Modello basato su reticolo

Che cos’è un modello basato su reticolo

Un modello basato su reticolo viene utilizzato per valutare i derivati, che sono strumenti finanziari che derivano il loro prezzo da un’attività sottostante come un’azione. Un modello reticolare utilizza un albero binomiale per mostrare i diversi percorsi in cui il prezzo di un asset sottostante, come un’azione, potrebbe assumere la vita del derivato. Un albero binomiale traccia graficamente i possibili valori che i prezzi delle opzioni possono avere in diversi periodi di tempo.

Esempi di derivati ​​che possono essere prezzati utilizzando modelli reticolari includono opzioni su azioni e contratti futures su materie prime e valute. Il modello reticolare è particolarmente adatto al prezzo delle stock option dei dipendenti, che hanno una serie di attributi univoci.

Punti chiave

• Un modello basato su reticolo viene utilizzato per valutare i derivati, che sono strumenti finanziari che derivano il loro prezzo da un’attività sottostante.
• I modelli a reticolo utilizzano alberi binomiali per mostrare i diversi percorsi che il prezzo di un’attività sottostante potrebbe assumere sulla vita del derivato.
• I modelli basati su reticolo possono tenere conto dei cambiamenti attesi in vari parametri come la volatilità durante la vita di un’opzione.

Comprensione di un modello basato su reticolo

I modelli basati su reticolo possono tenere conto dei cambiamenti attesi in vari parametri come la volatilità durante la vita delle opzioni. La volatilità è una misura di quanto fluttua il prezzo di un asset in un determinato periodo. Di conseguenza, i modelli reticolari possono fornire previsioni più accurate dei prezzi delle opzioni rispetto al modello di Black-Scholes, che è stato il modello matematico standard per i contratti di opzione sui prezzi.

La flessibilità del modello reticolare nell’incorporare le variazioni di volatilità attese è particolarmente utile in determinate circostanze, come la determinazione del prezzo delle opzioni dei dipendenti nelle aziende in fase iniziale. Tali società potrebbero aspettarsi una minore volatilità dei prezzi delle loro azioni in futuro man mano che le loro attività matureranno. L’ipotesi può essere scomposta in un modello reticolare, consentendo una determinazione del prezzo delle opzioni più accurata rispetto al modello di Black-Scholes, che presuppone lo stesso livello di volatilità per tutta la durata dell’opzione.

Un modello reticolare è solo un tipo di modello utilizzato per valutare i derivati. Il nome del modello deriva dall’aspetto dell’albero binomiale che rappresenta i possibili percorsi che il prezzo della derivata può prendere. Il Black-Scholes è considerato un modello in forma chiusa, che presuppone che il derivato venga esercitato alla fine della sua vita.

Ad esempio, il modello di Black-Scholes, quando si fissano i prezzi delle stock option, presuppone che i dipendenti titolari di opzioni in scadenza tra dieci anni non le eserciteranno fino alla data di scadenza. L’ipotesi è considerata una debolezza del modello poiché, nella vita reale, i titolari di opzioni spesso le esercitano ben prima della scadenza.