LABU: Direxion Daily S&P Biotech Bull 3X ETF
Il Direxion Daily S&P Biotech Bull 3x Fund (NYSEARCA: fondo negoziato in borsa (ETF) che cerca di replicare il 300% della performance giornaliera del suo indice sottostante, l’indice S&P Biotechnology Select Industry. Il suo portafoglio contiene anche una certa esposizione all’ETF SPDR S&P Biotech.
LABU cerca risultati di investimento con leva finanziaria giornaliera ed è inteso come un veicolo di negoziazione a breve termine, non una partecipazione di investimento a lungo termine. La parola “toro” nel titolo indica che il fondo dovrebbe apprezzarsi quando l’indice sottostante si comporta bene. Direxion ha un fondo gemello inverso per LABU: l’ETF Direxion Daily S&P Biotech Bear 3x Shares.
A differenza di un ETF tradizionale, LABU non è una raccolta di partecipazioni progettata per rispecchiare un indice; invece, questo fondo è una scommessa giornaliera 3x con leva finanziaria sulla performance dell’indice S&P Biotechnology Select Industry. Ciò si ottiene tramite l’esposizione a opzioni e contratti derivati, che vengono successivamente ribilanciati al termine di ogni sessione di negoziazione.
L’indice sottostante è distribuito su quasi 90 diversi titoli azionari nei settori della biotecnologia e della sanità. Questo indice ha ottenuto buoni risultati dalla crisi finanziaria del 2007-2008, in gran parte grazie all’attività di fusione e acquisizione e all’influenza dell’Affordable Care Act.
Caratteristiche
LABU è stato rilasciato al pubblico nel maggio 2015 e molti lo hanno visto come una sfida diretta all’ETF ProShares Ultra NASDAQ Biotechnology.
L’indice di spesa per LABU è contrattualmente limitato allo 0,95% tramite un accordo tra Direxion e il consulente del fondo. Tuttavia, le commissioni amministrative non contano molto per i fondi negoziati quotidianamente, perché un investitore è esposto a loro per un periodo di tempo così breve. Le commissioni di negoziazione e altre spese dell’account sono molto più importanti per questo ETF. Queste commissioni si verificano indipendentemente dall’investimento e variano a seconda della piattaforma e dell’intermediazione.
Questo è un ETF molto piccolo. I suoi 91 milioni di dollari di asset under management (AUM) sono meno di un ottavo dell’ETF ProShares Ultra NASDAQ Biotechnology. L’unico vantaggio competitivo che LABU potrebbe avere sull’ETF ProShares a questo punto è l’esposizione aggiuntiva: l’ETF ProShares ha una leva 2x, mentre LABU ha una leva 3x.
Idoneità e raccomandazioni
Tutti i fondi che perseguono la leva finanziaria giornaliera sono più rischiosi delle alternative senza leva. Gli ETF con leva amplificano i guadagni e le perdite dei loro indici sottostanti. Se l’indice S&P Biotechnology Select Industry subisce perdite del 10% nel corso di un giorno di negoziazione, un investitore che detiene LABU rischia di perdere fino al 30% o più.
In un caso estremo, è possibile che un investitore perda tutti i suoi soldi se l’indice sottostante si muove di oltre il 33% in un dato giorno di negoziazione. Inoltre, gli ETF con leva giornaliera non sono adatti per lunghi periodi di detenzione. Il ritorno per LABU subirà un decadimento temporale; la volatilità quotidiana dei rendimenti del fondo spesso mitiga il suo design a leva.
A metà 2015, LABU non aveva ancora prodotto una cronologia delle prestazioni sufficiente per generare misurazioni affidabili del rischio. Gli ETF sulla biotecnologia standard tendono ad avere beta bassi (nell’intervallo da 0,55 a 0,75) e deviazioni standard da basse a moderate (da 8,5 a 15). Tuttavia, è probabile che l’aspetto con leva 3x di LABU costringa le misurazioni della volatilità a livelli molto più alti.
LABU è progettato e utilizzato al meglio da investitori sofisticati. Gli acquirenti interessati dovrebbero comprendere i rischi dell’utilizzo della leva finanziaria e le conseguenze della leva finanziaria quotidiana e dovrebbero sentirsi a proprio agio in una capacità di monitoraggio quotidiano dei loro investimenti.
Questo ETF rappresenta un’opportunità per la speculazione a breve termine sui titoli biotecnologici negli Stati Uniti. Non dovrebbe essere tenuto per periodi di tempo anche moderati e non può ragionevolmente far parte di un portafoglio core o satellite.