Livello 2
Cos’è il livello 2
Introdotto per la prima volta nel 1983 come Nasdaq Quotation Dissemination Service (NQDS), Level 2 è un servizio in abbonamento che fornisce accesso in tempo reale al portafoglio ordini NASDAQ. Ha lo scopo di mostrare la profondità del mercato e lo slancio a trader e investitori.
Il servizio fornisce quotazioni di prezzo da market maker registrati in tutti i titoli quotati al NASDAQ e OTC Bulletin Board. La finestra del Livello 2 mostra i prezzi e le dimensioni dell’offerta sul lato sinistro e i prezzi e le dimensioni della domanda sul lato destro.
Punti chiave
- Il servizio di abbonamento di Livello 2 del Nasdaq fornisce ai trader statistiche sulla profondità del mercato e sul momentum. Ha lo scopo di fornire una visione a volo d’uccello dell’azione del mercato.
- Le informazioni aggiuntive relative all’azione dei prezzi e allo slancio del mercato offrono ai trader e agli investitori un vantaggio nell’implementazione delle strategie di trading.
Nozioni di base del livello 2
Il livello 2 fornisce agli utenti informazioni dettagliate sui prezzi, inclusi tutti i prezzi disponibili pubblicati dai market maker e dalle reti di comunicazione elettronica (ECN).
Il livello 1 offre informazioni sufficienti per soddisfare le esigenze della maggior parte degli investitori, fornendo i prezzi di acquisto e domanda interni o migliori. Tuttavia, i trader attivi spesso preferiscono il Livello 2 perché mostra l’ migliore offerta nazionale (NBBO). Ciò offre all’utente una visualizzazione visiva della fascia di prezzo e della liquidità associata a ciascun livello di prezzo. Con queste informazioni, un trader può determinare i punti di entrata e / o uscita che assicurano la liquidità necessaria per completare l’operazione.
Il movimento dei prezzi al Livello 2 non è necessariamente un riflesso effettivo delle operazioni registrate; Il livello 2 è solo una visualizzazione del prezzo disponibile e della liquidità. Questa è una distinzione importante perché i programmi di trading ad alta frequenza regolano frequentemente l’offerta di livello 2 e chiedono i prezzi con violenza per scuotere gli alberi e gli spettatori nel panico nonostante la mancanza di scambi effettivi eseguiti. Questa pratica è comune negli stock momentum.
Livello 2 e ordini di riserva e nascosti
Molti ECN, che sono i sistemi automatizzati che abbinano gli ordini di acquisto e vendita di titoli, offrono la possibilità ai trader di registrare ordini di riserva e ordini nascosti. Gli ECN generalmente visualizzano le migliori offerte disponibili e chiedono le quotazioni di più partecipanti al mercato e inoltre abbinano ed eseguono automaticamente gli ordini.
Gli ECN offrono un’opzione di ordine di riserva, che è composta da un prezzo e dalle dimensioni del display insieme alle dimensioni effettive. Questo ordine mostra solo la dimensione di visualizzazione specifica al Livello 2 poiché nasconde la dimensione reale dell’intero ordine.
Gli ordini nascosti, che sono un’opzione in cui gli investitori possono nascondere ordini di grandi dimensioni dal mercato sull’ECN, funzionano in modo simile ma sono invisibili al Livello 2. Ciò consente una maggiore discrezionalità nella determinazione dei prezzi. Il modo migliore per gli utenti per determinare lo stato degli ordini di riserva o nascosti è controllare l’ora e le vendite per le negoziazioni ai prezzi indicati.
Vantaggi del trading utilizzando le quotazioni di livello 2
Il vantaggio principale dell’utilizzo delle quotazioni di livello 2 è l’accesso a una grande quantità di informazioni relative al mercato. Queste informazioni possono essere utilizzate in vari modi a scopo di lucro. Ad esempio, puoi accertare i volumi di liquidità e le dimensioni degli ordini per un titolo negoziato al Nasdaq. Puoi anche identificare le tendenze utilizzando le informazioni sugli ordini di offerta e domanda.
- Informazioni importanti relative ai market maker e agli investitori istituzionali sono disponibili anche nelle quotazioni di Livello 2. I trader possono utilizzare queste informazioni a proprio vantaggio. Ad esempio, possono valutare l’interesse di un investitore istituzionale per un grande stock dalle dimensioni degli ordini e piazzare ordini identici. Una strategia simile può essere utilizzata con gli ordini di riserva, che sono ordini di grandi dimensioni suddivisi in lotti di dimensioni inferiori. Una volta identificati gli ordini nascosti dalle quotazioni L2, i trader possono effettuare ordini simili perché l’azione degli investitori istituzionali aiuterà i livelli di supporto e resistenza per il prezzo di quel titolo.
Citazione di livello 2 di esempio
Ci sono sei colonne importanti in una quotazione di livello 2 per un dato titolo. Il primo è MMID. Questa colonna identifica l’identificazione di quattro lettere per i market maker. La seconda colonna è Bid o il prezzo che il market maker è disposto a pagare per quel titolo. La terza colonna è Dimensione. Questa colonna è il numero di ordini effettuati dal market maker a quella dimensione.
Le restanti tre colonne sul lato destro sono simili. L’unica eccezione è Ask, che è il prezzo al quale il market maker è disposto a vendere quel prezzo delle azioni. I trader possono utilizzare la differenza tra i prezzi bid e ask per determinare la pressione sui prezzi e implementare strategie di trading.