Rapporti finanziari chiave per analizzare l’industria mineraria
L’ industria mineraria è una delle attività industriali più antiche. L’estrazione mineraria è stata fondamentale per lo sviluppo dei principali paesi, come Stati Uniti, Canada e Australia. L’intero emisfero occidentale, sia Nord che Sud America, è ricco di un’ampia varietà di depositi minerari.
Punti chiave
- L’estrazione mineraria è una delle operazioni più antiche nel settore industriale, con impronte in Cina, Africa, Australia e altre nazioni.
- Tre categorie principali dell’industria mineraria sono i metalli preziosi e le pietre preziose, l’estrazione industriale e di metalli di base e l’estrazione di metalli non metallici.
- All’interno dell’industria mineraria ci sono le principali compagnie minerarie e i giovani minatori, che sono aziende più piccole impegnate nell’esplorazione.
- Investitori e analisti misurano la redditività di un’azienda e la capacità di gestire i costi con diversi rapporti finanziari, come l’indice rapido, il margine di profitto operativo e il ritorno sull’equità (ROE).
La Russia è di gran lunga il paese leader per le imprese minerarie in Europa. L’Africa è ricca di giacimenti minerari, in particolare oro e diamanti, e molte delle principali compagnie minerarie vi hanno stabilito operazioni minerarie per decenni. L’Australia è una notevole fonte di oro e alluminio.
La Cina è la fonte più ricca al mondo di minerali delle terre rare, contenente circa il 90% di questi minerali che sono elementi importanti nella produzione di automobili e molti altri prodotti.
Gli Stati Uniti erano un tempo il leader mondiale nella produzione di molti dei principali prodotti minerari, ma le crescenti normative ambientali hanno ridotto gran parte dell’industria mineraria statunitense.
L’industria mineraria
L’industria mineraria è suddivisa in categorie in base al principale interesse minerario. Le tre principali suddivisioni del settore sono l’ estrazione di metalli preziosi e pietre preziose, l’estrazione industriale e di metalli di base e l’estrazione di non metalli, che include l’estrazione di materie prime importanti come il carbone.
Il settore è ulteriormente suddiviso in importanti società minerarie, come Rio Tinto Group (RIO) e BHP Billiton Limited (BHP), e “junior miners”. I minatori junior sono in genere società molto più piccole impegnate principalmente nell’attività di esplorazione o nella scoperta di nuovi depositi minerari.
Molte società minerarie junior che realizzano scoperte importanti vengono infine acquisite da una delle principali società minerarie con ampie risorse finanziarie in grado di finanziare operazioni minerarie su larga scala.
Investire in società minerarie
L’estrazione mineraria richiede ingenti spese in conto capitale, sia per l’esplorazione che per la creazione iniziale di operazioni minerarie. Tuttavia, una volta che una miniera è operativa, i suoi costi operativi tendono ad essere significativamente inferiori e relativamente stabili.
Poiché i ricavi minerari sono soggetti alle fluttuazioni dei prezzi delle materie prime, è importante che gli operatori minerari gestiscano con saggezza i cambiamenti nei livelli di produzione.
Rapporto rapido
Il rapporto rapido è una metrica di base della liquidità e della solvibilità finanziaria. Il rapporto misura la capacità di un’azienda di gestire i suoi attuali obblighi finanziari a breve termine con attività liquide, contanti o attività che possono essere rapidamente convertite in contanti.
Il rapporto rapido viene calcolato dividendo il totale delle attività correnti meno le scorte per il totale degli obblighi a breve termine della società. Questo rapporto viene spesso definito “rapporto del test dell’acidità” perché è considerato un indicatore fondamentale così forte della salute o solidità finanziaria di base di un’azienda.
Il rapporto rapido è importante per valutare le società minerarie a causa delle notevoli spese in conto capitale e dei finanziamenti necessari per le operazioni minerarie. Analisti e creditori preferiscono vedere valori del rapporto rapido superiori a 1, il valore minimo accettabile.
Margine di profitto operativo
Il margine di profitto operativo è un rapporto di redditività primario esaminato dagli analisti per valutare l’efficacia con cui un’azienda gestisce i costi. Questo è importante nel settore minerario poiché le società minerarie devono spesso regolare i livelli di produzione, modificando in modo significativo i loro costi operativi totali.
Il margine operativo viene calcolato dividendo i ricavi totali per le spese aziendali totali, escluse le tasse e gli interessi. Il margine di profitto operativo di un’azienda è considerato un forte indicatore della sua crescita potenziale e dei suoi ricavi. Il margine di profitto operativo medio varia in modo sostanziale tra e all’interno dei settori e viene utilizzato al meglio nei confronti tra società molto simili.
Return on Equity (ROE)
Il ritorno sull’equità (ROE) è un indicatore finanziario chiave considerato dagli investitori perché indica il livello di profitto che un’azienda può generare dall’equità e il ritorno per gli azionisti.
Il ROE medio nel settore minerario varia tra il 5% e il 9%, con le aziende con le migliori prestazioni che producono ROE più vicini al 15% o più. Il rapporto è calcolato dividendo l’utile netto per il patrimonio netto.
Gli analisti a volte escludono dal calcolo il capitale azionario privilegiato e i dividendi azionari privilegiati, con il risultato di un rendimento del coefficiente di azioni ordinarie (ROCE). Una metrica alternativa popolare al rapporto ROE è il ritorno sugli asset (ROA).