanziaria si riferisce alla facilità con cui le attività possono essere convertite in contanti. Attività come azioni e obbligazioni sono molto liquide poiché possono essere convertite in contanti in pochi giorni. Tuttavia, le grandi attività come immobili, impianti e macchinari non vengono convertite facilmente in contanti. Ad esempio, il tuo conto corrente è liquido, ma se possiedi un terreno e avevi bisogno di venderlo, potrebbero essere necessarie settimane o mesi per liquidarlo, rendendolo meno liquido.

Capire la liquidità finanziaria

La liquidità è l’asset più liquido. Tuttavia, alcuni investimenti possono essere facilmente convertiti in contanti come azioni e obbligazioni. Poiché le azioni e le obbligazioni sono estremamente facili da convertire in contanti, vengono spesso definite attività liquide.

Le attività di investimento che richiedono più tempo per essere convertite in contanti potrebbero includere azioni privilegiate o limitate, che di solito hanno clausole che stabiliscono come e quando possono essere vendute.

Punti chiave

• La liquidità finanziaria si riferisce alla facilità con cui le attività possono essere convertite in contanti.
• Attività come azioni e obbligazioni sono molto liquide poiché possono essere convertite in contanti in pochi giorni.

Monete, francobolli, oggetti d’arte e altri oggetti da collezione sono meno liquidi dei contanti se l’investitore desidera il valore totale degli oggetti. Ad esempio, se un investitore dovesse vendere a un altro collezionista, potrebbe ottenere il pieno valore se aspetta l’acquirente giusto. Tuttavia, l’articolo potrebbe essere venduto con uno sconto sul suo valore se fatto tramite un rivenditore o un broker se fosse necessario denaro.

Terreni, immobili o edifici sono considerati le attività meno liquide perché potrebbero essere necessarie settimane o mesi per venderli.

Prima di investire in qualsiasi attività, è importante tenere a mente i livelli di liquidità dell’attività poiché potrebbe essere difficile o richiedere tempo per riconvertirsi in contanti. Naturalmente, oltre alla vendita di un’attività, è possibile ottenere contanti prendendo in prestito contro un’attività. Ad esempio, le banche prestano denaro alle aziende, prendendo le attività delle società come garanzia per proteggere la banca da un default. L’azienda riceve contanti ma deve rimborsare alla banca l’importo del prestito originario più gli interessi.

Liquidità nel mercato

La liquidità di mercato si riferisce alla capacità di un mercato di consentire l’acquisto e la vendita di attività facilmente e rapidamente, come i mercati finanziari di un paese o il mercato immobiliare.

Il mercato di un’azione è liquido se le sue azioni possono essere rapidamente acquistate e vendute e il commercio ha scarso impatto sul prezzo dell’azione. Le azioni della società negoziate sulle principali borse sono generalmente considerate liquide.

Se uno scambio ha un volume di scambi elevato, il prezzo che un acquirente offre per azione (il  prezzo di offerta ) e il prezzo che il venditore è disposto ad accettare (il  prezzo di domanda ) dovrebbero essere vicini l’uno all’altro. In altre parole, l’acquirente non dovrebbe pagare di più per acquistare le azioni e sarebbe in grado di liquidarle facilmente. Quando lo spread tra i prezzi denaro e lettera si allarga, il mercato diventa più illiquido. Per le azioni illiquide, lo spread può essere molto più ampio, pari a pochi punti percentuali del prezzo di negoziazione.

Anche l’ora del giorno è importante. Se scambi azioni o investimenti fuori orario, potrebbero esserci meno partecipanti al mercato. Inoltre, se stai negoziando uno strumento estero come le valute, la liquidità potrebbe essere inferiore per l’euro durante, ad esempio, l’orario di negoziazione asiatico. Di conseguenza, lo spread denaro-lettera potrebbe essere molto più ampio di quello che avevi negoziato con l’euro durante l’orario di negoziazione europeo.

Liquidità finanziaria nei mercati e nelle aziende

La liquidità per le società si riferisce in genere alla capacità di una società di utilizzare le proprie attività correnti per soddisfare le proprie passività correnti oa breve termine. Una società viene misurata anche dalla quantità di liquidità che genera al di sopra e al di là delle sue passività. La liquidità residua che una società ha per espandere la propria attività e pagare gli azionisti tramite dividendi viene definita flusso di cassa. Sebbene questo articolo non approfondisca i meriti del flusso di cassa, disporre di liquidità operativa è vitale per un’azienda sia nel breve che per l’espansione a lungo termine.

Di seguito sono riportati tre rapporti comuni utilizzati per misurare la liquidità di una società o la capacità di una società di liquidare le proprie attività per adempiere ai propri obblighi attuali.

Il coefficiente corrente  (noto anche comecoefficiente del capitale circolante ) misura la liquidità di un’azienda e viene calcolato dividendo le sue attività correnti per le sue passività correnti. Il termine corrente si riferisce ad attività o passività a breve termine che vengono consumate (attività) e pagate (passività) è inferiore a un anno. Il rapporto corrente viene utilizzato per fornire la capacità di una società di rimborsare le proprie passività (debiti e conti da pagare) con le proprie attività (contanti, titoli negoziabili, inventario e crediti). Ovviamente, gli standard di settore variano, ma un’azienda dovrebbe idealmente avere un rapporto maggiore di 1, il che significa che ha più attività correnti rispetto a passività correnti. Tuttavia, è importante confrontare i rapporti con società simili all’interno dello stesso settore per un confronto accurato.

Il rapporto rapido, a volte chiamato rapporto acido-test, è identico al rapporto corrente, ad eccezione del rapporto che esclude l’inventario. L’inventario viene rimosso perché è il più difficile da convertire in contanti rispetto alle altre attività correnti come contanti, investimenti a breve termine e crediti. In altre parole, le scorte non sono liquide come le altre attività correnti. Un valore di rapporto maggiore di uno è generalmente considerato buono dal punto di vista della liquidità, ma dipende dal settore.

Il rapporto di flusso di cassa operativo misura quanto bene le passività correnti sono coperte dal flusso di cassa generato dalle operazioni di un’azienda. Il rapporto di flusso di cassa operativo è una misura della liquidità a breve termine calcolando il numero di volte in cui un’azienda può saldare i propri debiti correnti con la liquidità generata nello stesso periodo. Il rapporto è calcolato dividendo il flusso di cassa operativo per le passività correnti. Un numero più alto è migliore poiché significa che un’azienda può coprire le sue passività correnti più volte. Un rapporto di flusso di cassa operativo in aumento è un segno di  salute finanziaria, mentre quelle società con rapporti in calo potrebbero avere problemi di liquidità a breve termine.

Linea di fondo

La liquidità è importante tra i mercati, nelle aziende e per gli individui. Sebbene il valore totale delle attività possedute possa essere elevato, una società o un individuo potrebbe incorrere in problemi di liquidità se le attività non possono essere prontamente convertite in contanti. Per le aziende che hanno prestiti a banche e creditori, una mancanza di liquidità può costringere l’azienda a vendere attività che non vogliono liquidare per far fronte agli obblighi a breve termine. Le banche svolgono un ruolo importante nel mercato prestando liquidità alle società mentre detengono asset come garanzia.

La liquidità del mercato è fondamentale se gli investitori vogliono essere in grado di entrare e uscire dagli investimenti in modo semplice e fluido senza ritardi. Di conseguenza, devi essere sicuro di monitorare la liquidità di un’azione, un fondo comune, un titolo o un mercato finanziario prima di entrare in una posizione.