Limit Down
Cos’è un limite verso il basso?
Il prezzo limite al ribasso è il calo massimo consentito del prezzo di un’azione o di una merce in un singolo giorno di negoziazione. I limiti sono stati introdotti per prevenire l’insolita volatilità del mercato e contrastare la vendita di panico che tende ad aggravare un calo iniziale dei prezzi.
- Nei contratti futures su materie prime, il prezzo limite al ribasso è l’importo in base al quale il prezzo di un contratto può diminuire in un giorno di negoziazione.
- Nelle azioni, il limite verso il basso si riferisce al calo massimo consentito nelle singole azioni su determinate borse prima che entrino in gioco i freni.
In entrambi i casi, il limite è generalmente fissato come percentuale del prezzo di mercato dei titoli, sebbene occasionalmente sia un importo in dollari.
Punti chiave
- Nel trading di futures, il prezzo limite al ribasso è il calo percentuale possibile in un giorno di negoziazione.
- Nelle azioni, il limite verso il basso è il calo percentuale consentito prima che entrino in gioco i freni automatici del trading.
- La regola Limit Up Limit Down della SEC è progettata per limitare la volatilità del prezzo delle azioni creata dal trading ad alta frequenza.
Capire il limite inferiore
Alcuni mercati a termine chiudono la negoziazione dei contratti quando viene raggiunto il prezzo limite di ribasso. Altri consentono di riprendere il trading se il prezzo sale dal limite del giorno di un importo prestabilito.
Se si verifica un evento importante che influisce sul sentiment del mercato nei confronti di una particolare materia prima, potrebbero essere necessari diversi giorni di negoziazione prima che il prezzo del contratto rifletta pienamente questo cambiamento. In ogni giorno di negoziazione, il limite di negoziazione può essere raggiunto prima che venga raggiunto il prezzo del contratto di equilibrio del mercato.
Questa può essere un’esperienza da mordere le unghie per i trader che non sono in grado di vendere le loro posizioni perché il trading in borsa viene interrotto non appena viene raggiunto il prezzo di ribasso limite. Un trader potrebbe dover subire diversi giorni di perdite prima che venga ripristinata una liquidità sufficiente per consentire al trader di vendere completamente le azioni delle materie prime.
considerazioni speciali
Il famigerato “flash crash” del 2010 ha messo in luce che le regole delle borse non erano al passo con la velocità del trading elettronico.
Quell’evento si è verificato il 6 maggio 2010. In un giro sulle montagne russe che è durato solo 36 minuti, lo Standard & Poor’s 500, il Dow Jones Industrial Average e il Nasdaq Composite sono tutti crollati di valore e poi si sono ripresi altrettanto rapidamente. Il solo Dow Jones Average ha perso quasi 1.000 punti in pochi minuti.
Il flash crash del 6 maggio 2010 ha mostrato che le regole delle borse non erano al passo con la velocità del commercio elettronico moderno.
La causa del flash crash non è mai stata completamente spiegata, sebbene le autorità di regolamentazione abbiano riconosciuto che il commercio elettronico ad alta frequenza ha almeno esacerbato il problema. Da allora si sono verificati altri crolli meno drammatici in altri mercati, compresi i mercati delle materie prime.
In ogni caso, la Securities and Exchange Commission ha apportato alcune modifiche normative, inclusa l’imposizione di una cosiddetta regola Limit Up Limit Down. La regola, intesa a contrastare la manipolazione o l’errore di negoziazione, stabilisce una fascia di negoziazione superiore e inferiore per ogni titolo negoziato. Il trading viene sospeso per cinque minuti se il prezzo del titolo si sposta al di fuori di quella fascia.