Kondratiev Wave

Cos’è un’onda Kondratiev?

Un’onda di Kondratiev è un ciclo economico a lungo termine dei prezzi delle materie prime e di altri prezzi, che si ritiene derivi dall’innovazione tecnologica, che produce un lungo periodo di prosperità alternato al declino economico. Questa teoria è stata fondata da Nikolai D. Kondratiev (scritto anche “Kondratieff”), un economista agricolo che ha notato che i prezzi delle materie prime agricole e del rame hanno sperimentato cicli a lungo termine. Kondratiev credeva che questi cicli comportassero periodi di evoluzione e auto-correzione.

Conosciuta anche come “onda di Kondratieff”, “superciclo”, “onda K”, “ondata” o “onda lunga”.

Key Takeaway

• Le onde di Kondratiev sono apparenti modelli ondulatori a lungo termine (~ 50 anni) in alcuni dati di serie temporali economiche trasformati statisticamente.
• Le onde di Kondratiev furono originariamente descritte dall’economista agricolo Nicolai Kondratiev e da allora sono state studiate da altri economisti e commentatori finanziari.
• La teoria di Kondratiev non è generalmente accettata dagli economisti e può essere facilmente spiegata come un’illusione statistica creata dalle sue trasformazioni dei dati grezzi. 

Capire le onde di Kondratiev

La ricerca di Kondratiev sui prezzi delle materie prime agricole lo ha portato a indagare sui prezzi storici del grano e di altre colture nei principali mercati europei del grano, dove erano stati mantenuti i record di prezzo. È riuscito a raccogliere quasi 150 anni di dati sui prezzi delle materie prime da vari mercati. Kondratiev ha combinato questi set di dati dei prezzi di mercato riportati per creare lunghe serie temporali di dati sui prezzi. Ha quindi trasformato le serie di dati risultanti dai dati sui prezzi grezzi in medie mobili, nonché i tassi di variazione dei prezzi e le rispettive medie mobili. Kondratiev sperava di esplorare le caratteristiche e le tendenze a lungo termine dei prezzi facendo questo sui dati.

In questo modo, Kondratiev è stato in grado di identificare quello che credeva essere un andamento ondoso regolare nei prezzi delle materie prime con un periodo di circa 50 anni. Affermò che nei suoi dati si potevano osservare due cicli completi, il primo dal 1790 al 1849 e il secondo dal 1850 al 1896, e che i mercati mondiali delle materie prime erano circa a metà di una terza ondata. Sperava di utilizzare le conoscenze acquisite dai modelli che osservava per aiutare con la pianificazione sovietica dei prezzi e della produzione nell’economia dell’URSS

Tuttavia, la teoria di Kondratiev non fu accolta con favore. Le sue opinioni non erano apprezzate dai funzionari comunisti perché suggerivano che le nazioni capitaliste non erano su un percorso inevitabile verso la distruzione, ma che invece sperimentavano solo alti e bassi. Kondratiev era anche un entusiasta sostenitore della Nuova politica economica di Lenin, che reintrodusse i mercati per alcuni beni e servizi dopo i primi disastrosi fallimenti della pianificazione economica centrale nell’economia sovietica, ma fu anatemizzata con l’ascesa al potere di Stalin. A seguito delle sue idee economiche, Kondratiev è stato condannato a 8 anni in una prigione vicino a Mosca. Al termine della sua condanna è stato nuovamente processato e condannato ad altri 10 anni, ma invece di essere imprigionato, è stato ucciso a colpi di arma da fuoco da agenti della NKVD (polizia segreta sovietica) nel campo di esecuzione di Kommunarka a Mosca.

Applicazione successiva della teoria di Kondratiev

Alcuni economisti successivi si sono interessati alla teoria di Kondratiev, sebbene rimanga più popolare tra gli investitori non economicamente formati che gli economisti. Vari sostenitori di queste idee spesso non sono d’accordo sui tempi, la direzione e i fattori causali coinvolti. Alcuni esperti finanziari ed economici hanno tentato di utilizzare le onde di Kondratiev e teorie simili nei loro modelli predittivi.

Nel suo libro Economic Cycles, Joseph Schumpeter ha sostenuto che una serie di modelli simili a onde di diverse lunghezze, comprese le onde di Kondratiev (oltre ad altre onde più brevi), potrebbero spiegare le tendenze storiche e cicliche dell’economia. Ha attribuito l’innovazione tecnologica come il motore principale di Kondratiev Waves.

Le onde di Kondratiev esistono davvero?

L’esistenza di Kondratiev Waves non è generalmente accettata dagli economisti. Le opinioni un po ‘arbitrarie e spesso contrastanti sulla tempistica e la natura della teoria di Kondratiev portano a una mancanza di consenso anche tra i suoi sostenitori su cosa sia effettivamente un’onda di Kondratiev e dove l’economia è sulla presunta ondata in un dato momento. Il periodo relativamente lungo delle onde rispetto alla lunghezza dei dati disponibili (solo poche onde intere di lunghezza) rende le conclusioni definitive sulle loro caratteristiche intrinsecamente oscure.

Inoltre, una proprietà matematica ben nota dei dati di serie temporali casuali, nota come effetto Slutsky-Yule, mostra che trasformare i dati prendendo medie mobili successive e tassi di variazione tra i punti dati (come ha fatto Kondratiev con i suoi dati sui prezzi grezzi ) crea modelli ondulatori spuri che non riflettono alcuna tendenza sottostante nei dati stessi. Questo può essere facilmente dimostrato con qualsiasi serie di numeri casuali. Significa che risultati come quelli di Kondratiev sono quasi certamente artefatti involontari del massaggiamento statistico dei dati, senza alcun potere esplicativo o predittivo effettivo al di fuori dei dati trasformati (che sono necessariamente guardati all’indietro dalla definizione di una media mobile).